定投10年，年化3.7%，紅利基金是騙子嗎？

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今天早上看到一個投資問題：定投紅利是虧錢的，真的持有體驗好嗎？也有一些投資者吐槽說定投紅利收益寡淡，看不下去。

實際情況如何？具體分析詳見下文……

紅利基金的投資回測

先看紅利短期近一年表現。

以成立已十幾年的某中證紅利指數A份額為例，設定按周定投，每周三定投500元。則結果如下。

數據來源：iFind；截至2025年12月15日

其中，定投和一次性投資1年，都沒跑贏同期滬深300指數，而且差的很遠。投資收益也很寡淡，累計收益分別為0.51%、0.71%。

短投1年確實表現不好，相當差。

但是單個行情、單個時間段，不具有代表性，更不能得出完整結論，還需額外分析中長期的數據。

和前述一樣，統一設定條件為按周定投、每周三定投500元，費率也按前些年的費率設定。

經過回測，首先呈現在眼前的是3年期數據。

從下圖可以看出，在3年期里，一次性投資紅利基金的收益，小額跑贏滬深300。定投紅利基金的收益，小額跑輸滬深300。

但無論是一次性投資還是定投，紅利基金的投資體驗，都優于滬深300。比如回撤、風險、波動等，都顯著小于滬深300指數。

數據來源：iFind；截至2025年12月15日

其次是投資5年期的數據。

在近5年維度，不管是一次性投資紅利基金，還是定投紅利基金，都對滬深300呈現出碾壓態勢，業績更好、回撤更小，體驗賊好。

但紅利內部的差異也很大，5年下來，一次性投資累計收益率38.45%，定投累計收益率僅14.37%。

數據來源：iFind；截至2025年12月15日

然后是投資10年期的數據。

結論和5年期的一樣，不管是一次性投資紅利基金還是定投紅利基金，都對滬深300呈現出領先的態勢，業績表現更穩健，不斷創新高。

但在紅利內部，一次性投資累計收益92.92%，和定投的43.65%差距也拉的很開。不過定投10年，年化僅3.69%？看著讓人難受！可就這3.7%也比滬深300強多了……

數據來源：iFind；截至2025年12月15日

最后是超長期15年的投資數據。

和前面的結果一樣，只要是紅利基金，不管是一次性投資還是定投，都對滬深300形成碾壓態勢，業績表現遙遙領先，投資體驗也杠杠的。

至于紅利內部，同樣定投遠不如一次性投資。

數據來源：iFind；截至2025年12月15日

為啥會這樣？以上數據怎么解讀？我得出3大投資結論。

實際收益沒那么差！

第一，一次性投資還是定投？

從以上數據表象不難看出，對于紅利基金，一次性投資遠勝于定投，收益率大幅領先。

不過大家忽視了一個問題：時間價值。

因為定投是一期一期投的，越靠后的定投，資金時間越短……

如果加入資金的時間價值，用IRR計算后，定投收益和一次性收益的總收益、年化收益相差不大。

我又問了下人工智能AI，結果如下，紅利基金也明顯適用第3場景：

圖片來源：微信AI人工智能問答

同時，對于很多個人投資者，其實沒有那么龐大的資金、強大的心態，直接一下子重倉全投進去。

中途的回撤、風險和波動也較大，體驗難定。

因此定投仍有其優勢，實際收益也不差。

第二，紅利和其他基金，龜兔賽跑型投資。

紅利基金的短期表現，好似慢吞吞的烏龜，爬的也很慢。

其他指數、行業主題、成長風格等基金好似急吼吼的兔子，速度也很快。

但在中長期的市場考驗后、風風雨雨后，慢吞吞的烏龜笑到最后，收益率更高，業績表現也更穩。

紅利基金的業績天花板？

不知道大家發現沒，雖然不同階段的紅利基金總收益不同，但一次性投資的年化收益卻驚人的相似。

(1)3年期的總收益21.85%，年化收益率6.81%；

(2)5年期的總收益38.45%，年化收益率6.72%；

(3)10年期的總收益92.92%，年化收益率6.79%；

(4)10年期的總收益172.06%，年化收益率6.90%。

年化都在6.8%左右，很有規律。

說明在A村的大起大落中，紅利基金雖然比大盤強些，但沒有超越太多，長期年化收益約7%左右。

但又可以理解，畢竟上證曾10年3000點、15年3000點，紅利年化能穩定在7%已經很難得了？！

如果希望在此基礎上，進一步增厚紅利基金收益，需要增配港股紅利、主動紅利。

比如好買基金App里紅利寶產品，優選紅利特征基金，將紅利指數基金、港股紅利和主動紅利基金合并配置，三管齊下。感興趣的，后臺（菜單欄）發送“紅利寶”，加小助理獲取紅利寶投資鏈接。

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文末跟大家總結下：

以上表現、年化收益率數據，坐實了紅利基金的“烏龜”之稱！不是那種上天入地的品種，也不宜期待過高。但相比于A村行情的大起大落，紅利確實是難得的一泓清流。

大家在投資紅利基金時，也不能著急，注意長期投資或長期定投。性子急的話，避免重倉買紅利，而是作為組合里的一員。

至于其他兔子型基金，則要在火熱時、高漲時保持距離，以及及時減倉止盈，別白白坐了過山車。否則定投策略強烈表示，這個鍋我不背……

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