剛剛！特朗普，重磅宣布！

　　美國總統特朗普在2026年1月21日的達沃斯論壇上宣布，美國正“大力發展”核能，并簽署了行政指令，批準多個新核反應堆的建設。

　　簡單來說就是，美國計劃要在2050年前將美國的核能產能翻四倍。而美國現有的94座核反應堆總產能約為97GW（吉瓦），占美國總發電量的18.6%左右。

　　如果美國要達成這個目標，就要從2030年到2050年，每年新增15GW左右的核能產能，相當于每年要新建15座左右的核反應堆。大家要知道，很多國家建個兩三座 核反應堆 都要數十年了。

　　這是一個驚人的數字，將會創下世界紀錄。

　　為什么要在這么重要的場合宣布這么一件事情？

　　難道僅僅是為了核電，為了AI嗎？

　　其實并不是。也許更深層次的含義則在于為了減輕美國家庭的負擔，降低美國經濟的通脹，進而獲取中期選票。

　　眾所周知，美國的通脹一直以來都是特朗普的心病。

　　當下，美國電費持續上漲，推高生活成本，更是令美國的通脹具有粘性，始終難以順利下降。

　　根據美國勞工統計局1月13日發布的最新數據，截至2025年12月的美國通脹率為2.7%，雖比高峰期有所降溫，但仍高于美聯儲2%的中性目標。

　　為什么通脹這么頑固？

　　核心在于能源成本。而能源成本里，尤其是電力成本影響特別大。

　　2020年以來，美國居民平均電價已上漲超過30%，遠超過先前溫和的漲幅。不僅直接影響了家庭的月度支出，推升通脹，更使得美國底層經濟活力受損；美國也因此形成了獨特的“斬殺線”現象。

　　美國的聯邦基金利率在3.50%—3.75%，比特朗普預期的要高太多了。

　　特朗普很生氣，因為美國的利率假如一直很緩慢地調降，那么就意味著美國的借貸成本會一直居高不下。

　　特朗普擔心，美國家庭的房貸、車貸和信用卡壓力山大，拖累消費需求，影響經濟增長，影響美國家庭的錢袋子，最終影響他在2026年年底中期選舉的選票。

　　該怎么辦？

　　電力價格在這里扮演了關鍵角色。

　　美國電力價格屬于消費者物價指數（CPI）的能源組成部分，通常被視為“非核心”通脹因素，因為它的波動往往很大，容易受到油氣價格和天氣影響。不過，電力雖然屬于非核心CPI,但是它會通過提高物流成本、制造業的成本，轉嫁到商品和服務價格上。

　　根據美國勞工統計局統計，2025年電力在CPI中的權重約2.4%，并不高。但其上漲會放大整體的通脹壓力。比如，IMF數據顯示，能源通脹每上升1個百分點，對CPI的傳導系數約為0.05-0.07，即能源上漲10%，CPI上漲約0.5-0.7%。

　　舉例來說。

　　美國過去5年，家庭電費平均上漲約30%，年均5.39%。2025年更明顯，居民電價平均上漲6.7%，11月同比飆升6.9%。這個漲幅遠超整體通脹水平2.7%，顯然電力漲得太猛了。

　　為什么會這樣？

　　一方面是因為，美國老化的電網和極端天氣導致維護成本上升；另一方面則是天然氣價格波動（天然氣發電占美國發電約40%）。

　　進一步細分，就會發現，一切的罪魁禍首都在AI。

　　美國AI熱潮讓數據中心用電量像火箭一樣躥升。2024年，美國所有數據中心總共用了1830億度電（183 TWh），占全國總用電的 4%多。到2030年，這個數字可能翻倍多，達到 4260億度電。

　　簡單說，美國AI發展越先進，數據中心就越吃電，美國的電力價格、天然氣價格都會上漲，美國的通脹粘性就會更高，美國居民用電成本就越高，就越怨聲載道。

　　美國AI迅速發展，美國底層家庭不僅沒有享受到AI紅利，反倒遭遇AI帶來的一系列“斬殺”，比如降薪裁員、電費高企等。

　　這一系列導致了美國經濟的割裂，K型分化加劇。

　　美國明白現在是AI發展的關鍵時期，而數據中心是這場繁榮的關鍵，但美國為了彌合經濟的隔閡，中期選舉的票倉等。接下來的態度也是明確的，就是建設數據中心的大型科技公司必須自掏腰包。

