突發(fā)！萬辰集團更名！從科技轉(zhuǎn)戰(zhàn)食品后，“好想來”與“鳴鳴很忙”的“決戰(zhàn)”還要打多久？

作者丨淮安

編審丨橘子

剛剛，福建萬辰生物科技集團股份有限公司發(fā)布公告，擬將公司中文名稱正式變更為“福建萬辰食品集團股份有限公司”。

證券簡稱雖然大概率還叫“萬辰集團”，但那個伴隨了它十幾年、充滿農(nóng)業(yè)科技感的“生物科技”后綴，終于被掃進了歷史的垃圾堆。

對業(yè)內(nèi)人士而言，這場“更名”，更像是一場遲到了兩年的“身份攤牌”。

過去三年里，這家公司在資本市場披著“金針菇大王”的皮，卻干著“量販零食”的事兒。在2025年的今天，當萬辰系的零食店開進很多中國縣城的十字路口，當財報里95%以上的收入都來自賣辣條和薯片時，這次更名，體面地結(jié)束了一場有關(guān)“身份”的尷尬戲碼。

然而，改名容易，改命難。

站在2025年的年尾，萬辰集團面臨的早已不是“我是誰”的問題，而是“我還能活多久”的問題。它的競爭對手——那個由零食很忙和趙一鳴合并而成的龐然大物“鳴鳴很忙”，正拿著555億的GMV成績單，在資本市場的大門口虎視眈眈。

如果只看營收，萬辰集團在2025年交出的答卷是令人咋舌的。

根據(jù)此前披露的2025年半年報，萬辰集團上半年營收飆升至225.8億元，這一數(shù)字是兩年前的數(shù)倍。到了三季度，雖然增速從年初的124%回落到了44%，但依然維持著一種“腎上腺素過載”的擴張態(tài)勢。

但資本市場不僅看熱鬧，更看門道。

2025年的萬辰，雖然凈利潤同比暴漲看起來很美（畢竟基數(shù)低），但凈利率依然在“低空飛行”。剔除股份支付費用后，其量販零食業(yè)務(wù)的凈利率雖然艱難爬升到了3.8%左右，但這依然是一個較為脆弱的數(shù)字。

這意味著，萬辰每賣出100塊錢的零食，只有不到4塊錢能真正落進口袋。

在這個時間節(jié)點，量販零食賽道已經(jīng)從“撿錢模式”徹底進化為“搬磚模式”。供應(yīng)鏈的每一分錢都被榨干了——上游要壓榨工廠，下游要補貼加盟商，中間還要應(yīng)對時不時爆發(fā)的局部價格戰(zhàn)。

萬辰集團現(xiàn)在的處境，像極了當年還在燒錢換規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)大廠：GMV（交易總額）是給外人看的面子，凈利率才是深夜里獨自焦慮的里子。

2025年的中國零食版圖，已經(jīng)沒有秘密。

“北萬辰，南鳴鳴”的說法在今年徹底失效。隨著萬辰旗下的“好想來”突破1.3萬家門店，鳴鳴很忙集團（零食很忙+趙一鳴）門店數(shù)沖擊1.5萬家，雙方的戰(zhàn)線早已縱橫交錯。

過去我們說，零食賽道是“跑馬圈地”，誰先占了縣城的黃金鋪位誰就贏了。但到了2025年，這場戰(zhàn)爭變成了殘酷的“存量互砍”。

現(xiàn)在的競爭焦點已經(jīng)不是“開店”，而是“翻牌”。在江西、湖南、福建等核心戰(zhàn)場，你總能看到這種場景：一條街上，這邊“好想來”剛掛牌，對面“趙一鳴”就拉橫幅；甚至出現(xiàn)加盟商合約期一滿，立馬換上對手招牌的“倒戈”現(xiàn)象。

在剛剛過去的12月13日，有媒體爆出鳴鳴很忙正在推進港股IPO的二次遞表，而萬辰集團雖然守著A股上市公司的殼，卻也面臨著估值邏輯的挑戰(zhàn)。

在2023年，市場愿意給萬辰30倍、40倍的PE（市盈率），是因為把它當成“高成長科技股”來看。但到了2025年，當門店總數(shù)逼近天花板，單店模型開始下滑，市場開始用“傳統(tǒng)零售商”的邏輯來審視它——這時候，大家才發(fā)現(xiàn)，原來你也只是一個賣貨的“沃爾瑪”，而不是搞科技的亞馬遜。

此次更名公告中，萬辰特意強調(diào)了“食品集團”的定位，顯然，這不僅僅是個名頭，更是對2025年核心戰(zhàn)略的某種肯定。

2025年，不管是萬辰還是鳴鳴很忙，都在做同一件事：把手伸進工廠里。

以前是“我?guī)湍阗u貨”，現(xiàn)在是“你只準給我生產(chǎn)”。灼識咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2025年頭部量販品牌的自有品牌（OEM）占比已經(jīng)突破了30%甚至更高。萬辰正瘋狂地在全國建設(shè)倉儲中心，甚至開始涉足上游原材料采購——比如直接去包幾個馬鈴薯種植基地，只為把薯片的成本再壓低5分錢。

這聽起來很勵志，但風險極大。

一旦涉足重資產(chǎn)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，萬辰就不再是那個輕盈的“品牌管理公司”，而變成了一個重資產(chǎn)的“食品制造企業(yè)”。對于一家本就利“單薄”的公司來說，任何一次食品安全事故，或者原材料價格的劇烈波動，都可能是致命的。

當然，把“生物科技”改成“食品集團”，也更像是一次“成人禮”。它標志著那個靠概念炒作、靠風口起飛的草莽時代結(jié)束了。接下來的2026年，萬辰要面對的是更加無趣但也更加殘酷的現(xiàn)實：

如何讓那2萬多個加盟商在“極度內(nèi)卷”中還能賺到錢？如何在鳴鳴很忙的資本攻勢下，守住A股的股價防線？如何在消費者對“便宜”已經(jīng)脫敏的今天，講出新的品牌故事？

在商業(yè)世界里，改名從不能改命。對萬辰來說，摘掉“生物科技”的帽子容易，但要摘掉懸在頭頂?shù)摹暗屠麧櫋⒏吒偁帯钡倪_摩克利斯之劍，恐怕還需要一場更漫長的苦戰(zhàn)。

畢竟，在食品賽道，從來沒有所謂的“終局”，只有無休止的“決戰(zhàn)”。