澳元， 從高點回撤

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澳元， 從高點回撤

澳元/美元延續了上周從近三個月高點（約0.6685區域）回撤的走勢，周二連續第四天下滑。然而，現貨價格從亞洲時段觸及的一周低點回升了幾個點，目前交易于0.6630-0.6635區域，日內下跌不足0.10%。

在上周四發布的混合澳大利亞就業數據背景下，周一令人失望的中國宏觀數據重新引發了對全球第二大經濟體健康狀況的擔憂。這與較弱的風險情緒共同削弱了澳元（AUD）。另一方面，美元（USD）在市場押注美聯儲（Fed）進一步降息的情況下保持低迷，這與澳儲行（RBA）的鷹派傾向形成顯著分歧，并支撐了澳元/美元。

最近的跌破以及隨后未能重新回到100小時簡單移動均線（SMA）之上的嘗試有利于看跌交易者。此外，小時圖上的振蕩指標正在獲得負動能，支持更深跌幅的觀點。然而，日線圖上的技術指標仍然保持在積極區域。這反過來使得在確認澳元/美元的短期頂部之前，等待持續跌破0.6620-0.6615的水平支撐和0.6600整數關口是明智的。

現貨價格可能會加速下滑，朝著下一個相關支撐位（接近0.6545-0.6540區域）移動，最終測試0.6500心理關口下方的水平。若有效跌破后者，將被視為看跌交易者的關鍵觸發點，并使澳元/美元變得脆弱，重新測試0.6420區域（或11月觸及的多月低點）。

另一方面，日內高點（約0.6645-0.6650區域）可能會成為立即的障礙，若突破該水平，貨幣對可能會重新測試多月高點（約0.6685區域）。接下來是年內高點，略高于0.6700的水平，若突破，將被視為多頭的新觸發點，并為進一步上漲鋪平道路。動能可能會將澳元/美元推向0.6755-0.6760的中間障礙，進而達到0.6800的水平和接近0.6820-0.6825區域的下一個相關障礙。

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澳股周二回顧：礦業股能源股暴跌拖累股市 新年投資者將審視投資戰略

能源、礦業和科技股的疲軟給澳洲股市帶來壓力，周二澳股盤中雖然一度上漲，不過收盤時下跌。

標普ASX200指數周二下跌36.1點，跌幅0.42%，至8598.9點，綜合指下跌43.2點，跌幅0.48%，至8880.6點。

周二澳股開盤時的溫和提振逐漸消退，隨著華爾街期貨在美國關鍵就業數據之前下滑，以及澳洲聯邦銀行CBA、國民銀行NAB和投資巨頭花旗CITI在2月份的2026年首次會議上暗示儲備銀行將加息，市場情緒發生了變化。

Pepperstone研究首長韋斯頓說，由于投資者在美國數據延遲之前降低了風險，亞洲股市也出現了下跌，不過與中國、香港或日本的其他一些市場相比，澳洲市場表現相當不錯，只下跌了0.5%。但是影響確實能感覺到，投資者已經賣掉了2025年的獲利，鎖定了利潤，減少了風險敞口，并將在新的一年重新審視投資戰略。

11個本地板塊中有9個收跌，能源股、IT公司和礦商領跌，而工業股上漲1%，消費必需品股微漲不到0.1%。

能源板塊暴跌2.2%，布倫特原油自5月以來第二次跌破每桶60美元，拖累Woodside和Santos,，而煤炭生產商和鈾庫存也面臨壓力。

IT股同樣下跌，在廣泛的拋售中暴跌2.5%。

原材料股下跌0.7%，Fortescue下跌2.8%，至22.10澳元，而必和必拓BHP和力拓Rio Tinto則在盈虧平衡兩側徘徊，鐵礦石期貨價格回升至每噸106美元。

