37.4億元認購7483萬股，一汽正式拿下零跑5%股權

12月28日，在杭州市委副書記、市長姚高員的見證下，中國一汽與零跑汽車正式簽署投資協議。

一汽全資子公司一汽股權投資以每股50.03元人民幣的價格，認購零跑汽車約7483萬股新發內資股，投資總額約37.44億元人民幣，獲得零跑汽車經擴大后約5%的股權。

雙方達成兩層合作框架

此次簽約儀式在杭州舉行，中國一汽與零跑汽車達成了兩個層面的合作框架。

首先是資本合作，一汽股權投資公司成為零跑汽車的戰略股東；另一方面是技術合作，一汽旗新動力科技公司將與零跑汽車共享資源，共同推動插電混動、增程等動力總成的聯合開發及生產協同。

此次合作并非突如其來。早在今年3月，雙方就已簽署了《戰略合作諒解備忘錄》，為如今的深化合作奠定了基礎。

協議中的合作框架明確，一汽將通過資本融合促進兩大汽車集團的戰略協同。這筆37.44億元的投資中，零跑計劃將約50%用于研發投入，25%用于補充營運資金，25%用于擴大銷售服務網絡及提升品牌知名度。

選擇在零跑十周年這個時間點宣布資本合作，具有特殊意義。就在同一天，零跑汽車在杭州奧體中心體育館舉辦了以“向上，領跑”為主題的十周年發布會。發布會上，創始人朱江明回顧了零跑十年造車之路，發布了未來十年戰略規劃。

D系列雙車開啟新十年

零跑汽車用十年時間從行業“門外漢”成長為穩居中國造車新勢力首位的企業。截至目前，其累計交付量已突破120萬輛，2025年全年銷量預計接近60萬輛。

更關鍵的是，零跑已成為少數實現規模化盈利的新能源車企之一，自2024年第四季度開始連續保持季度盈利。

零跑的成功很大程度上歸功于其“全域自研”戰略。公司實現了占整車成本65%的核心技術全覆蓋，涵蓋電池、電驅、智能座艙、輔助駕駛等關鍵領域。憑借自研自制的成本優勢，零跑將激光雷達、中央域控等高端配置帶入大眾市場，踐行“科技普惠”理念。

在十周年發布會上，零跑展示了面向未來的決心和實力。旗艦D系列雙車——豪華SUV D19與豪華MPV D99首次同臺亮相。D19首次公開內飾設計，以88%的“得房率”、六座/七座靈活布局等配置，瞄準中產家庭的全場景出行需求。

更具雄心的是零跑的未來規劃，朱江明提出了 “年銷400萬輛”的世界級目標，并將2026年定為“百萬輛突破年”。從今年預計60萬輛到明年目標100萬輛，再到長期目標400萬輛，零跑的增長曲線展現出極強的進攻性。

零跑為一汽轉型再提速

一汽的入股為零跑實現這些宏偉目標提供了關鍵資源。根據零跑汽車副總裁李騰飛透露，雙方合作的海外車型第一個項目已經落地，計劃在明年下半年量產并導入海外銷售。這意味著零跑獲得了傳統車企的制造經驗與供應鏈資源，將大大加速其全球化進程。

其實零跑早已不是單打獨斗的新勢力，早在去年10月零跑就獲得了Stellantis集團的戰略投資。通過與Stellantis的合作，零跑快速切入全球35個國家和地區，海外網點超過800家。2025年，零跑以累計出口6萬輛的成績成為新勢力出海冠軍。

如今，零跑形成了獨特的“雙重加持”模式。一邊是Stellantis提供的全球化渠道和資源，另一邊是一汽提供的國內市場深度和供應鏈支持。這種“整車+Tier”雙輪驅動模式，使零跑能夠降低成本、提升效率。

在2025年第三季度業績電話會上，李騰飛透露零跑與中創新航的合資電池公司將于明年正式投產，這將進一步改善電池成本。同時，他提到零跑正在研發一個“新物種”，將于2027-2028年亮相，這將是一個開拓新品類創新產品。

而對中國一汽而言，這筆投資是其電動化、智能化轉型的關鍵一步。作為中國汽車工業的長子，一汽在新能源汽車領域的表現并不突出。通過與零跑的合作，一汽能夠快速獲取新能源領域的前沿技術和產品開發經驗。

根據合作協議，一汽旗新動力科技公司將與零跑汽車共同推動插電混動、增程等動力總成的聯合開發及生產協同。這種技術層面的深度合作，將幫助一汽加速新能源汽車核心技術的積累。此外，雙方將在智能網聯新能源汽車聯合研發、協同生產及全球布局等領域進一步深化合作。

值得一提的是，零跑汽車在保持與多方戰略合作的同時，特別強調了控制權的穩定性。朱江明此前曾明確表示：“零跑要保證實控人的控制權，這是不會改變的。” 李騰飛也補充道，無論是與Stellantis還是一汽的合作，投資協議里對股權比例都有明確約定，以保證公司實控人團隊的控制地位。這種安排既保證了零跑能夠獲得戰略資源，又保持了獨立發展的靈活性。

與此同時，一汽的新能源布局遠不止于投資零跑。在其整體轉型藍圖中，旗下多個品牌正分路突圍，形成集團軍作戰的態勢。

根據公開信息，一汽集團正積極推動一汽奔騰獨立上市，旨在為其新能源轉型引入更多市場資源與活力，打造一個更具競爭力的自主乘用車品牌。而定位大眾化市場的捷達（參數丨圖片）品牌也動作頻頻，不久前方才宣布在成都成立一汽大眾捷達汽車科技（四川）有限公司。至2030年，在加速推出多款新能源車型的基礎上，捷達品牌新公司還將打造涵蓋研、產、供、銷的千億級產業價值鏈。

至此，一汽的新能源版圖已漸趨清晰。在高端領域將通過與零跑這樣的頭部新勢力進行資本與技術雙重綁定，實現快速學習和市場卡位。自主乘用車板塊則通過推動奔騰獨立上市激發內生動力。而在大眾化市場，則借助捷達品牌與科技巨頭的外部合作，以智能化賦能加速電動化滲透。這三條路徑并行不悖，共同構成了“長子”面向新時代的轉型矩陣。