永輝學胖東來18個月虧損16億，努力為何反賠錢

說真的，現在開實體店的都不容易，尤其是超市行業，要么勉強糊口，要么直接關門。但有兩家超市，最近天天上熱搜，命運卻天差地別。

一家是胖東來，11 月剛砸 50 億搞了個 42 萬平米的 “夢之城” 綜合體，拿地的時候政府都特意給修路配套。

另一家是永輝，跟著胖東來學了 18 個月，關了快 500 家店，虧了 16 億，到現在都沒摸到人家賺錢的精髓。

你知道嗎？這倆的差距，表面看是 “有沒有房產證”，往深了說，是 “有沒有真本事”。

我跟你嘮嘮，胖東來根本不是單純開超市的，而是手里攥著一堆房產證的河南 “包租公”。

它家的時代廣場、天使城這些核心門店，全是自己的物業，連 DQ、名創優品這些品牌入駐，都不用交固定房租，而是按銷售額給胖東來分成。

這種 “開超市 + 當房東” 的模式，相當于賣貨賺錢的同時，還能躺著收 “分紅”，簡直是雙重收益。

更牛的是，2025 年 11 月胖東來又放大招，花 3 億多拿下許昌兩塊黃金地段，再砸 1 億成立新公司，要建 42 萬平米的 “夢之城”，光停車位就有 8000 個 —— 這是什么概念？

差不多能停下一個小型社區的所有車，人家就是有這底氣。為啥能這么豪橫？還不是因為年銷售額 200 億、零負債，而且能給許昌帶數百萬游客，政府自然愿意支持。

再看永輝，純屬 “外來打工的老實人”。截至 2025 年三季度，它能用來收租的房產才 2.81 億元，連胖東來買塊地的錢都不夠。

全國 450 家門店幾乎全是租的，自己超市門口那點外租區，只能吸引久久丫、“魚你在一起” 這類中小品牌，連個像樣的大品牌都拉不來。

想當房東？永輝根本沒這條件。賬面現金 33.58 億元創了 10 年新低，手里的現金進的不如出的多，拿什么買地？

就算真湊錢買了地，它能像胖東來那樣，靠自己的品牌流量撐起整個商場嗎？答案顯然是不能。

咱說白了，永輝學胖東來是真舍得砸錢，但錢花出去了，效果卻沒見著。

2024 年 6 月到 2025 年 9 月，它把門店從 943 家砍到 450 家，光關店就花了 16.45 億，這錢占了它凈資產的 47%—— 相當于把一半家當都砸進去了。

為了學胖東來的精簡模式，把商品種類砍了一半，門店動不動就閉店一個月改造，光給房東的違約金、商品清倉的損失，就不是小數目。

2025 年 10 月，永輝搞了波 “六店同開”，還喊出 “商品結構跟胖東來像 80%” 的口號，引進智利車厘子、陽澄湖大閘蟹這些高端貨，甚至搞 “火鍋試吃大會” 拉人氣。

數據看著挺好看，2025 年上半年單店營收漲了 35%，前三季度同店銷售額也轉正了。

但咱得戳破這層窗戶紙：單店營收上漲，根本不是經營變好了，而是把所有不賺錢的 “拖油瓶” 門店都砍了，相當于 “去掉糟粕留精華”，數據能不好看嗎？

有媒體去北京百子灣店走訪，開業第三天就出現 “店員比顧客還多” 的情況，工作日基本沒人排隊，那些號稱 “網紅” 的產品，根本沒人搭理。

更尷尬的是自有品牌。永輝淘寶旗艦店上，只有一款餅干銷量過萬，三款產品銷量超五千，跟山姆代購店的同款比，差得不是一星半點。

就算搞了 “永輝定制” 系列，20 款新品里也就 15 款累計賣了 1 億，跟胖東來靠品牌效應賺得盆滿缽滿比，簡直是小巫見大巫。

說句實在話，房租只是表面差距，真正的核心是品牌力 —— 這東西才是商場上的 “硬通貨”。

胖東來的賺錢密碼，從來不是單純收房租。它家普通店員月薪 5000+，上二休一，福利好到讓人羨慕，這些錢哪里來？還不是品牌帶來的附加值。

消費者愿意為放心的服務多花錢，供應商愿意給低價貨，商場愿意給優惠政策，這才是實實在在的硬實力。

反觀永輝，就算把胖東來的商品結構、服務流程抄得一模一樣，也抄不來消費者對胖東來的信任。

很多人去永輝調改店，其實是想找胖東來同款；一旦永輝和胖東來賣同類產品，大家還是會選胖東來。這就是品牌力的差距，不是靠裝修店面、降價促銷就能彌補的。

現在的消費者買東西，要么認頭部品牌，要么信本地口碑好的牌子，像永輝這種 “抄作業” 的，很難讓人真心認可。

做生意跟做人一個道理，光抄別人的外表沒用，得有自己的真本事。胖東來的房本是硬底氣，品牌力是軟實力，這倆加起來才是別人學不會的核心。

永輝光學著閉店、選品，沒學到胖東來最值錢的信任和口碑，虧錢也就不奇怪了。

實體零售拼到最后，拼的不是誰學得像，而是誰能讓消費者真心認可。光模仿模式不練內功，再怎么折騰也只是白費功夫。