黃金股同樣陷入困境，貴金屬價格跌至每盎司4283美元（6455澳元），導致行業股下跌1.4%。

混合礦商、銅生產商、稀土和電池礦物股也被拋售。

權重金融板塊表現相對較好，下跌0.1%，NAB和CBA股價小幅上漲，但澳紐銀行ANZ和西太銀行Waspac股價下跌。

醫療保健類股同樣下跌，下跌0.8%，CSL（-1.2%）、Pro Medicus（-3.3%）和Cochlear（-1.4%）下跌。

在宣布與一家歐洲經銷商簽訂了一份價值4960萬澳元的手持反無人機系統、配件和軟件更新契約后，Droneshield股價飆升22.2%，至2.81澳元。

Star Entertainment在宣布首席執行官Steve McCann離職后，持平的價格結束了本日交易。

Orica股價上漲2.8%，至24.36澳元，此前該公司領導人在集團年會上表示，對爆破技術、采礦化學品和數位解決方案的需求持續存在。

另一個風險情緒波動的跡象是，加密貨幣比特幣再次跌破86,000美元（129,648澳元）。

Zerocap分析師易卜拉欣說，加密貨幣恐懼與貪婪指數再次陷入極度恐懼，鏈上資料顯示，幾家大型持有者集體拋售了1000多個BTC，損失了11-16%，反映出人們對進一步下跌的擔憂日益加劇。 ”。

澳洲上市公司

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15 億澳元爭奪戰！麥格理荷蘭數據中心股權引三大巨頭競購

知情人士透露，Igneo 基礎設施合作伙伴（Igneo Infrastructure Partners）與日本歐力士集團（Orix）已進入下一輪競標，爭奪麥格理資本（Macquarie Capital）持有的荷蘭超大規模數據中心多數股權。

不愿具名的知情人士表示，加拿大北葉資本（Northleaf Capital）也已推進競標流程。該數據中心麥格理所持股權估值約為 9 億歐元（合 15 億澳元），競標者預計將于下月提交最終報價。

不過知情人士也指出，相關磋商仍在進行中，參與公司可能選擇退出競標，麥格理也可能決定延長該資產的持有時間。

麥格理、Igneo、Northleaf 及 Orix 的代表均拒絕置評。

這場競購的核心標的 —— 阿姆斯特丹 1 號數據中心（Amsterdam 1 Data Centre），位于阿姆斯特丹史基浦 – 賴克（Schiphol-Rijk）區，是麥格理資產管理公司（Macquarie Asset Management）與日本電信電話株式會社（NTT）于 2022 年達成戰略合作的產物。當時，NTT 正尋求合作伙伴共同開發歐洲和北美地區的數據中心業務，雙方由此建立合作關系。

根據 NTT 官方披露的技術參數，該數據中心當前關鍵 IT 負載達 20.7 兆瓦（滿負荷建成后將提升至 40 兆瓦），現有 IT 空間超 7500 平方米（全部建成后總面積將達 17200 平方米），園區具備高可用性、高功率密度的可擴展服務器空間、運營商中立性、靈活的托管空間、云網絡接入及現場支持等優勢。

在核心設施方面，數據中心配備兩套獨立的不間斷電源（UPS）系統（A 路和 B 路供電），具備 2N 冗余設計，兩座現場變電站總供電容量達 60 兆伏安；冷卻系統采用高效冷水機組與自然冷卻技術結合的模式，搭配獨立再冷卻器，能源效率突出；安全防護上，設有 24/7 運營服務中心和控制中心，所有出入口均需刷卡通行，外部周邊、設備區和數據大廳均配備視頻監控系統。

此外，該數據中心地理位置優越，處于歐洲核心通信樞紐區域，支持全球一級運營商至區域運營商的多元化網絡接入，設有冗余的運營商交匯室（carrier meet-me rooms）， connectivity 能力極強，是超大規模云服務商、企業客戶及初創公司的理想選擇。

目前，麥格理資本持有該數據中心 75% 的股權，NTT 持有剩余 25% 股權。

隨著人工智能（AI）熱潮興起，基礎設施已成為投資者追逐收益的核心賽道，全球最大的另類資產管理公司紛紛展開 “軍備競賽”，爭相獲取建設和運營數據中心等復雜資產所需的技術和能力。

就在兩個月前（10 月），麥格理集團剛剛達成一項重磅交易：同意以 400 億美元的價格，將 Aligned Data Centre 出售給貝萊德（BlackRock）旗下全球基礎設施合作伙伴（Global Infrastructure Partners）牽頭的財團，彰顯出數據中心資產的極高市場熱度。

