快訊｜去年保險業罰款總額超4億元；險企調查：股市機會大于風險成共識

行業要點

2026.01.14

①2025年行業超4億罰單落地，“報行不合一”反復被點名

②2026年保險投資官調查：股市機會大于風險成共識，逾半數傾向提高權益配置

③多家險企發布2025年理賠年報 中國人壽賠付金額超千億元

④橫琴人壽保險公司增資至49.9億 增幅約59%

⑤境外保司可在深圳“直設”保險資管，2.7萬億市場開放升級

今日數據

1、2025年行業超4億罰單落地，“報行不合一”反復被點名

2025年，監管部門對保險行業違規行為繼續保持高壓態勢。據不完全統計，2025年，監管針對保險業開出超2800張罰單，罰款總額累計超4億元，創下近年來新高。據不完全統計，全年共有超30家保險機構被處以百萬元以上罰款，其中兩家頭部公司更是收到“千萬級”罰單。

值得一提的是，2025年，監管還對“明天系”險企的遺留問題進行了清算。從處罰原因來看，“報行不合一”問題在多份處罰中被提及，主要包括財務/業務數據不真實、虛構保險中介業務套取費用、給予投保人/被保險人保險合同約定以外的利益、未按照規定使用經批準或備案的保險條款、費率、欺騙投保人/被保險人/受益人或銷售誤導等。

總的來說，2025年保險行業的密集處罰向全行業傳遞出三個清晰信號：一是監管穿透性和嚴肅性有增無減，執法閉環堅決；二是焦點集中于動搖行業根基的數據造假和費用亂象；三是責任追究繼續貫穿“雙罰”，威懾力直達業務實操。（證券之星）

今日公司

1、太保舉牌上海機場，去年險資41次舉牌創十年新高

近日，上海機場發布公告稱，太保資產9日通過大宗交易增持公司股份7242.4萬股，從而使其持股比例升至5%，觸達舉牌線，資金來源則為受托太保壽險的保險資金。這也成為今年公布的險資“第一舉”。

事實上，近兩年險資開啟了新一輪的“舉牌熱”。據統計，2025年險資舉牌達到41次，較2024年的20次進一步增加，僅次于2015年62次的歷史峰值，創下近十年新高。華創證券表示，此輪險資舉牌潮一方面來源于低利率環境下對于紅利股的重視；另一方面則基于ROE的考慮，通過長期股權投資納入優質標的。展望2026年，預計上述兩類訴求仍有市場，險資舉牌熱潮或將延續。（第一財經）

2、業務發展步入“瓶頸期”，燕趙財險調整領導班子求變

近日，燕趙財險發布公告，該公司聘任苗永生為公司臨時負責人，盧川不再擔任總經理。這一調整標志著燕趙財險終結了業內少見的董事長、總經理“一肩挑”管理模式。除了總經理調整，李國峰作為燕趙財險審計責任人的任職資格已于1月13日獲批。

從經營業績看，近些年，燕趙財險處于“盈利卻未脫困”的發展瓶頸階段。該公司自2019年起實現連續盈利，但2019年至今，年度凈利潤始終未突破0.1億元，且部分年份出現轉虧，虧損數額遠超盈利規模。更值得警惕的是燕趙財險的綜合成本率，去年前三季度該指標為103.04%，綜合成本率高于100%，意味著一家公司的承保業務處于虧損狀態。（北京商報）

3、橫琴人壽保險公司增資至49.9億 增幅約59%

近日，天眼查工商信息顯示，橫琴人壽保險有限公司發生工商變更，注冊資本由約31.4億元增至約49.9億元，增幅約59%。（新浪）

4、持股超10年 “平安系”4億出售深圳聯交所34%股權

1月14日，深圳聯交所1.7億股股份（占總股本的34%股權）項目在廣州產權交易所公開掛牌轉讓，掛牌價為4.08億元。此次轉讓股份的委托方均為“平安系”企業，分別是財納易科技（深圳）有限公司（持股15%），深圳前海聯禮陽投資有限責任公司（持股10%），深圳平安金融科技咨詢有限公司（持股9%）。中國平安回應問詢表示，“這是一項常規的財務投資安排”。（ 上海證券報）

今日新聞

1、多家險企發布2025年理賠年報 中國人壽賠付金額超千億元

近日，多家保險公司陸續披露2025年理賠服務年報。數據顯示，中國人壽2025年理賠總件數超6224萬件，同比增長7%；理賠總金額超1004億元，同比增長10%。其中，健康保險責任理賠金額超788億元。平安人壽總計理賠495.8萬件，賠付總金額415.1億元；新華保險總計理賠501萬件，賠付金額147億元；泰康人壽總計賠付96億元；富德生命人壽賠付38.18億元；中郵保險賠付32億元；中匯人壽賠付23.55億元；百年人壽賠付20.17億元；招商信諾人壽賠付14.56億元；農銀人壽賠付14.05億元。

