四川
相關機構表示，展望2026年，算力依然是科技方向最為景氣的方向之一。谷歌全棧AI生態(tài)及持續(xù)數(shù)十年的深耕或加速AI產(chǎn)業(yè)進展，算力整體仍然處在上漲通道之中。A股光模塊、服務器等廠商賣鏟人邏輯較強，或?qū)⒊掷m(xù)受益。目前雖然下游沒有爆款AI應用，但是大模型賦能云廠商的傳統(tǒng)業(yè)務增長，自2023年來，云廠商的業(yè)績也展現(xiàn)出較高的景氣度。相關的收入增長或可反哺資本開支，中短期對于資本開支持續(xù)性無需過度擔憂。光模塊作為數(shù)據(jù)中心組網(wǎng)必須配件之一，2026年市場規(guī)模有望倍增，2027年之后仍有望維持較高增速。
通信ETF（515880）規(guī)模同類第一，截至12月15日，通信ETF光模塊含量占比超過48%，服務器含量超過20%，疊加光纖、銅連接等成分，核心環(huán)節(jié)成分占比超過76%，代表了海外算力的基本面底氣。
注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/12/17，通信ETF規(guī)模為127.45億元，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權重占比截至2025/12/15。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。
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