越南中小企業(yè)“寒冬”來(lái)襲：每月倒掉近20000家

眼看著2025年就剩不到兩周了，越南的經(jīng)濟(jì)海面卻波濤洶涌，一波企業(yè)“退潮”浪頭接一浪。根據(jù)越南國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)，這股勢(shì)頭絲毫沒(méi)見(jiàn)緩和的苗頭——平均每月竟有1.87萬(wàn)家企業(yè)悄然離場(chǎng)。具體來(lái)說(shuō)，前11個(gè)月里，全國(guó)有11.01萬(wàn)家企業(yè)退出市場(chǎng)，同比漲了14.4%；6.45萬(wàn)家在排隊(duì)等著解散，增長(zhǎng)11.7%；還有3.08萬(wàn)家已經(jīng)徹底揮手告別。

這股“退潮”會(huì)不會(huì)像暗流一樣，悄無(wú)聲息地拖累越南的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)？這不僅僅是數(shù)字的堆砌，而是活生生的市場(chǎng)信號(hào)，提醒著得趕緊審視那些支撐經(jīng)濟(jì)的“隱形支柱”。當(dāng)下最緊迫的，似乎是別讓這股浪潮吞噬了中小企業(yè)的活力——它們可是越南經(jīng)濟(jì)的“心臟泵”，一旦疲軟，整個(gè)增長(zhǎng)引擎就得喘粗氣了。

先來(lái)看企業(yè)的整體“體征”。表面上看，市場(chǎng)還算活躍：新冒頭和重啟運(yùn)營(yíng)的企業(yè)加起來(lái)約27.56萬(wàn)家，月均2.51萬(wàn)家，這說(shuō)明活力還在。但別高興太早，高企的退出率暴露了隱憂，尤其是那些中小企業(yè)，財(cái)務(wù)韌性像紙糊的一樣薄，一陣風(fēng)就能吹倒。最扎眼的，是完成解散的企業(yè)數(shù)暴漲60.1%——這可不是暫歇口氣那么簡(jiǎn)單，而是真金白銀的現(xiàn)金流斷裂、訂單蒸發(fā)、成本高企，加上合規(guī)難題，逼得企業(yè)走投無(wú)路。

細(xì)分到行業(yè)，批發(fā)零售貿(mào)易和汽車摩托車維修成了“重災(zāi)區(qū)”，前11個(gè)月就有1.1296萬(wàn)家企業(yè)打包走人。為什么偏偏是這些領(lǐng)域？這就像一場(chǎng)無(wú)聲的“優(yōu)勝劣汰”游戲，規(guī)則越來(lái)越殘酷。首當(dāng)其沖的，是電商的“野蠻生長(zhǎng)”。線上渠道像洪水猛獸般擴(kuò)張，價(jià)格透明得像玻璃一樣，傳統(tǒng)店家只能拼血本降價(jià)，但運(yùn)營(yíng)成本卻紋絲不動(dòng)。根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，單單2024年，電商規(guī)模就飆到約320億美元，同比猛增27%，商品線上零售更是勢(shì)如破竹。這不禁讓人想，傳統(tǒng)零售商們，還在堅(jiān)守陣地嗎？或許，是時(shí)候委婉地承認(rèn)，數(shù)字化不是敵人，而是必須擁抱的伙伴。

其次，零售業(yè)的利潤(rùn)本就薄如蟬翼，在價(jià)格戰(zhàn)的絞殺下，更是雪上加霜。利潤(rùn)像流水般溜向那些巨頭——它們有規(guī)模、有數(shù)據(jù)、有供應(yīng)鏈，小玩家們?cè)诩竟?jié)性消費(fèi)高峰期都扛不住。更別提店面租金這把“隱形刀”了，固定成本節(jié)節(jié)攀升，收入?yún)s像過(guò)山車一樣起伏不定。在熱門地段，租金漲幅視位置而定，高入住率還讓租戶討價(jià)還價(jià)的空間小得可憐。

