資金巨大分歧！為何看好電網(wǎng)設(shè)備？

現(xiàn)在資金分歧確實(shí)很大。

部分資金判斷后續(xù)拋售壓盤力度緩解，對(duì)一些熱門賽道又有進(jìn)攻動(dòng)力了，比如商業(yè)航天，今天盤中又漲快4個(gè)點(diǎn)，AI應(yīng)用方向也有試探性資金再次進(jìn)場(chǎng)。

但也有部分資金認(rèn)為，在春節(jié)之前，市場(chǎng)整體難有大幅上漲，更多是結(jié)構(gòu)性行情，倒不如趁勢(shì)先做防御，穩(wěn)住收益，避免盈利大幅回吐，所以今天紅利方向整體上漲。

另外還有一些資金，既不過度防御，也不去往那么熱門賽道里硬擠，而是更傾向于逢跌做一些雖然短期彈性不會(huì)很強(qiáng)，但長(zhǎng)線勝率比較高的板塊，比如電氣設(shè)備。

我看了下，電網(wǎng)設(shè)備板塊是過去一周資金凈流入最大的板塊之一，凈流入規(guī)模超過100億。ETF端也體現(xiàn)得很明顯，比如你看全市場(chǎng)規(guī)模最大的電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326），在過去兩個(gè)交易日雖然都是跌的，但資金卻一直在凈流入，而且最近10個(gè)交易日每天都是凈流入。

電網(wǎng)設(shè)備板塊的核心邏輯我前兩天也聊過，主要是電網(wǎng)大基建啟動(dòng)+AI電力需求擴(kuò)張+設(shè)備出海。

但我還想再補(bǔ)充一個(gè)細(xì)節(jié)。為什么這輪電網(wǎng)大基建的增量空間會(huì)這么有確定性？關(guān)鍵是“十四五”期間，國(guó)內(nèi)新能源為主的電源投資與電網(wǎng)投資周期明顯錯(cuò)配了。

“十四五”風(fēng)電和光伏裝機(jī)猛增，風(fēng)光合計(jì)的新增裝機(jī)量、累計(jì)裝機(jī)量分別于2021年4月、2025年2月超過火電，風(fēng)光累計(jì)發(fā)電量合計(jì)占比自2024年以來超過水電，并自2025年以來超過15%的臨界點(diǎn)。

新能源電力大規(guī)模并網(wǎng)，導(dǎo)致電網(wǎng)急劇超負(fù)荷。可是在這個(gè)期間，電網(wǎng)投資卻滯后了，特別是2019-2023年電網(wǎng)投資規(guī)模和增速，都持續(xù)落后于電源。這個(gè)情況從2024年開始改善，但中間的缺口依然比較大。

這樣我們就能理解，為啥前些天國(guó)家電網(wǎng)會(huì)宣布“十五五”期間固定資產(chǎn)投資額，會(huì)比“十四五”大增40%。在接下來幾年里，電網(wǎng)投資增速會(huì)加快追趕。

這對(duì)電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)來說就是非常清晰的訂單增量。在這種比較有確定性的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和長(zhǎng)期勝率下，資金介入的心理安全感自然會(huì)強(qiáng)很多。

對(duì)了，前面提到的全市場(chǎng)規(guī)模最大的電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326），也有場(chǎng)外聯(lián)接，A類是025856，C類是025857，在平安銀行App直接搜索“華夏電網(wǎng)設(shè)備”就能搜到。

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