NTT 作為全球最大的數據中心運營商之一，目前擁有超 1300 兆瓦的數據中心容量，計劃在全球 20 多個國家和地區將容量提升 25%。該公司承諾，到 2030 年實現數據中心運營碳中和，到 2040 年實現全價值鏈碳中和，同時力爭 2030 年全球數據中心組合 100% 使用可再生能源，并持續提升可持續設計標準和能源效率。此次麥格理出售股權，也被市場視為其在數據中心領域優化資產組合、鎖定投資收益的戰略舉措。

參與此次競標的三大巨頭均在基礎設施和數據中心領域具備深厚布局：

• Orix（歐力士）：日本綜合性金融集團，在全球基礎設施投資領域經驗豐富，近年來加大了對數字基礎設施的投入，數據中心是其重點布局方向；

• Igneo Infrastructure Partners：專注于基礎設施投資的專業機構，聚焦能源、交通、數字基礎設施等領域，注重長期穩定收益；

• Northleaf Capital：加拿大知名資產管理公司，在全球基礎設施和私募股權領域擁有廣泛投資組合，對數據中心等高增長資產興趣濃厚。

這場 15 億澳元的股權爭奪戰，不僅反映出數據中心資產在 AI 時代的稀缺價值，也將重塑歐洲數據中心市場的競爭格局。最終花落誰家，有待下月最終報價揭曉。

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股價停牌！Penfolds 母公司富邑要發關鍵公告，股東慌了

富邑葡萄酒集團（Treasury Wine Estates，簡稱 TWE）的投資者將在忐忑中度過兩天 —— 這家陷入困境的葡萄酒生產商定于周三向市場發布重要更新，部分股東已倍感緊張，公司股票已于周一停牌直至公告發布。

此次停牌正值富邑的兩大核心本土零售商 —— 擁有 Dan Murphy’s 和 BWS 的 Endeavour Group，以及 Coles 旗下酒類部門，陷入激烈的折扣戰：雙方推出最高 20% 的葡萄酒降價優惠吸引消費者。這讓分析師們憂心忡忡，認為庫存去化速度可能不及預期。

下周就是圣誕節，新年慶祝活動也是富邑及其零售合作伙伴的關鍵銷售節點，若未能達成銷售目標，將直接影響富邑 2025 下半財年（12 月半年報）的業績表現。

雪上加霜的是，今年澳大利亞本土及美國、中國等核心市場的葡萄酒消費均大幅萎縮，且頹勢持續加劇 —— 這一情況已迫使富邑在 10 月取消了盈利指引，并暫停了股票回購計劃。

即便是曾經風光無限的高端葡萄酒品牌奔富（Penfolds），也未能幸免這場全球葡萄酒行業的寒冬。

周三，新上任的首席執行官 Sam Fischer 將首次面向投資者亮相。此次市場更新可能會披露富邑銀行契約（banking covenants）的最新狀況 —— 部分分析師認為，該指標可能已接近觸發閾值，這也是富邑凍結 2 億澳元股票回購計劃的重要原因。就在兩周前，Fischer 上任后不久，富邑便宣布對陷入困境的美國葡萄酒業務計提 6.87 億澳元減值準備。

Fischer 于 10 月底被任命為富邑 CEO，該集團旗下擁有 Penfolds、Wolf Blass 等知名品牌，以及加州價值數十億美元的葡萄園。此前，他剛結束對公司核心業務的考察之旅。

美國市場的表現尤為慘淡：受健康觀念轉變、經濟壓力等多重因素影響，消費者紛紛削減葡萄酒支出。花旗（Citi）分析師引用的尼爾森（Nielsen）數據顯示，截至 11 月 29 日的四周內，富邑美洲地區銷售額暴跌 14%，較前一個四周 10% 的跌幅進一步擴大，凸顯出市場的疲軟態勢。

