凌晨1:00，全球30分鐘“塌陷”

——這30分鐘不是恐慌，是系統在告訴你：這個市場，已經滿倉了。

美股收盤全線上漲，乍一看松一口氣，但細看盤中走勢昨晚的收盤具有迷惑色彩。

最值得關注的是北京時間凌晨1:00，沒有任何突發新聞——股票、黃金、加密貨幣同時下跌，下跌集中、快速、毫無反抗，持續時間很短（只有30分鐘）——之后只有股票能拉回。黃金回吐當日所有漲幅，比特幣跌至85000美元警戒線。

· 第一，準確的來講，這次下跌是納斯達克指數觸及50日移動均線引發的，量化、CTA同時按下拋售鍵，杠桿多頭被動止損、連鎖平倉，30分鐘內砸穿一切資產。

· 第二，納斯達克指數的下跌，帶動了黃金、比特幣下跌，說明多頭倉位的承載力到了上限。還要注意，這次“塌陷”，不是從邊緣資產開始的，是反過來的：先是納指這個“核心指數”，再傳導到黃金、比特幣。指數本身已經頂在風控紅線，這比“恐慌性下跌”要危險得多。

· 當然，目前也沒看到大跌信號，因為那“30分鐘的塌陷”沒有伴隨美元、實際利率同步走高，然后很快企穩。

昨天是過渡性的一天，美股的漲跌不重要，甚至漲跌幅也不重要，因為道指、標普、納指全部在周三的波動區間內運行。今天的收盤很重要——標普500指數在6800以下沒人護盤，跌起來會很快；真正站穩6800以上，才可能觸發“圣誕行情”。技術位的重要性被重新放大。

市場已進入自激式波動階段，不需要利空，也會自己制造波動。

今天我們發布了《環球市場策略：未名之變，絕密波動》，當市場開始泄露秘密，你需要看懂它在害怕什么。

1、人民率先出現絕密波動，一切都變了。當我們重新計算出2026年人民幣運行區間，看到數字時，連我們自己也驚呆了。

2、中國還會不會放大招？重要會議刪除的“一個詞”給出了答案——這也注定了A股2026年的命運。本期報告另附A股、人民幣、黃金2026年點位預測。

3、油價突然變得重要，美國股市、美國國債、黃金的命運正被油價改寫。

4、獨家解密：全球市場時不時出現“無法解釋”的波動，這背后是對市場深深的誤讀，世間無人看懂。

5、美股進入暴跌周期了嗎？警惕三件事同時出現。