利好綠色信貸！場景擴容！資金擴面！

日前，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）副行長鄒瀾在國新辦舉行的新聞發布會上介紹，根據當前經濟金融形勢需要，央行推出八項政策措施。其中提到，拓展碳減排支持工具的支持領域，納入節能改造、綠色升級、能源綠色低碳轉型等更多具有碳減排效應的項目，引導銀行支持全面綠色轉型。

自2021年創設以來，碳減排支持工具憑借“先貸后借”直達機制與優惠利率，已有效撬動商業銀行綠色信貸投放。

業內人士指出，這一政策升級既是響應“雙碳”目標科學推進的現實需求，也對銀行業綠色金融布局、專業能力及風險管理提出全新挑戰。在政策紅利與行業競爭雙重驅動下，銀行業如何把握機遇、構建多元綠色資產組合，從資金提供者轉型為企業綠色伙伴，成為決定其未來核心競爭力的重要命題。

銀行筑牢專業服務根基

作為央行結構性貨幣政策工具的重要組成，碳減排支持工具自2021年推出以來，聚焦清潔能源、節能環保和碳減排技術三大核心領域，通過精準滴灌為綠色產業發展注入金融“活水”。政策落地后，銀行機構積極參與，取得了諸多成效。

《中國經營報》記者從中國銀行（601988.SH）了解到，自碳減排支持工具設立以來，該行累計向989個項目發放碳減排貸1397.09億元，帶動的年度碳減排二氧化碳當量4000.81萬噸，有力支持了包括華能隴東能源大基地、內蒙古庫布齊沙漠新能源基地、青海德令哈光熱儲一體化等一批標志性清潔能源項目。在中小銀行中，銀行機構亦積極實踐。如記者從江蘇銀行（600919.SH）了解到，該行向江蘇國信大豐85萬千瓦海上風電項目發放銀團貸款，項目建成后預計年上網電量可達近30億千瓦時，顯著降低傳統能源消耗帶來的污染；支持連云港某新建二氧化碳聚醚及高性能多元醇項目，實現了對二氧化碳的直接利用。

這些項目的落地不僅推動了區域能源結構轉型，亦為工具支持領域擴容后的業務拓展積累了實踐經驗。

業內人士認為，此次碳減排支持工具的領域擴容，實現了從“純綠”領域向“轉型綠”領域的關鍵延伸。中央財經大學綠色金融國際研究院研究員俞越在接受記者采訪時表示，此次拓展將支持范圍從原來的清潔能源、節能環保、低碳技術，延伸至節能改造、綠色升級和能源綠色低碳轉型等多元領域，本質上是低成本資金覆蓋范圍的“擴面”，能夠有效激勵銀行為更多綠色轉型場景提供資金支持。這一變化不僅為銀行綠色業務發展開辟了新空間，更引導銀行構建“純綠+轉型”的多元化綠色資產組合，打破以往對少數熱門領域的依賴，降低業務集中度風險。

江蘇銀行相關人士告訴記者，此次擴容后，給銀行提供更多優惠的再貸款資金，進一步降低綠色信貸業務資金成本，擴大利差空間，激發銀行化“被動等”為“主動找”，為節能降碳企業提供更多的信貸資源。

業務范圍的拓展也對銀行服務能力提出更高要求。中國銀行相關人士告訴記者，此次擴容后，碳減排支持工具的政策范圍實現了從“特定領域”到“全場景延伸”的跨越，推動銀行進一步優化信貸結構和策略。

江蘇銀行相關人士補充道，新增領域聚焦綠色轉型，能助力銀行深化與傳統行業客戶合作機會，通過“融資+融智”綜合服務，讓銀行從單純的資金提供者轉變為綠色轉型顧問。

在專業能力建設方面，碳減排核算與精細化管理被認為是銀行的重要突破點。中國人民大學重陽金融研究院副研究員劉錦濤告訴記者，新增領域的項目類型更為復雜，節能改造、能源轉型等項目的碳減排效應難以像清潔能源項目那樣精準量化，需要銀行建立完善的核算體系，對項目轉型進程、減排成效進行科學評估，為投融資決策與信貸審批提供可靠依據。

惠譽常青研究、評級及意見聯席董事岳茜也認為，銀行須建立完善的碳核算體系。“金融機構首先須降低自身碳足跡，尤其是聚焦《溫室氣體核算體系》范圍三的融資碳排放。隨著《企業可持續披露準則第1號——氣候（試行）》的實施，碳排放披露要求逐步收緊，銀行須建立完善的碳核算體系，摸清融資排放家底，重點關注鋼鐵、油氣、礦采、航空航運等高排放行業的融資排放情況，通過差異化利率定價、設定階段性轉型目標、將轉型表現納入授信評估體系等市場化手段，倒逼客戶加快轉型進程。”

