輕松健康港交所掛牌，打造“AI +大健康”生態(tài)標桿開啟增長新周期

12月23日，中國領(lǐng)先的數(shù)字健康服務(wù)平臺——輕松健康集團（股票代碼：2661.HK）正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，標志著其開啟國際化資本征程，更印證了“AI+健康服務(wù)+保險保障”閉環(huán)模式的商業(yè)價值，為高速增長的中國數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)注入新動能。

作為港股市場稀缺的“AI +數(shù)字健康”標的，公司本次公開發(fā)售引發(fā)投資者熱烈追捧，招股申請股份數(shù)目超37億，超額認購倍數(shù)達1421倍，暗盤盤初漲逾100%。12月23日正式掛盤交易，股價開盤即迎來強勢表現(xiàn)，開盤價報50港元，較發(fā)行價高開120%，充分印證了資本市場對其商業(yè)模式與發(fā)展前景的高度認可。

作為科技驅(qū)動型平臺，成立于2014年的輕松健康集團歷經(jīng)十余年發(fā)展，已從早期的保險科技服務(wù)商，成功轉(zhuǎn)型為集健康管理、保險科技、醫(yī)療服務(wù)于一體的綜合數(shù)字健康平臺。按2024年收入統(tǒng)計，公司在國內(nèi)數(shù)字綜合健康服務(wù)及健康保險服務(wù)市場排名第10位，在數(shù)字健康服務(wù)市場位列第七，行業(yè)地位穩(wěn)固。

業(yè)績高增結(jié)構(gòu)優(yōu)化，健康服務(wù)成核心增長引擎

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，輕松健康集團近年呈現(xiàn)“營收穩(wěn)步增長、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化”的特點，尤其是健康服務(wù)板塊的崛起，成為推動其轉(zhuǎn)型的核心動力。

2024年，公司營收同比增長92.9%至9.45億元，較2022年更是實現(xiàn)140%的大幅增長；2025年上半年營收進一步增至6.56億元，同比增幅達84.7%，展現(xiàn)強勁增長韌性。利潤端同樣表現(xiàn)穩(wěn)健，2022-2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤連續(xù)三年保持在8000萬元以上，2025年上半年達5118萬元，同比增長11.4%。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級是增長的核心邏輯。公司成功實現(xiàn)從“保險為主”到“健康服務(wù)引領(lǐng)”的轉(zhuǎn)型，數(shù)字綜合健康服務(wù)收入占比從2022年的15.2%躍升至2025年上半年的76.7%，近三年年均復(fù)合增長率高達221.26%，成為最主要的增長引擎。該板塊涵蓋健康內(nèi)容科普、數(shù)字醫(yī)學(xué)研究輔助、綜合健康服務(wù)套餐，以及早期疾病篩查的推廣與咨詢等多元業(yè)務(wù)。與此同時，保險科技業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，與58家保險公司達成合作、聯(lián)合推出294款健康保險產(chǎn)品，依托AI驅(qū)動的智能營銷平臺與智能風(fēng)控系統(tǒng)，實現(xiàn)產(chǎn)品匹配效率和運營效率雙提升，2025年上半年保險技術(shù)服務(wù)收入達9940萬元，構(gòu)筑起穩(wěn)定的利潤支撐。

億級用戶筑牢根基，高粘性釋放長期價值

龐大且高質(zhì)量的用戶基礎(chǔ)是輕松健康的核心競爭力之一。截至2025年6月，公司累計注冊用戶已達1.684億，其中60.4%為20-45歲核心健康消費群體。隨著生命周期節(jié)點推進，這一群體將釋放巨大的健康服務(wù)與保險保障需求，為公司帶來廣闊的向上及交叉銷售空間。