從各險企理賠年報的結構分析來看，醫療險的理賠占比持續攀升，重疾險賠付金額雖仍穩居首位，但整體而言，重疾保障仍存在較大缺口。（證券日報）

2、七部門：開發氣象保險產品 研發雷暴哮喘、花粉過敏等保險指數

近日，中國氣象局等七部門發布《關于加強協同聯動推進康養氣象服務高質量發展的指導意見》。其中《指導意見》提出，研發不同氣象條件對各類人群疾病影響風險模型，將高溫、低溫、致敏花粉、流感、氣候舒適度等氣象條件指標融入健康保險產品。研發雷暴哮喘、花粉過敏等保險指數。探索可穿戴聯動、實時理賠的保險產品服務模式，創新階梯式保費與即時健康管理服務，實現未病先防、小病快賠。推動將氣象預警、健康防護等信息提示納入健康商業保險產品服務內容。（中新經緯）

3、境外保司可在深圳“直設”保險資管，2.7萬億市場開放升級

近日，商務部印發《大連等9城市服務業擴大開放綜合試點任務》。深圳作為試點城市之一，獲得多項重點政策支持。

《試點任務》第 50 項明確，支持符合條件的外資機構在深圳設立或參股養老金管理公司。同時，在依法合規、風險可控、商業可持續的前提下，探索支持境外保險機構直接發起設立保險資產管理公司在深落地。

數據顯示，目前我國共有37家保險資管公司，其中4家為外商獨資，且有 3 家于 2025年設立。截至目前，深圳共注冊4家保險資管公司，2024年末行業規模約為2.71 萬億元。據悉，深圳有關部門已就該文件組織會議開展研究。（21世紀經濟報道）

4、從中央農村工作會議看保險業服務“三農”新要求

近日召開的中央農村工作會議分析了當前“三農”工作面臨的新形勢與新挑戰，并對2026年的重點工作進行了戰略性部署，提出了“增強農業防災減災能力”“健全種糧農民收益保障機制”等多項年度工作重點任務。

此次會議為“三農”事業發展指明了方向，也對保險業服務“三農”提出了更高要求。業內專家表示，中央農村工作會議立足新起點，在部署工作中呈現出諸多新亮點，具有深遠的指導意義。面對加快建設農業強國的宏偉目標，保險業被賦予了更為重要的時代使命。（金融時報）

今日觀點

1、2026年保險投資官調查：股市機會大于風險成共識，逾半數傾向提高權益配置

為探尋保險機構2026年投資思路，證券時報·券商中國在歲末年初向保險公司投資部門和保險資產管理公司相關負責人發放問卷，本次2026年中國保險投資官調查共回收38份有效問卷，調查對象覆蓋國內主要保險資管公司、保險公司的首席投資官以及投資業務條線負責人。樣本機構管理險資規模超過26萬億元，占37萬億元保險資金余額超七成。

對于2026年投資前景，參與調查的保險投資官看法偏向樂觀——逾七成的投資官認為“樂觀”或“比較樂觀”，投資情緒明顯好于2025年初。在大類資產上，保險投資官對2026年最愿意增配的資產中，“股票、股基”排在首位，其次為“股權投資”。（證券時報）

2、險資2026調倉邏輯透視：“啞鈴”型策略迎動態校準

隨著保險公司資產負債管理新規征求意見階段臨近結束，多家險企已開展內部研究，計劃完善期限匹配、收益與成本平衡及流動性風險控制等體系。這將推動險資資產配置向更注重長期價值與穩健均衡方向調整。

新規強調長周期考核評價，以減少短期博弈行為和提高持倉穩定性，推動組合投資更緊密匹配負債特性并提升收益穩定性。在現有“啞鈴”型投資框架基礎上，業內人士預計今年險資將對高股息藍籌及成長性資產權重進行動態微調，維持組合整體平衡，同時關注中間估值修復機會。險資在低利率環境下將繼續以高股息資產為基礎，同時把握成長賽道長期趨勢，以增強組合抗波動能力并服務產業戰略方向。（中國證券報）

3、國家醫保局就《藥品真實世界醫保綜合價值評價系列指南（試行）》公開征求意見

1月14日，國家醫保局發布公告，為加快建立全國統一的藥品真實世界醫保綜合價值評價體系，根據《關于開展真實世界醫保綜合價值評價試點工作的通知》（醫保辦發〔2025〕15號）有關要求，國家醫療保障局醫藥價格和招標采購指導中心研究起草了《藥品真實世界醫保綜合價值評價系列指南（試行）》，現向社會公開征求意見。（新浪）