三連板后！*ST陽光籌劃控制權(quán)變更！

2026年1月7日晚，*ST陽光（000608.SZ）發(fā)布公告稱，因控股股東京基集團(tuán)有限公司（下稱“京基集團(tuán)”）正在籌劃公司控制權(quán)變更事宜，公司股票自1月8日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過2個(gè)交易日。

停牌前，*ST陽光的市場(chǎng)表現(xiàn)異常搶眼。在2026年1月5日、1月6日、1月7日這三個(gè)交易日內(nèi)，公司股價(jià)連續(xù)斬獲三個(gè)漲停板，日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到12.43%。截至1月7日收盤，股價(jià)報(bào)收3.05元/股，總市值22.87億元。

張力制圖

退市風(fēng)險(xiǎn)警示

據(jù)悉，*ST陽光主要從事商業(yè)運(yùn)營管理業(yè)務(wù)、物業(yè)租賃業(yè)務(wù)以及房屋銷售業(yè)務(wù)。

自2021年9月起，公司正式受托管理京基集團(tuán)旗下商業(yè)項(xiàng)目，借此拓寬了業(yè)務(wù)版圖。截至2025年6月底，其管理的商業(yè)項(xiàng)目主要布局于北京、上海、深圳、成都和沈陽等一二線城市。

不過更值得關(guān)注的是公司嚴(yán)峻的基本面。

因2024年度經(jīng)審計(jì)的利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為負(fù)值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元，*ST陽光已于2025年4月被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若2025年經(jīng)審計(jì)后的相關(guān)指標(biāo)再次觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市情形，公司股票將被終止上市。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)揭示了公司面臨的巨大壓力。

2025年前三季度，*ST陽光實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約2.52億元，同比增長5.11%；但歸母凈虧損約7205.8萬元，同比大幅下降258.43%，扣非凈利潤虧損7611.82萬元。

流動(dòng)性危機(jī)尤為突出，截至2025年三季度末，公司貨幣資金僅6028.08萬元，而有息負(fù)債高達(dá)4.15億元；流動(dòng)比率僅為0.16，貨幣資金占流動(dòng)負(fù)債比例僅10.07%，短期償債能力嚴(yán)重不足。

跡象

此次控制權(quán)變更籌劃并非無跡可循。就在兩個(gè)月前，ST陽光已出現(xiàn)明顯的股權(quán)變動(dòng)。

2025年11月，京基集團(tuán)與自然人劉丹簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以2.42元/股的價(jià)格向后者轉(zhuǎn)讓其所持有的約7499.13萬股，占公司總股本的10%，交易對(duì)價(jià)總額約為1.81億元。

該次轉(zhuǎn)讓的股份已于2025年12月3日完成過戶登記。此次轉(zhuǎn)讓后，京基集團(tuán)持有ST陽光的股份數(shù)量降至約1.5億股，持股比例從29.97%稀釋至19.97%，但仍為公司控股股東。

這一減持動(dòng)作，如今看來或許是為后續(xù)的控制權(quán)變更所做的鋪墊。

而京基集團(tuán)作為控股股東，其自身的處境與動(dòng)機(jī)或許是理解此次控制權(quán)變更的關(guān)鍵。

公開資料顯示，京基集團(tuán)于2020年5月通過協(xié)議受讓方式成為*ST陽光控股股東，當(dāng)時(shí)受讓單價(jià)為6.6元/股，交易對(duì)價(jià)合計(jì)14.41億元。對(duì)比當(dāng)前3.05元的股價(jià)，京基集團(tuán)這筆投資浮虧嚴(yán)重。

成為控股股東時(shí)，京基集團(tuán)曾承諾在5年內(nèi)（即至2025年5月）完成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)資產(chǎn)注入以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。然而，截至目前尚未有相關(guān)資產(chǎn)注入動(dòng)作。

另一個(gè)值得關(guān)注的信號(hào)是京基集團(tuán)自身的資金狀況。

2025年11月，京基集團(tuán)在解除部分股份質(zhì)押后，將所持*ST陽光全部剩余股份重新質(zhì)押，質(zhì)押比例達(dá)到100%，質(zhì)押用途為“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。這一舉措也被市場(chǎng)普遍解讀為其自身面臨資金壓力的體現(xiàn)。

在自身資金緊張、所控股上市公司又深陷退市危機(jī)的背景下，籌劃控制權(quán)變更、尋求階段性退出或引入新資本，對(duì)京基集團(tuán)而言或許是一種現(xiàn)實(shí)的選擇。

記者 李昕

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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