　　說白了，就是美國發展AI，不能和底層民眾搶電，不能造成美國通脹攀升。

　　民用的歸民用，AI的歸AI，互不干涉！

　　因為數據中心實在是太耗電了，它們7*24小時沒有休息地運轉。而且隨著AI算力越來越強大，數據中心越來越集中，就會越來越影響到周邊居民的生活成本。

　　比如，美國弗吉尼亞州占了全美26%的數據中心，周邊電網不斷超載，推高了整體電價。2025年住宅電價增長約10%以上，遠高于整個全美6%左右的漲幅。

　　這樣長期下去肯定不公平。

　　美國已經有社區開始對此進行抵制，微軟及其他幾家超大規模科技公司在項目選址上舉步維艱。因為居民們擔心水電費上漲、水資源供應緊張，以及那些市值數萬億美元的巨頭企業享受稅收減免。這種抵制在一些學校、基礎設施資金不足的地方發生得更加劇烈！

　　這個時候該怎么辦？

　　特朗普提出了解決方案：“是時候重新發展核能了。”

　　為什么，核電、SMR（小型模塊化反應堆）勝出？

　　兩個主要原因。

　　第1，占地面積小。

　　據Nuclear Energy Institute（NEI）的報告，1 GW核電站占地面積約3.37平方公里，相當于470個左右的標準足球場。而同等輸出的情況下，太陽能占地約116-194平方公里；風能占地更是需要數千平方公里。

　　美國土地大多私有。核電占地小，適合數據中心就近建設“微電網”。

　　第2，穩定性更好 。

　　核電容量因子90%，風光只有25%—40%。

　　風光雖然理論上可以通過增加儲能，來提高容量因子，類似發電時長。但是，成本會大幅增加。據EPRI估算，1 GW風光+儲能占地是核能的數百倍，美國地價不便宜，使得成本很快翻番。

　　而SMR因為模塊化生產，使得項目周期更短、造價更便宜，使用場景也更加靈活，成為不少中等數據中心的選擇。

　　所以，美國巨頭開始行動起來。

　　1月13日，美國微軟承諾，微軟將會自己承擔全部電力成本，防止數據中心負荷推高居民電價。并且，微軟拒絕地方財產稅減免優惠、將回饋的水資源量超過自身消耗量、培訓本地工人，以及投資人工智能教育和社區項目。

　　以此，呼應特朗普的訴求。

　　除此之外，微軟已經在2024年簽20年協議，買斷三哩島1號機組（835 MW）全部發電，重啟這座歷史核電站。

　　谷歌在2024年簽訂了世界首單SMR協議，從Kairos Power買7座小型堆（500 MW），2026年起供數據中心。亞馬遜、Meta等，也簽訂了類似的核聚變和SMR協議。

　　并且，谷歌、亞馬遜、Meta等大概率也會跟進承諾數據中心用電的費用自己承擔，并且加快核電項目建設，不擠占居民用電。

　　值得注意的是，美國科技巨頭對核電的支持，也有概率會推動核聚變（即人造太陽）研發的速度。

　　當然，我們也沒停下腳步。我們雖然早早建設了世界最強的電力基礎設施，但是依然要發展多元化的電力技術，尤其對于核電不能松懈。

　　于是，2025年4月，國家一口氣批準10臺核電機組，總投資2000億元人民幣。比如中國廣核集團的防城港三期、臺山二期，中國核工業集團的三門三期、霞浦一期，國家電力投資集團的海陽三期等。

　　美國的核電復興，歸根到底就是在提電力、 保AI、 控通脹、穩經濟、搶票倉！

　　THE END

　　來源：米筐投資 （ID：mikuangtouzi）

　　投稿合作： zzloushi007

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