再者，資本成本和營(yíng)運(yùn)資金的壓力，讓零售業(yè)需要像鐘擺一樣精準(zhǔn)的現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)。哪怕購(gòu)買力稍稍放緩幾個(gè)月，庫(kù)存堆積、融資利息上漲，就能引發(fā)連鎖反應(yīng)，尤其是中小店家，常年游走在現(xiàn)金流“斷崖”邊上。汽車摩托車維修行業(yè)也逃不掉雙重夾擊：消費(fèi)者偏好轉(zhuǎn)向品牌連鎖、數(shù)字化預(yù)約，租金和技工工資水漲船高，小作坊們競(jìng)爭(zhēng)起來(lái)像螞蟻撼大樹(shù)。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，別太悲觀。盡管壓力山大，這個(gè)行業(yè)前11個(gè)月還新增了7.5606萬(wàn)家企業(yè)，增幅26.1%。這表明，市場(chǎng)不是在崩盤，而是在“洗牌”——弱者出局，強(qiáng)者更強(qiáng)。那些成本優(yōu)化、專業(yè)化的企業(yè)，正像鳳凰涅槃般崛起。

現(xiàn)在，聊聊這股“退潮”對(duì)越南國(guó)內(nèi)消費(fèi)的“暗傷”。超過(guò)1.1萬(wàn)家零售企業(yè)離場(chǎng)，會(huì)像多米諾骨牌一樣，波及零售總額、消費(fèi)活力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵指標(biāo)。主要通過(guò)三條“隱秘通道”發(fā)力：首先，銷售網(wǎng)點(diǎn)縮水，便利性打折，人們買東西得多花時(shí)間和路費(fèi)，消費(fèi)欲就這么被“溫柔”勸退了。其次，就業(yè)和收入鏈條斷裂——零售和維修是吸納勞動(dòng)力的“大戶”，企業(yè)撤了，家庭收入不穩(wěn)，非必需品支出立馬縮水。第三，市場(chǎng)集中度飆升，銷售向連鎖店和電商傾斜，零售總額短期內(nèi)可能穩(wěn)得住，但競(jìng)爭(zhēng)弱化，本地服務(wù)價(jià)格微漲，民眾其他開(kāi)支就得“委曲求全”。

數(shù)據(jù)擺在那兒：前11個(gè)月，商品零售總額和消費(fèi)服務(wù)收入預(yù)計(jì)達(dá)6377.7萬(wàn)億越南盾（約1.723萬(wàn)億元人民幣），同比增9.1%。表面風(fēng)光，但只有剔除通脹的“實(shí)際增長(zhǎng)”才靠譜。根據(jù)截至2025年9月的官方報(bào)告，最終消費(fèi)漲了8.07%，對(duì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率高達(dá)73.83%。換句話說(shuō)，消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“老大哥”。如果企業(yè)退潮繼續(xù)蠶食消費(fèi)勢(shì)頭，GDP增長(zhǎng)就得吃大虧了。

中小企業(yè)呢？到2025年底，它們還能否繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和預(yù)算收入“添磚加瓦”？答案是肯定的，但得“挑肥揀瘦”。這些“小巨人”占運(yùn)營(yíng)企業(yè)98%，是經(jīng)濟(jì)基石。可惜，成本壓力和數(shù)字化浪潮正擠壓利潤(rùn)，導(dǎo)致短期貢獻(xiàn)下滑。前11個(gè)月數(shù)據(jù)顯示，脆弱性加劇，低利潤(rùn)行業(yè)如傳統(tǒng)零售對(duì)增長(zhǎng)和稅收的拉動(dòng)會(huì)減弱。但如果它們轉(zhuǎn)型——多元化渠道、優(yōu)化庫(kù)存、管理現(xiàn)金流——空間還大著呢。它們的總資本約1660億越南盾（約4486萬(wàn)元人民幣），不到整個(gè)商業(yè)行業(yè)的30%；未償債務(wù)僅占17.6%。靈活是優(yōu)勢(shì)，資金短缺是痛點(diǎn)。那些沒(méi)能跟上節(jié)奏的，貢獻(xiàn)會(huì)像沙子般流失。

預(yù)算方面，中小企業(yè)和私營(yíng)部門貢獻(xiàn)巨大——占GDP超50%，預(yù)算收入約30%。但2025年的關(guān)鍵，是合規(guī)和增長(zhǎng)潛力。轉(zhuǎn)型成功的，能穩(wěn)定輸出；其余的，可能被“溫柔”擠出正規(guī)軌道。

為守護(hù)2025增長(zhǎng)目標(biāo)，越南政府是如何“巧手”干預(yù)的？核心是穩(wěn)固企業(yè)現(xiàn)金流。政策框架需三足鼎立：減負(fù)簡(jiǎn)政、精準(zhǔn)導(dǎo)貸、激發(fā)訂單與市場(chǎng)（涵蓋公共投資、消費(fèi)與出口）。目標(biāo)直指就業(yè)穩(wěn)固、收入保障、信心提振。