茅臺生肖酒又被瘋搶，但價格漲不動了

　　撰文丨林心林

　　編輯丨黎倩

　　茅臺生肖系列酒終于迎來新一輪生產投放。

　　1月5日，貴州茅臺酒（丙午馬年）（下稱“馬茅”）生肖系列產品正式發布，共推出經典版、禮盒裝、珍享版三款不同規格，瓶身選用低飽和度的“齊紫”色調作為底色。其中，經典版售價為1899元/瓶、珍享版售價為2499元/瓶、禮盒裝售價為3789元/瓶。

　　茅臺生肖酒向來是酒商們追捧與炒作的核心品類。如今，新一輪的生肖酒產品開啟，其行情走勢能否延續過往火爆態勢，成為市場關注焦點。

　　馬茅預售火爆，有黃牛報價溢價超千元

　　隨著2026年丙午馬年生肖茅臺正式亮相，無論是毫升規格還是價格，都與此前網傳諜照版本存在出入。

　　去年12月中下旬，社交平臺上就有聲稱是茅臺2026年“馬茅”的諜照傳出，整體配色為深紫色，容量升級至700ml，并沿用“蛇茅”2499元定價。

　　1月1日，茅臺自營電商平臺i茅臺開啟預售，直接“擊碎”此前傳言。三款生肖產品均為500ml經典規格，按版本不同實行分層定價。其中，定價1899元/瓶的經典版較 2025年“蛇茅”2499元指導價下調600元。此番主動降價調價，進一步降低消費門檻。

　　據貴州茅臺副總經理張旭在1月5日的發布會上介紹，經典款和禮盒裝均采用了近200支不同特征的基酒為基礎，甄選個性鮮明的基酒調制而成。珍享版則采用精品酒質，由200余支不同特征的基酒進行勾兌，且采用木盒包裝、嵌入馬踏祥云浮雕。

　　
2026年貴州茅臺酒（丙午馬年）

　　從首輪預售熱度來看，市場對新“馬茅”的期待熱度未減。據i茅臺披露，元旦假期三天，超10萬名用戶在平臺上購買產品，囊括飛天茅臺、馬年生肖茅臺等。

　　與1499元的53%vol飛天茅臺一樣，馬年生肖茅臺的預約搶購熱度也居高不下。

　　該產品在1月1日-5日期間進行預約，每日9點放號且用戶單款僅可預約1次。其中，經典版“馬茅”單次最多可預約6瓶，珍享版可預約1-2瓶，禮盒裝則單次限預約1盒。

　　據時代財經了解，連續多日“馬茅”預約通道一開，名額瞬間被搶空，頁面隨即顯示 “今日已約滿”。

　　不少消費者為此蹲點搶購，一位成功入手馬年生肖茅臺的消費者稱，“上一輪馬茅價格太高買不起，這次定價更實惠，我卡點進入頁面，預約按鈕轉眼就灰了，狂點一兩分鐘才終于預約成功。”一位蹲點多日的“茅粉”則表示，三款新品中，經典版預約成功率相對較高，預約難度較大的為珍享版。

　　時代財經亦注意到，i茅臺頁面中顯示，珍享版“馬茅”為限量發售，除預售活動外，全年僅在i茅臺APP“5·19”“11·29”品牌日等重要時間節點進行投放。

　　1月4日，有酒商則向時代財經表示，臨近馬茅正式發布，行業暫未出現明確流通報價，并透露自己“大概率不會入手銷售”。反觀往年，茅臺生肖酒尚未官宣發售時，經銷商提前預售、回收商搶先報價鎖單的情況已陸續上演。

　　另據某二手平臺顯示，“馬茅”正式發售前，已有部分“黃牛”轉讓預售名額。

　　時代財經以消費者身份咨詢多位個體商家，其中經典版較1899元官方指導價溢價200元左右，珍享版較2499元指導價溢價更高，部分“黃牛”報價達3000-3500元，甚至有喊價至5000元，單瓶溢價超千元。

　　多款身價暴漲后回落

　　茅臺生肖酒炒作“退燒”

