出口數(shù)據(jù)初現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，棕櫚油能否守住今日漲幅構(gòu)筑新支點(diǎn)？

匯通財(cái)經(jīng)訊——周一（12月22日），馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油市場一掃上周陰霾，基準(zhǔn)3月合約收盤報每噸3987林吉特，單日強(qiáng)勁上漲82林吉特，漲幅達(dá)2.1%。此番反彈并非孤立事件，而是由多重因素共同驅(qū)動，其中月初至今的出口數(shù)據(jù)改善、逢低買盤介入以及國際原油價格走強(qiáng)構(gòu)成了市場情緒轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵支點(diǎn)。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（12月22日），馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油市場一掃上周陰霾，基準(zhǔn)3月合約收盤報每噸3987林吉特，單日強(qiáng)勁上漲82林吉特，漲幅達(dá)2.1%。此番反彈并非孤立事件，而是由多重因素共同驅(qū)動，其中月初至今的出口數(shù)據(jù)改善、逢低買盤介入以及國際原油價格走強(qiáng)構(gòu)成了市場情緒轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵支點(diǎn)。

市場關(guān)注的核心近期數(shù)據(jù)已見端倪。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Testing Services（ITS）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1日至20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口量環(huán)比增長2.4%，這一轉(zhuǎn)正的數(shù)據(jù)部分抵消了市場對需求疲軟的擔(dān)憂。盡管另一機(jī)構(gòu)AmSpec Agri Malaysia同期的預(yù)估顯示出口微降0.87%，但兩家機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)的綜合解讀表明，本月出口表現(xiàn)較前期低點(diǎn)已呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，并未出現(xiàn)市場此前過度擔(dān)憂的顯著下滑。孟買經(jīng)紀(jì)公司Sunvin Group商品研究主管Anilkumar Bagani對此分析道：“馬來西亞棕櫚油出口表現(xiàn)的反彈，加之逢低買盤、穩(wěn)定的中國大連和芝加哥期貨價格以及能源價格上漲，共同推動了本輪價格攀升。”他的觀點(diǎn)清晰點(diǎn)明了當(dāng)前市場多空力量轉(zhuǎn)換的驅(qū)動邏輯。

從更廣闊的植物油競爭格局來看，相關(guān)市場的穩(wěn)定為棕櫚油提供了支撐。同日，大連商品交易所交投最活躍的豆油期貨合約上漲0.57%，棕櫚油期貨合約上漲0.94%。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油價格亦收高0.47%。作為全球植物油市場的重要成員，棕櫚油價格長期受到相關(guān)競爭油脂走勢的影響，其主要競爭對手的價格堅(jiān)挺，限制了棕櫚油的下行空間，并為其反彈創(chuàng)造了相對有利的環(huán)境。

成本與替代需求層面則傳來更直接的利多刺激。國際原油價格在周一顯著上揚(yáng)。據(jù)知名機(jī)構(gòu)報道，美國官員稱已在委內(nèi)瑞拉海岸附近的國際水域攔截一艘油輪，此舉引發(fā)市場對潛在供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，推升了油價。原油走強(qiáng)對棕櫚油市場具有雙重意義：一方面，作為生物柴油的原料，更高的原油價格提升了棕櫚油在能源領(lǐng)域的吸引力與經(jīng)濟(jì)可行性；另一方面，能源市場的整體風(fēng)險偏好升溫也提振了商品市場的情緒。與此同時，交易貨幣林吉特兌美元匯率當(dāng)日微幅走弱0.05%，這使得以美元計(jì)價的棕櫚油對海外買家而言成本略有下降，對出口構(gòu)成輕微利好。

綜合來看，周一的反彈行情標(biāo)志著市場在連續(xù)承壓后，對短期積極因素做出了集中反應(yīng)。出口數(shù)據(jù)的邊際改善與成本端的強(qiáng)勢構(gòu)成了價格上行的新動力。然而，必須指出的是，單月數(shù)據(jù)的初步好轉(zhuǎn)尚不足以確認(rèn)長期趨勢的逆轉(zhuǎn)。當(dāng)前市場正處于對供需兩端最新信息高度敏感的時期。未來市場的走向，將緊密圍繞馬來西亞12月全月的出口終值、庫存水平變化以及印尼相關(guān)政策的動向展開。此外，國際原油市場的波動、主要進(jìn)口國的采購節(jié)奏以及南美大豆產(chǎn)區(qū)的天氣狀況，都將通過影響全球植物油整體供需平衡來左右棕櫚油價格的中期軌跡。交易者需警惕，在短期樂觀情緒釋放后，若后續(xù)基本面數(shù)據(jù)未能持續(xù)強(qiáng)化改善預(yù)期，市場仍可能再度陷入高位震蕩格局。當(dāng)前的關(guān)鍵在于，本輪由成本推動和短期數(shù)據(jù)催化的上漲，其持續(xù)性能否得到后續(xù)實(shí)質(zhì)需求增長的驗(yàn)證。

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