并購基金熱潮席卷A股，192家公司參與，五大熱門領域曝光

A股市場上正掀起并購基金熱潮。2025年以來，已有約192家公司參與設立并購基金，主要投向五大領域。不少公司在主業(yè)相關領域挖掘投資機會，也有公司將目光投向別的賽道。

來源：攝圖網(wǎng)

192家A股上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)并購基金

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月9日，年內A股上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)并購基金數(shù)量達336只，預計募集規(guī)模上限合計為2790億元。據(jù)Choice金融終端提供的上市公司并購基金信息，年內已有約192家A股公司參與設立并購基金。

出資額在10億元級別的上市公司共5家。

白云山（600332.SH）以14.99億元位居榜首，新華保險（601336.SH）參投兩只并購基金共出資11.8億元，神火股份（000933.SZ）、南網(wǎng)儲能（600995.SH）、蜀道裝備（300540.SZ）出資額分別為12億元、10億元、10億元。

據(jù)申萬一級行業(yè)分類（2021年版），上述192家上市公司分屬29個一級行業(yè)。其中，屬于醫(yī)藥生物行業(yè)的公司為28家，數(shù)量位居榜首，機械設備、汽車行業(yè)公司都為21家，電子行業(yè)公司有20家。這四大行業(yè)上市公司數(shù)量合計為90家，占比為46.88%。

192家上市公司中，位于廣東省的公司多達33家，位于浙江、江蘇和上海的公司數(shù)量緊隨其后，分別為31家、29家和22家。四地合計為115家，占比約60%。

例如，東方明珠（600637.SH）參與設立合肥華芯明珠股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：華芯明珠）和鄭州航空港先進計算一期創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：先算創(chuàng)投一期）這兩只基金。

9月9日，東方明珠公告擬與鄭州航空港私募基金管理有限公司等七家機構及個人共同投資設立先算創(chuàng)投一期基金。公司認繳出資額為2.55億元，占基金總出資額的49.95%。先算創(chuàng)投一期的投資標的為超聚變數(shù)字技術有限公司股權，基金以受讓該公司股權的方式獲取收益。

11月29日，東方明珠又公告與合肥華芯勢能企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）等五家企業(yè)合作設立華芯明珠。公司認繳出資額為4.999億元，占華芯明珠總規(guī)模的49.99%。華芯明珠的投資標的為H3C Technologies（新華三）公司部分股權，以新華三的股權增值實現(xiàn)投資收益。

新設并購基金主要投向五大領域

2025年以來，上市公司設立的并購基金主要投資方向涵蓋了人工智能、新能源、生物醫(yī)藥、機器人、低空經(jīng)濟五大新質生產(chǎn)力領域，各領域中都有較為典型的案例。

在人工智能領域，合力泰（002217.SZ）12月公告，公司擬與同一實控下關聯(lián)方福建省電子信息產(chǎn)業(yè)股權投資管理有限公司（以下簡稱：電子產(chǎn)投）等四家單位共同設立福建福金信科創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：福金信科）。該基金管理人、普通合伙人都為電子產(chǎn)投?；鹂傄?guī)模為3億元，公司擬出資5000萬元，份額占比為16.67%。星網(wǎng)銳捷（002396.SZ）也公告將參與設立福金信科，公司出資額為8000萬元，基金份額占比為26.67%。

福金信科主要投資于電子信息技術產(chǎn)業(yè)（人工智能、新一代信息技術、新型顯示等五大行業(yè)）及其上下游領域內契合新質生產(chǎn)力范疇的電子信息優(yōu)質創(chuàng)業(yè)投資類項目和具有潛在并購價值的電子信息優(yōu)質項目。

在新能源領域，金天鈦業(yè)（688750.SH）將出資5000萬元參投新一代材料產(chǎn)業(yè)并購股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名），占基金總認繳出資額的10%。該基金主要圍繞鈦產(chǎn)業(yè)鏈及高端材料方向開展投資，一方面以鈦及鈦合金行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游為核心賽道布局相關標的企業(yè)，另一方面以新能源及其高端材料為新興賽道，重點聚焦先進有色金屬功能材料等三大領域。

在生物醫(yī)藥領域，英諾特（688253.SH）參與設立嘉興英諾特股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）。公司認繳出資1.99億元，占基金總出資額的99.5%。基金主要投資于生物醫(yī)藥領域的非上市企業(yè)。

在機器人領域，夏廈精密（001306.SZ）投資設立寧波市鎮(zhèn)海威遠靈犀機器人創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。公司出資4900萬元，占基金總規(guī)模的49%。該基金主要投資人形機器人關鍵零部件，以及工業(yè)機器人、服務機器人、特種機器人等具身智能整機。其中，人形機器人聚焦關節(jié)模組及其核心零部件，支持智能機器人本體、大小腦、電子皮膚、靈巧手等重點領域。

在低空經(jīng)濟領域，愛瑪科技（603529.SH）、精鍛科技（300258.SZ）、博俊科技（300926.SZ）共同參投共青城倚樟望潮創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），出資額分別為3240萬元、2160萬元、540萬元。投資方式以股權投資為主，擬以增資的方式對上海沃蘭特航空技術有限責任公司進行投資。

并購基金的投資方向大多與上市公司主業(yè)相關，但縱觀年內設立的并購基金，投資方向“百花齊放”，多家公司也將目光投向了別的賽道。尤其是人工智能賽道吸引了一大批傳統(tǒng)行業(yè)公司，如稀土永磁材料龍頭寧波韻升（600366.SH）、染料龍頭浙江龍盛（600352.SH）等。

生物醫(yī)療領域則有友發(fā)集團（601686.SH）。友發(fā)集團是國內領先的焊接鋼管企業(yè)，公司出資3000萬元參投天津博行近思海棠海河創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），主要投資于全國范圍內醫(yī)療、大健康、生物技術領域的早期和成長期項目。

華光源海（920351.BJ）是大型國際物流集團，公司出資1000萬元參與投資湖南省低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），占基金總出資額的1%。該基金將圍繞湖南省打造新型通用航空裝備先進制造業(yè)集群目標，重點圍繞低空經(jīng)濟領域各環(huán)節(jié)，沿著行業(yè)上下游進行投資布局。華光源海表示，公司將通過產(chǎn)業(yè)投資方式參與低空經(jīng)濟領域，也將在低空物流領域積極尋求與公司業(yè)務協(xié)同的發(fā)展機會。