花銷僅OpenAI的零頭、成立四年就上市，滬產獨角獸要搶大模型第一股

上海通用人工智能公司MiniMax（稀宇科技）12月21日晚間披露：公司已通過港交所聆訊。這意味著，MiniMax距離在港交所上市僅一步之遙。根據公司披露的通過聆訊后的資料集，MiniMax是目前全球“唯四”進入全模態第一梯隊的企業（其余三家為OpenAI、Google、字節跳動）。從成立到上市，MiniMax僅用4年時間。更關鍵在于，從成立起到今年9月，公司花費僅為美國OpenAI公司累計開銷的1%。

滬產獨角獸MiniMax

極致年輕、極致效率、生而全球化，成為MiniMax的鮮明標簽——

MiniMax共計員工385人，平均年齡29歲，公司董事平均年齡32歲。

公司有極致效率，截至2025年9月，共花費約5億美元，對比OpenAI的400億至550億美元的累計花銷，MiniMax僅用不到1%的錢，就成為全模態（語音、視頻、文本）全球領先公司，且三個模態均有全球破圈的產品。

MiniMax成立之初，即致力于研發具國際競爭力的大模型，并面向全球推出產品與服務。截至2025年9月30日，MiniMax擁有超過200個國家及地區的逾2.12億名用戶，以及超過100個國家的13萬家企業客戶。公司約三分之一的員工擁有留學背景，公司逾70%的收入來自海外。

成立四年來，MiniMax接連在語音、視頻與文本等模型取得突破性進展——

2023年起，MiniMax推出國內首個基于Transformer架構的語音大模型Speech 01。2024年推出升級版本Speech 02。截至目前，MiniMax已幫助用戶生成了累計超過2.2億小時的語音；

2024年8月，MiniMax發布視頻生成模型Video 01和海螺AI視頻生成產品。截至目前，MiniMax視頻模型已幫助全球創作者生成了超過5.9億個視頻。

MiniMax要把大片審美帶給用戶

2025年10月，MiniMax發布并開源新一代文本大模型MiniMax M2，很快在AI模型權威評測平臺Artificial Analysis位列全球前五、開源第一。這也是中國開源大模型首次在該榜單中躋身全球前五。發布期間，M2在全球模型聚合平臺OpenRouter上迅速爬升至國內模型token（模型處理文本的最小基本單位）用量第一，編程場景排名全球token用量第三。

一路成長，MiniMax獲得全球頂尖資本的支持與背書。其中，戰略投資人包括米哈游、阿里、騰訊、小紅書、小米、金山、PCG和正大集團等；財務投資人包括高瓴、IDG、紅杉、經緯、明勢、云啟等。

滬產獨角獸MiniMax

MiniMax秉承“模型即產品”的核心理念，驅動全棧式商業化閉環。一方面，公司通過AI原生產品直接觸達2.12億終端用戶（To C）；另一方面，公司通過開放平臺提供高效的API服務（應用程序編程接口服務），深度賦能全球開發者與企業客戶（To B)。從2023年底到2025年9月30日，不到兩年時間，公司AI原生產品付費用戶數暴漲15倍。截至2025年9月30日，公司To C收入同比增長181%，To B收入同比增長160%。

另據披露，MiniMax現金儲備充裕，可支持超50個月的運營。種種跡象表明，公司上市不為“輸血”，而是為獲得通往AGI（通用人工智能）終極牌桌的入場券。

另據了解，北京智譜華章科技股份有限公司也已于12月17日通過港交所上市聆訊。智譜由清華大學技術成果轉化而來，定位為專注于基礎模型研發的獨立廠商。“全球大模型第一股”花落誰家，有望在2026年1月揭曉。

原標題：《花銷僅OpenAI的零頭、成立四年就上市，滬產獨角獸要搶大模型第一股》

本文作者：解放日報 李曄