大名鼎鼎的出局者，要重返牌桌？

來源：市場資訊

（來源：中國新聞周刊）

還記得那些黯然離場的造車新勢力嗎？哪吒、威馬、高合這些一度沉寂在行業洗牌浪潮中的名字，如今正集體醞釀“復出”。

2025年末，中國新能源汽車行業悄然掀起一場前所未有的“復活浪潮”。哪吒通過破產重整引入新投資方，威馬重啟官方渠道釋放回歸信號，高合借力中東資本推進產能復蘇……這些已退場的新勢力，正以重整、引資等路徑試圖重返競爭賽道。

2015—2025年，是中國新能源汽車產業從萌芽探索到領跑全球的黃金十年，更是造車新勢力從野蠻生長到生死競速的十年。2015年前后，零跑、云度、理想、天際、威馬等一批玩家相繼入局，此后，這一賽道一度涌入60余家企業。十年鏖戰過后，零跑、理想、蔚來、小鵬等企業憑借技術沉淀、產品迭代與規模效應，穩居頭部陣營；而拜騰、威馬、賽麟、高合等曾經的“明星品牌”，卻因資金鏈斷裂、戰略失焦等多重困境黯然退場。

“過去十年很難，甚至是九死一生?！绷闩苁苣臧l布會上，零跑科技創始人、董事長兼CEO朱江明坦言，“現在我們也才剛過‘溫飽線’，遠遠沒到‘慶功’的時候。”

不過，在造車這條賽道上，“倒下”也并非終點。2025年，包括哪吒、威馬、高合等企業相繼傳出有望“復活”的消息。行業分析人士認為，稀缺的造車資質與成熟的生產基地，在行業集中度持續提升的當下仍具有價值，這也成為上述車企能夠啟動“復活計劃”的重要原因。

出局后，醞釀重生

2025年12月，哪吒汽車的 “復活進程” 迎來關鍵節點。

12月2日，其母公司合眾新能源管理人發布公告，公開招募經營管理受托方；12月18日，招募結果正式公示，一家意向機構成功入選。值得注意的是，管理人在委托經營管理要求的“核心目標”中明確強調，需“維持‘造車雙資質’”，以此保障哪吒汽車的技術狀態與核心資產價值。

按照現行產業政策，已停工一年多的哪吒汽車，若想保住珍貴的“造車雙資質”，必須在2026年完成至少2000輛的生產任務，否則將面臨“摘牌”風險。

12月11日，浙江謙合汽車有限公司在合眾新能源總部所在地浙江省桐鄉市成立，該公司由上海山子有謙科技有限公司100%持股；而就在12月1日，山子高科關聯公司浙江山子有謙汽車新零售公司也已成立，經營范圍涵蓋新能源汽車整車銷售等業務。知情人士透露，山子高科布局上述兩家公司，核心目的便是為重整合眾新能源、推動哪吒汽車“復活”做準備。

圖片來源：威馬汽車公眾號

除哪吒外，威馬、高合等退場新勢力也在積極推進“復活計劃”。2025年11月3日，威馬汽車通過官方社交媒體發布“好事將近，敬請期待”的懸念海報，其官方App“小威隨行”也于11月5日重新上架主流應用市場，釋放出明確的回歸信號；高合汽車則選擇引入中東資本助力“復活”，盡管公開層面暫無重大進展，但有媒體報道，高合汽車鹽城工廠改造項目已進入環評公示階段，目前已啟動小批量試生產HiPhi X和HiPhi Y的改款車型，首批訂單將定向供應中東市場，試圖通過海外市場打開突破口。

全國乘用車市場信息聯席會的統計數據顯示，2023年至2025年間，已有超過10家造車新勢力進入破產重整程序。在這些企業中，具備完整生產基地、產品準入資質等核心資源的主體，成為資本與地方政府重點爭奪的對象，這也從側面印證了稀缺資源對于“復活”的關鍵意義。

紅海博弈，強者恒強

退場新勢力急于“重返牌桌”，但如今他們面對的市場競爭局勢與幾年前相比已發生巨大變化。

如今，新能源汽車市場已進入存量競爭時代。一方面，參與競爭的車企數量以及市場中新車型的數量均大幅增加；與此同時，市場馬太效應愈發凸顯，頭部企業持續收割絕大部分市場份額。

從市場格局來看，比亞迪和吉利這兩家汽車品牌毫無懸念地成為2025年國內車企銷量的冠亞軍。其中比亞迪2025全年累計銷量超460萬輛，同比增長接近8%。緊隨其后的吉利汽車2025全年累計銷量超302萬輛，同樣也創下了歷史新高，同比增長了39%。吉利汽車之所以2025年銷量同比大幅增長，最主要的一個原因就是在新能源車市場的表現太過搶眼，累計銷量接近169萬輛，同比增長了90%。

在造車新勢力中，零跑汽車2025年交付59.66萬輛，同比增長103.1%，創新勢力年銷量新紀錄；小鵬汽車2025年交付新車42.95萬輛，同比增長125.94%。

面對如此激烈的市場競爭環境，頭部新勢力仍在不斷加碼目標、擴大產能。零跑汽車明確提出，2026年將挑戰年銷100萬輛的目標，在下一個十年內，更要沖擊年銷400萬輛的規模。這一目標的背后，是頭部企業已進入規?；l展階段的明確信號，也意味著市場資源將進一步向頭部集中，留給“復活者”的生存空間愈發狹窄。

中國電動汽車百人會秘書長張永偉表示，國內汽車市場將進入高銷量低增長的周期，預計2026年國內汽車市場實現2%的微增長。其中，新能源汽車銷量有望達到2000萬輛，新能源汽車保有量占比將從2025年的10%，增長到2026年的15%。同時，在中國汽車流通協會有關“2026年新車市場與2025年相比會呈現什么變化”的調研中，32.3%的人選擇增長，41.4%選擇持平，26.6%選擇負增長。

新能源汽車行業洗牌進程持續加速，競爭壓力層層升級。對于頭部企業而言，盈利只是“留在牌桌”的入場券；而對于渴望重返賽道的“復活者”來說，不僅要攻克債務化解、產能恢復、供應鏈重構等一系列歷史遺留難題，更要在技術迭代、產品創新、品牌重建等核心領域，直面頭部企業的正面碾壓。這場新能源汽車市場的“復活賽”最終結局如何，仍需交由市場檢驗。

記者：劉珊珊

編輯：鄭宇