富邑在澳大利亞證券交易所（ASX）的聲明中表示：“公司正處于市場更新的最后準備階段，更新內容將包括未來展望相關信息。” 富邑發言人向《澳大利亞人報》補充道：“根據 ASX 披露義務，在周三原定的投資者與分析師電話會議前，我們需要敲定敏感市場信息，因此進入股票停牌狀態。此次更新將涵蓋公司前景、中美等核心市場表現，以及 CEO Sam Fischer 的初步觀察結論。”

但多數分析師已做好最壞打算 —— 預計富邑將再次下調盈利預期。盡管富邑未公開銀行契約的具體條款，但公司曾明確長期 “跨周期” 目標：凈債務與收益比（net debt-to-earnings）維持在 1.5 至 2 倍之間。而目前，富邑的這一比率預計已高達 2.2 倍，若盈利進一步下調，債務壓力將雪上加霜。

值得注意的是，富邑此次計提減值的美國資產，包括以合計 20 億澳元收購的加州 DAOU Vineyards 和 Frank Family Vineyards。《華夏酒報》報道指出，此次減值是基于美國葡萄酒品類趨勢進一步放緩、長期增長預期更為保守作出的會計調整，并非實際運營虧損，也不影響現金流，旗下高端品牌仍保持增長，但整體市場前景走弱。分析師推測，富邑可能是近期才充分意識到美國市場銷售前景的嚴峻性。

Barrenjoey 分析師 Thomas Kierath 解釋道，富邑等葡萄酒生產商并非直接面向消費者銷售，而是依賴批發商和中間商的月度甚至季度訂單 —— 這種模式導致訂單波動較大，財報周期末期才能清晰掌握盈利狀況，這一問題在美、中、澳三大市場均存在。

“如果大型零售商在圣誕前的銷售不及預期，那么 12 月的訂單量可能會大幅下降。” 他補充道。

目前澳大利亞葡萄酒市場的折扣活動愈演愈烈，也從側面反映出銷售放緩、庫存積壓的困境。兩周前，Coles 酒類部門對部分葡萄酒和飲品推出 20% 折扣；Dan Murphy’s 隨即跟進，消費者消費滿 300 澳元即可享受同等優惠。如今，Dan Murphy’s 已將優惠活動延長至周三，消費滿 200 澳元可享 10% 折扣；而 Coles 旗下的 Liquorland 在部分州推出線上購物全場 15% 折扣活動。

富邑的股價在過去 12 個月已暴跌超 50%，此次市場更新能否緩解投資者焦慮、為公司指明出路，成為行業關注的焦點。

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面對JB Hi-Fi和Amazon競爭 家電零售商Bing Lee利潤暴跌

家電連鎖零售商Bing Lee的利潤從四年前的2500萬澳元驟降至不到100萬澳元，原因是該零售商落后于JB Hi-Fi和亞馬遜（Amzon）等競爭對手。

這家私人公司最初由華人移民Bing Lee和他的兒子Ken Lee在悉尼西南部經營的一家電器修理店起家，逐漸發展成為澳洲最知名的零售商之一。 2018年，Lee氏家族的財富估計達5.06億澳元。

然而，根據向澳洲證券與投資委員會（ASIC）提交的賬目顯示，Bing Lee的凈利潤已從2021年的2500萬澳元暴跌至2025年的約90萬澳元。

同期，該集團的收入從5.31億澳元降至4.18億澳元。

隨著時間的推移，該公司資產負債表中與Lee氏家族相關聯實體的貸款比例越來越高。

根據提交給ASIC的文件，Yenda Lee和Lee Unit Trust欠Bing Lee的債務已從2022年的約5880萬澳元增至2025年的超過1.015億澳元。

Bing Lee目前經營著35家門店，由Ken Lee的妻子、家族女家長Yenda Lee領導，第三代成員也參與日常業務運營。

該公司曾因未能按時提交賬目而被ASIC處以違規通知。與它一同被罰的還有White Fox Boutique、Aje和MJ Bale等其他零售商，它們因未能提交截至2024年6月30日財年的賬目，各被罰款至少187,800澳元。

自2022年以來，大型私人公司被要求向ASIC提交財務報告。直到今年9月，Bing Lee自2021年底以來一直沒有披露其業績。在受到監管機構關注后，該零售商最終提交了五年的財務報告。

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