歐洲清算銀行計劃侵吞俄央行資產，惠譽評級從AA，直接跌至負面評級觀察名單

當地時間12月16日，惠譽評級將歐洲清算銀行及其控股公司 Euroclear Holding SA/NV 的長期發行人違約評級（IDR），從“AA”列入了“負面評級觀察名單”。

惠譽評級認為，歐盟計劃動用被凍結俄羅斯中央銀行資產來為烏克蘭提供“賠償貸款”，該方案若缺乏足夠的法律和流動性保護措施，將使歐洲清算銀行面臨巨大的法律訴訟風險和流動性壓力。

數據顯示，自從2022年俄烏戰爭開始以來，歐洲清算銀行持有大量俄央行債券，這些債券現已到期，產生的約1650億歐元現金因制裁被困在系統中。

眾所周知，歐盟可以完全不在乎自己的聲譽，但是位于歐洲的這些金融機構，則顯然不能這么放肆，畢竟世界金融中心如此之多，錢如果如不能流入歐洲，還可以流入美國或其他地區。

惠譽評級祭出的這個“負面評級觀察名單”，雖然不會影響歐洲清算銀行目前的正常業務以及評分，但是這種做法，如同一把懸在該機構頭上的達摩克利斯之劍。

惠譽評級將歐洲清算銀行列入“負面評級觀察名單”，其核心考量是法律風險和流動性風險，而非目前歐盟正在執行的僅使用俄羅斯資產收益的方案。其主要后果有以下3條。

法律風險：

將俄羅斯資產本金用于他處，在國際法上存在巨大爭議。這可能引發俄羅斯方面的大規模訴訟和報復性措施（例如，俄羅斯已在莫斯科法院提起訴訟，索賠 2300 億美元）。

惠譽擔心，在俄羅斯采取反制措施的情況下，歐洲清算銀行可能會面臨多個司法管轄區相互矛盾的裁決，導致法律上的不確定性和潛在的財務損失。

流動性風險：

如果歐洲清算銀行不得不應對大量的法律索賠或俄羅斯的報復性資產沒收（俄羅斯也凍結了價值約 150 億歐元的歐洲清算銀行客戶資產），它可能面臨流動性不足或資產期限錯配的風險。

市場信心：

此舉會開創一個危險的先例，即主權資產在特定政治環境下可能被沒收，這可能會嚴重損害全球投資者對歐洲清算銀行和歐元區金融體系的信任，導致資本外流，進而影響其信用評級。

基于惠譽評級的假設，這使得原本僅僅懸在比利時頭上的煩惱，進一步上升為了整個歐洲的麻煩。

可以說，如果歐洲將被凍結俄羅斯央行的錢給“吞”了，且沒對歐洲清算銀行給予足夠保護措施，那么等待歐洲清銀行的結局，“負面評級”將是必然的。誰又能保證自己不是“下一個俄羅斯”。

看看歐洲過去近4年以來，對俄羅斯展開了足足19次“自殺式制裁”，歐洲若是硬要“吞”掉被凍結俄羅斯央行財產，那就隨它去吧。