　　因限量出售且具有收藏、送禮的屬性，自2014年茅臺發布首款生肖酒以來，茅臺生肖酒一直是飛天茅臺之外的“硬通貨”，吸引大量酒商、消費者入局炒作。

　　不過茅臺生肖酒并非一經推出便站穩市場。早期的馬年、羊年生肖酒因產量極低、流通受限，上市初期便反響平平。

　　直至2017年，白酒行業迎來復蘇，價格上行疊加市場炒作熱潮，生肖酒系列才迅速打開市場，每年新品一經發售便身價飆升——牛年、虎年、龍年生肖茅臺酒上市時，市場溢價超3000元/瓶；發行價僅849元的馬茅、羊茅，憑借稀缺屬性，在2021年時市場價一度沖高至近1.65萬元、2.55萬元，較發行價暴漲超20倍。

　　但近年來，茅臺生肖酒的炒作神話已逐步失效，多款產品經歷了身價暴漲后的持續回落。

　　如2024年“龍茅”上市之初，價格一度被炒至6000元/瓶，而據第三方平臺“今日酒價”1月5日的批發價顯示，其價格已較高位回落超50%。

　　這一降溫趨勢在2025年“蛇茅”身上更為明顯，其官方定價為2499元，而上市時渠道報價僅在2800元左右徘徊，溢價空間大幅收窄。

　　這與茅臺生肖酒投放量持續提高等因素相關。

　　“近年茅臺持續加大直銷、放量抑價，經銷商毛利率已由高峰期的2000元/瓶壓縮至不足200元，黃牛套利空間被大幅擠壓；而市場購買力隨消費大環境變化回落，直接削弱了生肖酒的投資端熱度。”白酒分析師肖竹青對時代財經稱。

　　一名茅臺生肖酒消費者同樣指出，近幾年生肖酒的申購難度逐漸降低。“以前我在i茅臺第一批中的龍茅，當時從店里出來黃牛在門口搶著報價回收。現在蛇茅中簽率高很多，但是對比了一下市場價，放棄申購了。”上述酒商則稱，如今“蛇茅”批發價為1950元，低于官方申購價。

　　市場降溫之下，部分經銷商和生肖酒收藏者的心態也發生了轉變。去年，市場關于茅臺是否會啟動生肖酒推新的討論便持續發酵。于部分經銷商及生肖酒收藏者而言，他們傾向于生肖酒能停止推新，以此鞏固首輪生肖酒的稀缺屬性。

　　但這一訴求與茅臺的戰略布局則有所相悖。

　　“生肖酒是茅臺低風險、高回報、自帶流量的現金奶牛。”肖竹青對時代財經指出，茅臺首輪12款生肖酒累計貢獻已超300億元，按此估算單一年份就能帶來30-50億元銷售額，且毛利率高于普通飛天，承擔僅次于飛天的銷量與現金流任務，貴州茅臺不到萬不得已不會主動砍掉。

　　在近期的茅臺酒經銷商聯誼會，新上任的掌舵者陳華就指出，茅臺要做強精品、生肖等“塔腰”產品。總經理王莉還提到，未來將進一步激發生肖酒的民間消費收藏需求。

　　在供需兩端的博弈與消費理性的回歸之下，生肖酒的“金融外衣”正被逐步剝離。從目前表現來看，2026年新款“馬茅”尚未顯現出過往的炒作熱度。不過有酒商也指出，現階段價格多為市場口頭報價，真實行情仍需等待首批貨源流入市場后才能顯現。

　　肖竹青則進一步分析稱，當前白酒價格整體易跌難漲、流動性下降，除最早期的羊茅、馬茅因極度稀缺仍具保值功能外，近三年發行的生肖酒已逐漸脫離投資品和金融屬性范疇，文化及禮品屬性將逐漸占主導。

　　從“一酒難求”到“溢價收窄”，囤酒必賺的狂熱行情面臨退燒，茅臺生肖酒市場正逐步告別炒作周期。

　　19號商研社

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