深挖貴金屬暴跌“元兇”！暫時回調(diào)還是牛市終結(jié)？｜宅男財經(jīng)

　　當(dāng)國際銀價沖破80美元大關(guān)時，一場大跌悄然而至。

　　12月29日，短短幾小時內(nèi)，白銀跌幅擴(kuò)大至7%，逼近70美元關(guān)口；國際金價跌超4%，連續(xù)失守4500美元、4400美元兩大關(guān)口。不過，到了今天，紐約期銀日內(nèi)大漲4%。這波過山車式的劇烈震蕩，讓人始料未及！

　　關(guān)于貴金屬市場巨震的原因，我們特地請教了中國外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼老師。他的觀點是，這場暴跌不是單一利空消息導(dǎo)致的，而是前期漲得太猛，各種風(fēng)險因素集中爆發(fā)的結(jié)果。

　　第一個原因，就是高杠桿資金被 “擠兌” 了。

　　由于前期金銀漲得太猛了，芝商所一看風(fēng)險太大，就把保證金要求提高了。這就好比你買股票，以前交10%的保證金，現(xiàn)在要交20%。那些靠借錢炒金銀的投機(jī)者，一下子就感覺資金不夠用了，只能趕緊賣掉手里的金銀來湊錢，這一賣，價格不就往下掉了嗎？

　　第二個原因，就是大家都在 “止盈”。

　　這個很好理解，金銀此前漲幅很大，很多人都賺得盆滿缽滿。現(xiàn)在市場一有風(fēng)吹草動，他們就趕緊把賺的錢落袋為安，這一拋，就形成了連鎖反應(yīng)，跌得更狠了。

　　而為什么白銀跌得比黃金還要慘呢？

　　李鋼認(rèn)為，從品種結(jié)構(gòu)看，這和白銀“金融屬性+工業(yè)屬性”的雙重特征有關(guān)。

　　從金融屬性來看，炒白銀的很多都是投機(jī)資金，他們對市場情緒特別敏感，漲的時候跟著瘋漲，跌的時候跑得比誰都快。再看工業(yè)屬性，白銀在電子、新能源這些領(lǐng)域用得特別多，和經(jīng)濟(jì)前景掛鉤，當(dāng)市場突然改變了對未來經(jīng)濟(jì)的看法時，對工業(yè)需求的預(yù)期就會降低，白銀的價格調(diào)整也會更急促。

　　剛才聊了金銀市場為什么會暴跌，相信大家心里都有數(shù)了。那現(xiàn)在大家最關(guān)心的問題來了：這波暴跌是暫時的回調(diào)，還是牛市要結(jié)束了？

　　專家的看法是，這更像是一次 “高位劇烈震蕩中的階段性修正”，而不是整個行情的 “趨勢性反轉(zhuǎn)”。

　　什么意思？就是從大的趨勢來看，支撐金銀價格的 “壓艙石” 還在。各國央行都在釋放寬松信號，這意味著市場上的錢會越來越多，而錢不值錢了，大家就會去買黃金白銀來保值。另外，地緣政治不穩(wěn)定，也讓金銀作為避險資產(chǎn)的價值凸顯。

　　所以，給大家提個醒：在這種大起大落的時候，千萬別追漲殺跌，很容易被割韭菜。專家建議，如果你想投資，不如等價格穩(wěn)定下來，回到一個更合理的區(qū)間。到時候，可以用分批、低杠桿的方式慢慢布局，并且一定要密切關(guān)注市場的資金流動和政策變化帶來的再度沖擊。

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)

　　(責(zé)任編輯 賈亦夫 董湘依 文案 董湘依 出鏡/制作 鄭錚 宅男財經(jīng)出品)