北京
《電鰻財經》電鰻號/文
2026年初，口子窖發布的業績預告如一顆深水炸彈——預計全年凈利潤可能同比大幅下降。這份大幅下滑的業績背后，是高端白酒市場分化的殘酷現實：在部分頭部品牌逆勢增長時，區域酒企正經歷著消費降維打擊。
1月7日，口子窖發布的2025年年度業績預減公告顯示，預計2025年年度公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為66,210.00萬元到82,760.00萬元，同比減少50%到60%。扣非凈利潤為64,527萬元至81,077萬元，與上年同期相比，將同比減少49.65%至59.93%。
2025年前三季度口子窖實現歸母凈利潤74201.16萬元，由此可以推算的出該公司第四季度凈利潤為-7991.16萬元至8558.84萬元。
相關媒體報道顯示，在業績下滑的情況下，口子窖實控人開啟了減持模式。2025年7月20日，口子窖披露了劉安省計劃在未來三個月內通過大宗交易方式減持不超過1000萬股，占公司總股本的1.67%。劉安省與其一致行動人總共持有42.01%的股份。
口子窖的業績下降以及實控人的減持恰似一面棱鏡，折射出中國白酒行業深度調整期的陣痛。行業分析師指出，區域酒企轉型需打破三個"窖壁"：首先要打破地域窖，通過混改引入戰略投資者拓展省外;其次要打破渠道窖，學習汾酒"玻汾+青花"的雙輪驅動策略;更要打破思維窖，像酒鬼酒嫁接文化IP那樣重構品牌敘事。
《電鰻財經》將繼續關注后續發展。
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