1.7萬億元，歷史新高！

中經記者 慈玉鵬 北京報道

Wind數據顯示，今年截至12月18日，商業銀行年內合計發行二級資本債和永續債（以下簡稱“二永債”）規模達到1.7萬億元，創歷史新高。其中，銀行發行永續債共計約8218億元，二級資本債共計約8782億元。

《中國經營報》記者采訪了解到，今年以來，銀行密集發行二永債，主要因為新債利率較低，可降低融資成本；同時，在政策引導銀行加大對實體經濟信貸投放下，銀行需要通過發行二永債來補充資本金。目前，應進一步對中小銀行發行資本補充債券給予政策支持或流動性支持。

二永債12月密集發行

近期，多家銀行發布公告表示發行二級資本債券。例如，12月17日，瑞豐銀行發布公告表示，國家金融監督管理總局浙江監管局同意該行發行不超過25億元人民幣的二級資本債券。該行可在批準額度內，自主決定發行時間、批次和規模，并于批準后24個月內完成發行。

12月10日，建設銀行發布公告表示，經相關監管機構批準，該行近日在全國銀行間債券市場發行了建設銀行2025年二級資本債券（第三期）（債券通），并于2025年12月8日完成發行。本期債券發行規模為人民幣400億元，為10年期固定利率債券，在第5年末附有條件的發行人贖回權，票面利率為2.24%。本期債券募集的資金將依據適用法律和監管部門的批準，補充建設銀行的二級資本。

12月2日，長沙銀行發布公告表示，該行在全國銀行間債券市場成功發行了“長沙銀行股份有限公司2025年二級資本債券”。本期債券于2025年11月27日簿記建檔，并于2025年12月1日完成繳款，發行總規模為人民幣80億元，為10年期固定利率債券，票面利率為2.36%。

與此同時，銀行永續債也密集上市。記者經中國貨幣網統計，12月份，共有7家銀行永續債上市流通公告發布。例如，12月17日，陜西秦農農村商業銀行2025年無固定期限資本債券（第二期）開始在銀行間債券市場交易流通，發行總額20億元，債券期限5+N年，票面利率2.60%。

同在近日，上海銀行2025年無固定期限資本債券上市流通，發行總額100億元，票面利率2.42%，債券期限5+N年。

國有大行發行體量占比過半

華北地區某股份行人士表示，今年“二永債”大量發行，主要是因為贖回高息舊債，發行利率較低的新債，從而降低融資成本；同時，政策引導銀行加大對實體經濟的支持力度、加大對實體經濟信貸投放，在凈息差縮窄的背景下，銀行利潤收窄，內源資本補充貢獻有限，所以需要更多依靠外源資本補充方式。

另外，記者注意到，國有銀行目前仍是發行“二永債”的主力軍。記者經wind數據統計，截至12月18日，國有銀行今年共發行了9100億元二永債，占1.7萬億元總量的52.94%。

對此，北京地區某國有銀行人士表示，相對國有銀行，目前中小銀行補充資本難度較大，應對中小銀行發行資本補充債券進一步給予政策支持或流動性支持，這有利于寬信用和銀行更好地支持實體經濟發展。可研究創新永續債的擔保機制，提高永續債和二級資本債的流動性和投資者認購的積極性。同時，中小銀行應降低資本消耗，加快中間業務發展。

（編輯：張漫游 審核：何莎莎 校對：顏京寧）