用戶黏性表現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先，進一步鞏固競爭優(yōu)勢。用戶第13個月留存率高達92.2%，遠超行業(yè)平均水平；轉(zhuǎn)化效率持續(xù)提升，2024年及2025年上半年，輕松保從活躍用戶轉(zhuǎn)化的投保人數(shù)分別為0.3百萬與0.2百萬，對應(yīng)購買轉(zhuǎn)化率從5.0‰提升至6.7‰。高留存與高轉(zhuǎn)化背后，是用戶對平臺服務(wù)的高度認可——約46%的投保用戶擁有多項保障，每位投保人平均持有2份保單，充分體現(xiàn)了全鏈條服務(wù)對用戶需求的深度滿足。

AI 深度賦能，構(gòu)建全鏈條生態(tài)閉環(huán)

輕松健康的核心競爭力，源于AI技術(shù)與業(yè)務(wù)場景的深度融合。公司自研的AIcare技術(shù)棧作為中樞引擎，已廣泛應(yīng)用于內(nèi)容創(chuàng)作、智能承保、風(fēng)險預(yù)測、理賠審核與健康管理等多個核心場景，形成“健康服務(wù)-數(shù)據(jù)洞察-保險保障”的獨特閉環(huán)。按年化保費計，AI模型貢獻的線索價值由2022年的1.5%提升至2024年的23.3%，2025 年上半年仍保持在21.3% 的高位，成為業(yè)務(wù)增長的重要助推力。

在具體應(yīng)用場景中，AI技術(shù)價值持續(xù)凸顯。2023年推出的生成式AI工具“輕松問醫(yī) Dr.GPT”，覆蓋智能咨詢、個性化健康管理、慢性病監(jiān)測和心理咨詢等多個創(chuàng)新應(yīng)用，既為用戶提供便捷專業(yè)的健康服務(wù)，也能輔助醫(yī)生提升診療效率；AI健康服務(wù)智能體已在智能咨詢、慢病監(jiān)測、醫(yī)療決策支持等5大類場景落地，拓寬了技術(shù)應(yīng)用邊界。保險服務(wù)端，AI算法通過深度分析用戶健康數(shù)據(jù)，實現(xiàn)更精準的產(chǎn)品定價與風(fēng)險控制，其鳳凰系統(tǒng)為合作保險公司提供有力技術(shù)支持。

政策紅利疊加資本賦能，開啟增長新周期

輕松健康集團的上市，恰逢中國數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)的黃金發(fā)展期。隨著人口老齡化加劇、居民健康意識提升及政策支持加碼，《“十四五”國民健康規(guī)劃》明確提出“加快數(shù)字健康建設(shè)”，12部門聯(lián)合印發(fā)的《促進健康消費專項行動方案》更細化了健康服務(wù)、智能醫(yī)療等領(lǐng)域的支持舉措。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國綜合健康服務(wù)及健康保險服務(wù)市場規(guī)模預(yù)計2029年將達11.8萬億元，2024-2029年復(fù)合增長率達7.7%，市場空間廣闊。

依托資本市場賦能，輕松健康集團將進一步深化技術(shù)研發(fā)與生態(tài)拓展。據(jù)招股書顯示，其募資將重點用于AI技術(shù)升級、健康服務(wù)場景延伸及產(chǎn)業(yè)鏈資源整合，未來將持續(xù)強化“檢+醫(yī)+藥+康+險”生態(tài)閉環(huán)，拓展至心理健康、慢病管理及國際健康保障市場，充分挖掘1.684 億注冊用戶的生命周期價值。

此次港股IPO將為輕松健康集團注入充足資金與資源，加速生態(tài)擴張與技術(shù)落地，助力其在行業(yè)整合中進一步鞏固領(lǐng)先地位。未來，隨著技術(shù)研發(fā)的持續(xù)深入、服務(wù)場景的不斷豐富與用戶價值的深度挖掘，輕松健康集團有望成長為中國數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)的標桿性企業(yè)，為投資者帶來長期、穩(wěn)定的價值回報，與行業(yè)共赴“健康中國 2030”的發(fā)展機遇。