AI芯片帶飛液冷服務(wù)器概念：英維克、飛龍股份漲停，同飛股份、中石科技、科創(chuàng)新源漲超10%

本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張照

圖源：圖蟲

12月17日，液冷服務(wù)器概念大漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，液冷服務(wù)器指數(shù)（8841247.WI）12月17日大漲4.57%至3752.84點(diǎn)。截至12月17日，液冷服務(wù)器指數(shù)近一年上漲58.48%，漲幅遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)的16.77%。

個(gè)股方面，英維克（002837.SZ）、飛龍股份（002536.SZ）漲停，同飛股份（300990.SZ）、中石科技（300684.SZ）、科創(chuàng)新源（300731.SZ）漲超10%；銀邦股份（300337.SZ）、思泉新材（301489.SZ）、川環(huán)科技（300547.SZ）、飛榮達(dá)（300602.SZ）等多股漲超8%。

圖源：Wind

消息面上，12月17日，國(guó)產(chǎn)GPU第二股沐曦股份（688802.SH）上市首日大漲692.95%至829.9元/股，股價(jià)超越前不久上市的國(guó)產(chǎn)GPU第一股摩爾線程（688795.SH），躋身至A股第三位。同時(shí)，沐曦股份上市首日收盤市值達(dá)到3320億元，與摩爾線程市值雙雙突破3000億元，顯著提振了高功耗GPU芯片的國(guó)產(chǎn)化預(yù)期。

甬興證券研報(bào)表示，芯片功耗越來(lái)越高，GB300的TDP功耗（熱設(shè)計(jì)功耗）預(yù)計(jì)提升至1400W，英偉達(dá)下一代Rubin Ultra GPU功耗有望達(dá)到2300W。按美國(guó)暖通制冷空調(diào)行業(yè)協(xié)會(huì)ASHRAE的推薦，當(dāng)芯片的TDP大于300W，機(jī)柜功率密度大于40kW以上時(shí)推薦使用液冷制冷技術(shù)。此外，數(shù)據(jù)中心能耗要求越來(lái)越高，也推動(dòng)了液冷行業(yè)的發(fā)展。

中信建投研報(bào)則指出，英偉達(dá)從GB200 NVL72開(kāi)始大規(guī)模應(yīng)用液冷，隨著GB系列機(jī)柜出貨量的增加和芯片功耗的提升，以及CPX帶來(lái)的液冷新增量，英偉達(dá)芯片對(duì)應(yīng)的液冷市場(chǎng)規(guī)模將大幅增長(zhǎng)。其它海外ASIC、其它GPU供應(yīng)商的最新/下一代產(chǎn)品中，液冷也很大比例是部署的優(yōu)選項(xiàng)。

深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“液冷已經(jīng)變成了基本配置。AI芯片與機(jī)柜功率持續(xù)飆升，遠(yuǎn)超風(fēng)冷散熱極限，而液冷導(dǎo)熱效率是風(fēng)冷的25倍，能滿足 PUE小于1.2的政策要求，還可提升算力釋放率與機(jī)柜密度。頭部芯片廠商將液冷設(shè)為高功耗產(chǎn)品必選項(xiàng)，疊加政策催化，液冷需求從可選變?yōu)閯傂瑁袌?chǎng)規(guī)模快速擴(kuò)容。”

從液冷服務(wù)器領(lǐng)漲個(gè)股來(lái)看，英維克是技術(shù)領(lǐng)先的精密溫控節(jié)能解決方案與產(chǎn)品提供商；飛龍股份業(yè)務(wù)涉及液冷領(lǐng)域熱管理部件產(chǎn)品；同飛股份致力于工業(yè)制冷設(shè)備的研發(fā)；中石科技為智能電子設(shè)備提供散熱一體化的整體解決方案；科創(chuàng)新源業(yè)務(wù)涉及熱管理系統(tǒng)產(chǎn)品；銀邦股份、思泉新材、飛榮達(dá)主營(yíng)鋁熱傳輸或熱管理材料；川環(huán)科技專注汽車膠管領(lǐng)域。

