繼存儲(chǔ)之后，令人期待的模擬芯片漲價(jià)，誰能更勝一籌？

存儲(chǔ)芯片之后，模擬芯片也開始走出漲價(jià)行情，你是否會(huì)錯(cuò)過？

進(jìn)入2025年，模擬芯片市場(chǎng)已走出長(zhǎng)達(dá)兩年的下行周期，價(jià)格開始出現(xiàn)反彈，主要由國(guó)際巨頭領(lǐng)漲，國(guó)內(nèi)廠商通過國(guó)產(chǎn)替代效應(yīng)間接受益。

1. 漲價(jià)的主要品類

目前模擬芯片的漲價(jià)并非全線爆發(fā)，而是集中在受AI驅(qū)動(dòng)、供應(yīng)鏈成本壓力或特定地緣政治政策影響的細(xì)分賽道：

高性能電源管理芯片 (PMIC)：受AI服務(wù)器（如英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)）及數(shù)據(jù)中心建設(shè)的大規(guī)模投入，高功率、大電流的電源管理組件需求激增，價(jià)格最為堅(jiān)挺。

信號(hào)鏈產(chǎn)品：信號(hào)鏈芯片賽道“漲聲一片”，特別是高性能ADC、接口芯片等，2025年上半年該賽道國(guó)內(nèi)核心企業(yè)營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，反映出單價(jià)與銷量的雙升。

工業(yè)級(jí)及軍規(guī)級(jí)產(chǎn)品：國(guó)際大廠（如ADI）已明確針對(duì)工業(yè)級(jí)（漲幅約15%）及千余款軍規(guī)/航天級(jí)產(chǎn)品（漲幅高達(dá)30%）發(fā)出漲價(jià)函，預(yù)計(jì)2026年正式生效。

老舊型號(hào)產(chǎn)品 (Legacy Parts)：德州儀器（TI）等廠商通過提高老型號(hào)價(jià)格，旨在驅(qū)使客戶轉(zhuǎn)向毛利更高的新一代產(chǎn)品。

2025年模擬芯片的漲價(jià)邏輯已從“全面缺貨”轉(zhuǎn)向“高端驅(qū)動(dòng)+政策催化”。受益最大的是能切入AI算力中心、工業(yè)自動(dòng)化及中高端汽車電子供應(yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)廠商。

特別是中國(guó)商務(wù)部對(duì)美進(jìn)口模擬芯片的反傾銷調(diào)查（2025年9月啟動(dòng)），將為國(guó)內(nèi)廠商在工業(yè)和汽車領(lǐng)域帶來長(zhǎng)達(dá)12-18個(gè)月的“替代黃金期”。

2，國(guó)內(nèi)受益企業(yè) 1. AI算力中心：高功率電源與高速信號(hào)鏈

在AI服務(wù)器（如英偉達(dá)H20/B200系列國(guó)產(chǎn)適配版）中，對(duì)大電流電源管理（DC-DC、多相控制器）和高速接口芯片的需求極高。

思瑞浦 (688536.SH)：2025年其高速信號(hào)鏈產(chǎn)品在光模塊和服務(wù)器接口領(lǐng)域市占率顯著提升。其精密運(yùn)放和高速轉(zhuǎn)換芯片已進(jìn)入多家國(guó)內(nèi)大模型算力中心供應(yīng)鏈。

南芯科技 (688484.SH)：憑借在高效能電源管理上的技術(shù)積累，其大功率同步降壓/升壓芯片正從消費(fèi)端加速滲透至服務(wù)器電源系統(tǒng)及AI加速卡中。

杰華特 (688141.SH)：擁有完整的多相控制器和DrMOS產(chǎn)品線，這是AI服務(wù)器核心供電模塊的關(guān)鍵，目前是國(guó)內(nèi)少數(shù)能對(duì)標(biāo)國(guó)際大廠（如MPS、TI）的高端電源管理方案商。

2. 工業(yè)自動(dòng)化：隔離芯片與高精度信號(hào)鏈

工業(yè)4.0及人形機(jī)器人的量產(chǎn)需求，對(duì)芯片的隔離防護(hù)、抗干擾能力和精確控制要求極高。

納芯微 (688052.SH)：國(guó)產(chǎn)隔離芯片霸主。2025年其隔離采樣、隔離驅(qū)動(dòng)芯片在光伏逆變器（市占率超50%）及工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)線中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

圣邦股份 (300661.SZ)：憑借6600+款料號(hào)的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，其工業(yè)級(jí)運(yùn)放、比較器及高分辨率數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器（ADC/DAC）在工業(yè)PLC（可編程控制器）和電機(jī)驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域替代了大量TI和ADI的高端型號(hào)。

芯海科技 (688595.SH)：專注于高精度Sigma-Delta ADC，在工業(yè)衡器、高精密測(cè)量及人形機(jī)器人傳感器調(diào)理電路中表現(xiàn)出色。

3. 中高端汽車電子：車規(guī)級(jí)安全與智能駕駛

隨著2025年L3級(jí)自動(dòng)駕駛滲透率突破關(guān)鍵閾值，車規(guī)芯片從“周邊應(yīng)用”進(jìn)入“核心底盤與動(dòng)力系統(tǒng)”。

納芯微 (688052.SH)：在三電系統(tǒng)（電池、電機(jī)、電控）的隔離芯片和電流傳感器領(lǐng)域擁有極高壁壘，已大規(guī)模進(jìn)入主流合資及自主品牌車企。

思瑞浦 (688536.SH)：2025年通過與晶圓廠深度合作，其車規(guī)級(jí)產(chǎn)品線已覆蓋底盤控制、BMS（電池管理）及座艙音頻。其收購(gòu)的創(chuàng)芯微進(jìn)一步增強(qiáng)了在中高端車用電池保護(hù)芯片的競(jìng)爭(zhēng)力。

四維圖新（杰發(fā)科技）：其車規(guī)級(jí)MCU和智能座艙芯片已批量供貨，在國(guó)產(chǎn)中高端車型的座艙電子領(lǐng)域受益明顯。

韋爾股份 (603501.SH)：其車載CIS（圖像傳感器）在全球市場(chǎng)份額穩(wěn)居前三，直接受益于中高端車型攝像頭數(shù)量翻倍（L3級(jí)單車需8-13個(gè)攝像頭）的趨勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示，國(guó)內(nèi)模擬廠商通常不主動(dòng)領(lǐng)漲，而是通過“維持原價(jià)”或“更小漲幅”來搶占國(guó)際巨頭提價(jià)后的市場(chǎng)空隙。