狙擊美元霸權，中國美債持倉創 23 年新低，黃金成破局關鍵

中國 9 月持有美債規模降至7005億美元，創下23年來的最低紀錄！從 2010年峰值 1.3 萬億跌到如今的 7000億級別，這不是簡單的數字波動，而是中國給美元霸權遞上的 “斷奶通知書”。

很多人覺得減持美債是 “拋售”，其實是沒看懂這盤大棋。我國的操作一向 “穩準狠”，從 2022 年 4 月跌破萬億大關后，就開啟了穩步減持模式，今年已經是第五次出手。

背后是對美國債務危機的清醒認知。現在美國國債總額突破 38 萬億美元，每天都在以 5.97 億美元的速度膨脹，一年利息支出就高達1.2萬億美元，快趕上財政赤字的七成。相當于美國政府每天睜眼就欠利息，還指望其他國家買債填窟窿，中國顯然不想當這個 “冤大頭”。

中美金融博弈的核心，不是 “持有多少美債”，而是我國手握的幾個主動權。人民幣已經成為全球第三大支付貨幣，2025 年上半年跨境收付金額達35萬億元，貨物貿易人民幣結算占比28%。我們和32個國家簽了本幣互換協議，總規模超 4.5 萬億元，貿易結算不用再看美元臉色。3.3 萬億美元外匯儲備打底，黃金儲備價值超3100 億美元，再加上數字人民幣跨境支付試點覆蓋 110 個國家，形成了 “實物 + 數字” 的雙重信用體系。就算美元波動，我國也有足夠的緩沖空間。我國減持的同時，英國等主要持有國也在跟進，全球去美元化已成趨勢。80 多個國家把人民幣納入外匯儲備，境外持有境內人民幣金融資產超10 萬億元，人民幣的 “朋友圈” 越擴越大。

美國能靠美元收割全球，核心是 “借債 - 印錢 - 還債” 的循環，而這個循環的關鍵是有人愿意買美債。現在中國這個重要 “債主” 開始撤資，美國的日子就難了。

債務螺旋已經停不下來。美國財政赤字1.78 萬億美元，光利息就吞掉 1.2 萬億，就算靠關稅增收，也填不滿利息的窟窿。只能靠擴大國債發行，但沒人接盤的話，要么加息導致經濟衰退，要么印錢引發通脹，怎么選都是死局。另一方面，美元信用正在崩塌。美國凍結俄羅斯外匯儲備的操作，讓各國看清了 “美元資產隨時可能被沒收” 的風險。越來越多國家開始用本幣結算，美元的國際支付占比不斷被擠壓，霸權根基正在松動。

當美國還在靠舉債度日，我國已經在構建更穩定的國際貨幣體系。中美金融博弈，拼的不是一時漲跌，而是長期的戰略清醒。美元霸權的 “供養時代” 已經結束，多極化的金融新格局，正在加速到來。