英維克在11月20日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中透露，公司在算力液冷方面同時(shí)涉足機(jī)房市場(chǎng)和服務(wù)器市場(chǎng)、同時(shí)涉足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和海外市場(chǎng)，液冷技術(shù)和方案的廣泛應(yīng)用為公司提供了很好的發(fā)展機(jī)遇，公司已構(gòu)建全鏈條、全場(chǎng)景、全生命周期的液冷業(yè)務(wù)平臺(tái)能力。

飛龍股份在12月10日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，目前公司在服務(wù)器液冷領(lǐng)域已與HP項(xiàng)目、臺(tái)達(dá)、CoolerMaster、英維克、同飛、申菱環(huán)境、興奇宏等40多家行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)建立了緊密的合作關(guān)系，部分項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)批量供貨。

同飛股份則在的10月24日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中提及，在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，公司推出了冷板式液冷和浸沒(méi)液冷全套解決方案，產(chǎn)品包括液冷分配裝置(CDU)、冷液分配管(Manifold)、預(yù)制化管路、室外干冷器、集成冷站以及浸沒(méi)液冷箱體(TANK)的全系列產(chǎn)品。同時(shí)公司也配備了Mini風(fēng)墻、冷凍水風(fēng)冷背板產(chǎn)品等風(fēng)冷產(chǎn)品，以滿足不同數(shù)據(jù)中心的冷卻需求。

中石科技在2025年半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司積極推進(jìn)行業(yè)解決方案及核心材料、模組在算力設(shè)備端的應(yīng)用，打造新的增長(zhǎng)曲線。公司熱模組核心零部件、TIM材料等產(chǎn)品批量供貨于服務(wù)器廠商，并積極推進(jìn)液冷散熱模組的客戶導(dǎo)入、產(chǎn)品認(rèn)證和量產(chǎn)供貨。

科創(chuàng)新源在11月20日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，在數(shù)據(jù)中心散熱業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司主要通過(guò)全資子公司創(chuàng)源智熱開(kāi)展數(shù)據(jù)中心散熱結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括虹吸式特種散熱模組、液冷板等。

川環(huán)科技在2025年半年報(bào)中透露，公司前瞻性技術(shù)研究開(kāi)發(fā)儲(chǔ)能和數(shù)據(jù)中心行業(yè)，將橡膠管+尼龍管+接頭運(yùn)用于液冷系統(tǒng)。目前，公司對(duì)某液冷服務(wù)器公司使用的冷卻系統(tǒng)管路產(chǎn)品已經(jīng)研發(fā)成功，并經(jīng)客戶驗(yàn)證合格，報(bào)告期有批量供貨。

此外，銀邦股份的鋁熱傳輸材料應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，包含汽車、軌道交通、空氣分離、電站空冷、電力設(shè)備、工程機(jī)械、儲(chǔ)能和家用電器等；思泉新材已擁有石墨散熱膜、石墨散熱片、導(dǎo)熱墊片、導(dǎo)熱凝膠、散熱風(fēng)扇、熱管、VC、3D VC、風(fēng)冷散熱模組、液冷散熱模組等較為完整的熱管理產(chǎn)品體系；飛榮達(dá)已布局導(dǎo)熱界面器件、石墨片、導(dǎo)熱石墨膜、散熱模組、風(fēng)扇、VC均溫板、熱管、壓鑄件及液冷板等熱管理材料及器件。

甬興證券分析認(rèn)為，人工智能行業(yè)快速發(fā)展帶動(dòng)了液冷服務(wù)器的需求，芯片設(shè)計(jì)功耗越來(lái)越高推動(dòng)液冷的需求，液冷行業(yè)成為未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

張孝榮對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，中國(guó)液冷企業(yè)的機(jī)遇在于AI與政策驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)爆發(fā)，本土企業(yè)技術(shù)成熟、市占率領(lǐng)先，且有出海與國(guó)產(chǎn)算力崛起的增量空間。但同時(shí)，其核心部件與密封技術(shù)離國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)仍有差距，國(guó)際認(rèn)證門檻高，面臨海外巨頭競(jìng)爭(zhēng)與國(guó)內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)壓力，部分關(guān)鍵材料依賴進(jìn)口。