“寧王”接連落子：剛敲定72億電解液大單、50GWh儲(chǔ)能合作，又布局汽車芯片

12月26日，紫光國(guó)微發(fā)布公告稱，其全資子公司紫光同芯將與寧德時(shí)代全資子公司問鼎投資等共同設(shè)立合資公司，聚焦汽車域控芯片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，新公司注冊(cè)資本3億元，其中問鼎投資持股5%。此舉標(biāo)志著寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)了向汽車智能化核心部件領(lǐng)域的關(guān)鍵突破。

就在芯片合作公布前兩日，寧德時(shí)代已密集落地兩項(xiàng)重大合作。12月24日，公司與韓國(guó)電解液制造商Enchem簽訂五年期電解液供應(yīng)合同，總金額約72.68億元，約定2026年至2030年間交付35萬噸電解液，該訂單規(guī)模相當(dāng)于Enchem 2024年銷售額的四倍以上。

12月25日，寧德時(shí)代與思源電氣簽署為期三年的儲(chǔ)能合作備忘錄，目標(biāo)合作電量50GWh，雙方將圍繞儲(chǔ)能系統(tǒng)與輸配電環(huán)節(jié)深化協(xié)同。通過這一系列組合動(dòng)作，寧德時(shí)代不僅鎖定了核心原材料與規(guī)?；瘍?chǔ)能訂單，更完成了從電池制造到上游智能核心的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵布局。

寧德時(shí)代的連續(xù)落子并非個(gè)例，而是鋰電頭部企業(yè)鞏固全產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)的共性選擇。長(zhǎng)期大額電解液合同可穩(wěn)定原材料供應(yīng)成本與產(chǎn)能，50GWh儲(chǔ)能合作精準(zhǔn)對(duì)接高速增長(zhǎng)的儲(chǔ)能需求、拓寬下游應(yīng)用場(chǎng)景；切入汽車域控芯片領(lǐng)域，則打通了從電池到車載智能核心的關(guān)鍵鏈路，強(qiáng)化與下游車企的深度綁定。

近期，鋰電池廠商亦動(dòng)作頻繁。隔膜龍頭恩捷股份12月公告擬收購中科華聯(lián)100%股份，實(shí)現(xiàn)從隔膜裝備到產(chǎn)品的垂直整合；中創(chuàng)新航與盛新鋰能敲定2026至2030年20萬噸鋰鹽采購協(xié)議，通過長(zhǎng)協(xié)鎖定上游資源。

這些動(dòng)作背后，折射出當(dāng)前鋰電行業(yè)兩大鮮明趨勢(shì)。一方面，下游需求尤其是儲(chǔ)能領(lǐng)域的爆發(fā)式增長(zhǎng)，正拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新一輪“主動(dòng)補(bǔ)庫”周期。數(shù)據(jù)顯示，2025年國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增招標(biāo)規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)，全球儲(chǔ)能需求高景氣帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈訂單密集落地。另一方面，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邊界正從制造能力向技術(shù)生態(tài)擴(kuò)展，通過縱向整合與跨界合作構(gòu)建核心壁壘。

在芯片跨界布局上，比亞迪探索更早且成果顯著，其半導(dǎo)體板塊已推出并量產(chǎn)自研的車規(guī)級(jí)碳化硅功率模塊。該模塊不僅用于自有車型，其規(guī)劃產(chǎn)能也將覆蓋外部車企，正逐步形成“鋰電池+車規(guī)級(jí)芯片”的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。國(guó)金證券分析指出，鋰電行業(yè)已結(jié)束兩年去庫階段，正式轉(zhuǎn)入“主動(dòng)補(bǔ)庫”繁榮期。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，寧德時(shí)代的系列布局既順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，也為自身構(gòu)建了更穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。隨著儲(chǔ)能需求持續(xù)釋放與汽車智能化加速推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同整合能力將成為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵，頭部企業(yè)的生態(tài)化布局或重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。