強生預計2026年營收將達千億美元

1月22日，強生公司公布2025年成績單。全年實現營收942億美元，同比增長6.0%；凈利潤達到268億美元，稀釋后每股收益（EPS）為11.03美元，同比增長90.5%；調整后EPS為10.79美元，同比增長8.1%。

強生董事會主席兼首席執行官Joaquin Duato表示，2025年成為強生實現跨越式發展的關鍵之年，開啟了加速增長的全新紀元。公司預計其銷售額將在2026年達到1000億美元大關。

2022年，輝瑞成為首家年營收達到1000億美元的生物制藥公司。但由于新冠產品占其銷售額的一半以上，其營收激增僅持續了一年。

四年后，強生也即將達到1000億美元的里程碑，而且這次的成就似乎更具可持續性。

強生目前的業務由創新制藥和醫療科技兩大板塊構成。

其中創新制藥板塊2025年貢獻了604億美元的營收，覆蓋腫瘤學、免疫學、神經科學、心腦血管、外科及眼健康六大疾病領域。

其中腫瘤學表現尤為亮眼。

DARZALEX(達雷妥尤單抗)依然是核心支柱。該藥在2025年銷售額達到144億美元，其中第四季度為39億美元，同比增長27%。

該藥的強勁增長，一方面歸功于其皮下注射劑型達雷妥尤單抗Faspro于2019年獲批。與靜脈輸注需要數小時相比，皮下注射能讓患者在幾分鐘內完成給藥。

另一方面，聯合方案的探索或將推動該藥銷售額進一步增長。根據強生3期臨床研究MajesTEC-3的數據，針對既往接受過1至3線治療的多發性骨髓瘤患者，TECVAYLI與DARZALEX聯合療法的表現顯著優于傳統聯合療法，相較于包含DARZALEX、地塞米松，聯合Pomalyst（泊馬度胺）或Velcade（硼替佐米）的傳統方案，新聯合療法將患者死亡風險降低了54%，無進展生存期優勢更是高達83%。

這些數據表明，DARZALEX FASPRO與TECVAYLI聯合方案有望成為新的二線標準治療方案。目前強生已向美國FDA提交了補充生物制品許可申請（sBLA），并獲得美國FDA主動授予的快速審評資格。

另外，Carvykti（西達基奧侖賽）在二線治療中放量，2025年收入18.87億美元，較去年同期（9.63億美元）增長95.9%。

圖1 強生已上市的多發性骨髓瘤產品

圖片來源：藥智數據-全球藥物分析系統

強生其他增長動力包括免疫學明星產品Tremfya（古塞奇尤單抗），其2025年銷售額增長40%，達到約52億美元；神經科學產品Spravato，其2025年銷售額增長57%，達到17億美元。

參考來源：強生公開資料、藥智數據-全球藥物分析系統

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