俞越補充道，銀行還需強化對各類綠色與轉型技術路徑的識別與研判能力，避免支持技術不成熟或減排效果存疑的項目，從源頭防范“洗綠”風險。

此外，風險管理能力的升級同樣至關重要。俞越分析稱，轉型領域項目不僅包括傳統的信用風險、市場風險，還涉及技術迭代風險、政策變動風險、轉型成本超支風險等。江蘇銀行相關人士亦贊同，他指出，銀行要將新增領域納入信貸政策優先支持范圍，建立綠色審批通道，提升風險評估能力，做好相關項目風險防范及化解工作。

為應對這些變化，多家銀行已開始布局能力建設與機制完善。中國銀行相關人士介紹稱，此前，中國銀行通過數字化系統建設賦能碳減排支持工具精準落地，開發再貸款申報管理系統，實現申報臺賬字段邏輯驗證、數據實時同步、報送流程線上化標準化，從操作層面保障資金精準直達。下一步，銀行應繼續給予碳減排支持領域項目差異化定價政策，引導信貸資源向節能改造、綠色升級等領域傾斜。同時，建立專項政策跟蹤機制，及時解讀擴容政策細節，形成內部執行細則并傳導至分支行，確保客戶服務的精準性與合規性。

政策協同護航轉型之路

盡管碳減排支持工具擴容打開了新的業務增長極，但商業銀行在積極介入的過程中，仍須審慎應對一系列現實挑戰。

信貸風險評估難度加大是銀行面臨的首要挑戰。岳茜建議，部分碳減排項目因前期投入大、投資回報周期長等特點，能否產生足夠的收益和現金流來償還貸款仍存在不確定性。即便項目最終能夠盈利，往往也需要較長周期才能實現，這與碳減排支持工具一年期的資金期限形成了結構性錯配。

同時，商業銀行貸款利率整體下行態勢進一步收窄了碳減排貸款的盈利空間。“自2021年11月碳減排支持工具推出以來，一年期和五年期LPR（貸款市場報價利率）分別從3.85%和4.65%降至目前的3%和3.5%，而碳減排工具的支持利率始終維持在1.75%。”岳茜表示，貸款利率下行疊加碳減排項目自身的收益性風險，導致碳減排貸款的整體收益率可能不及一般貸款業務，這對銀行盈利結構優化和利潤增長帶來一定考驗，尤其是在銀行凈息差持續承壓的背景下，部分銀行可能面臨投放動力不足的問題。

中小銀行和資本充足率較低的金融機構面臨的困境更為明顯。與大型銀行相比，中小銀行資產負債表規模有限，低成本資金獲取能力較弱，風險抵御能力不足，加之綠色項目長期限、高投入的特點，更容易出現流動性壓力和信用風險暴露。由此，如何在支持綠色轉型與審慎控制風險之間尋求平衡，成為中小銀行綠色金融業務發展的核心難題。

此外，要引導銀行更好地支持全面綠色轉型，還需要完善政策協同體系。“全面綠色轉型是一項復雜的系統工程，須推動金融、產業、環境等政策同向發力，構建強大的政策協同網絡。”俞越分析稱，要將金融政策與我國統一的碳足跡核算標準、碳市場體系緊密對接，讓綠色金融定價有章可循；與財政貼息、擔保、風險補償基金等工具深度結合，通過財政資金分擔項目早期風險，提升銀行投放意愿；與生態環境部門的環保準入門檻、強制性披露要求形成聯動，遏制“洗綠”行為，創造真實的綠色融資需求。而這一切的前提，是建立企業規范、透明、可驗證的環境與氣候信息披露體系，為金融機構發揮資源配置、風險定價與管理功能提供清晰信號與規則支撐。

劉錦濤補充道，一方面，需要在《綠色低碳轉型產業指導目錄》之類標準的基礎上，為綠色、淺綠或者深綠等行業建立更為明確的區分機制，以便銀行業及相關行業企業進行參考；另一方面，需要為高碳行業轉型融資過程中涉及的碳排放核算、轉型效益評估等建立一定的信息披露機制，以幫助銀行業建立面向“雙碳”目標的綜合信貸評估體系和風險管理體系。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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