2025年32家公司退市，我卻看清了更重要的事

2025年12月31日，江蘇吳中醫藥發展股份有限公司終止上市摘牌。這一年里，一共有32家上市公司從股市退了出去——有因財務造假被強制清退的，有主動合并重組退市的，還有不符合上市條件被“篩”出去的。有人問我：“這么多公司退市，會不會影響我手里的股票？”其實我盯著這些新聞看了整整一年，發現比“誰退市”更該關心的，是怎么用數據看懂“機構資金到底有沒有在認真參與”——畢竟市場里最穩的股票，從來都是那些有大資金在“真金白銀投入”的。

你是不是也有過這種經歷？買了只股票，本來漲得好好的，突然開始跌，跌個10%就慌了，生怕像那些退市股一樣掉下去再也起不來。我有個朋友去年買了只股票，跌了20%就趕緊賣了，結果后來漲了50%，他說當時就怕“跌成退市股”，可其實那只股票的機構資金一直沒走——只是他沒看懂數據而已。

一、32家公司退市的背后，我看清了“資金參與度”才是核心

2025年的退市潮，本質上是市場在“優勝劣汰”——把那些沒人管、沒資金支持的公司清出去，留下的是有機構在認真運營的。但普通人買股票，最容易犯的錯就是“只看股價漲跌，不看資金動向”。我翻了2024年的行情數據，發現所有能“歷盡磨難收復失地”的股票，都有個共同點：機構資金從來沒“消失”過。

就拿2024年那只“跌得讓人絕望”的股票來說（看圖1），當時它的股價調整了很久，幅度快接近啟動位置了，很多人都以為“要完了”，可它的“交易行為數據”一直在“一級區”和“二級區”之間跳。什么是一級區？就是機構資金在積極參與交易；二級區呢？是機構鎖倉沒動，只是沒那么積極交易了。你看，機構根本沒走，只是在等機會——后來股價果然漲回去了，那些慌慌張張賣了的人，其實是被“表面的下跌”騙了。

還有另一只股票更典型（看圖2），當時四連陰，差點跌破前低，好多人都割肉跑了，可它的交易數據還是一級二級交替。我當時就跟身邊人說：“別怕，機構還在呢。”后來這只股票不僅收復了失地，還漲了不少。你看，不是所有的下跌都是“要退市”，關鍵是要看“機構是不是還在參與”。

二、那些“嚇走人的下跌”，其實是機構在“等機會”

我之前見過一只股票，連續跌了一周，每天都有人在股吧里喊“要退市了”，可我查了它的交易數據，發現一直在二級區。二級區是什么？是機構鎖倉沒動，雖然沒積極交易，但也沒走。后來我才明白，這是機構在“震倉”——就是通過打壓股價，把那些意志不堅定的人嚇走，這樣后面漲的時候拋壓就小了。你看，要是不懂這個數據，肯定會被嚇出去，可懂了之后，反而會覺得“機會要來了”。

還有個知識點我得說清楚：二級區的股票不是一定會漲，反而因為機構沒積極參與，股價會調整——要么橫盤，要么慢跌。但你要知道，二級區的關鍵是“機構沒走”，只要數據沒掉到三級區（機構偶爾參與）或四級區（機構完全不參與），就說明機構還在等時機。等什么時候機構又開始積極參與了（數據回到一級區），股價就會漲起來。

就像2024年那只“機構控盤”的股票，它的股價走勢是“漲-調整-再漲”，對應的交易數據就是“一級區-二級區-一級區”反復跳。機構就是通過這種“活躍-鎖倉-再活躍”的方式，慢慢把股價推上去的——要是你只看股價漲跌，肯定會在調整的時候賣了，可要是看懂了數據，就能拿住這波利潤。

三、從“退市股”到“強股”，我總結了一個“不變的規律”

2025年退市的32家公司里，有個共同點：它們的交易數據早就“涼了”——早在半年前，很多退市股的交易數據就掉到四級區了，說明機構早就“消失”了，后面的下跌其實是“沒人管了”。

反過來，那些能“收復失地”的強股，交易數據從來沒掉到三級以下。我有個同學去年買了只股票，拿了整整一年，中間跌了30%都沒賣，我說你怎么這么穩？他說：“我查了數據，機構一直在一級二級區跳，說明他們沒走，我怕什么？”后來那只股票漲了40%，他賺了不少。你看，不是我們“拿不住”股票，是我們沒看懂“機構是不是還在”——要是早知道這個規律，很多恐慌根本就不會有。

其實2025年的退市潮，反而讓我更踏實了——市場在“淘汰不好的”，留下的是“有機構在認真做的”。我們普通人買股票，不用天天盯著新聞猜漲跌，也不用怕“突然退市”，只要看懂“機構資金的參與度”這個核心，就能避開很多陷阱，也能拿住那些真正有韌性的股票。

最后我得說清楚：我不是教你怎么買股票，只是分享我看新聞和數據的心得。市場里沒有“穩賺不賠”的事，但看懂“資金參與度”，至少能讓你少犯“恐慌性賣出”的錯——畢竟，那些有機構在認真參與的股票，才是市場里最穩的“壓艙石”。

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