藥店行業洗牌！中小連鎖大量出局

作者 | 凱西

來源 | 賽柏藍

醫藥零售行業正處于“轉型深水區”與“出清陣痛期”?。

01

實體藥店閉店潮尚未結束

中小連鎖“壓力山大”

近日，商務部發布的《2024年藥品流通行業運行統計分析報告》顯示，截至2024年底，全國共有《藥品經營許可證》持證企業70.54萬家，其中批發企業1.51萬家，同比增加0.03萬家；零售連鎖企業6607家，同比減少118家。

日前，在中國醫藥物資協會主辦的第19屆成長型醫藥企業發展大會上，中國醫藥物資協會名譽會長、一心堂藥業股份有限公司董事長阮鴻獻指出，隨著“健康中國2030戰略”的深入推進，以及人工智能等新技術的廣泛應用，醫藥行業面臨前所未有的機遇與挑戰。

醫藥零售行業尤甚。從中康數據來看，2025年全國藥店第一季度凈減少3166家、第二季度凈減少4002家，門店數量回落已至69.5萬，行業出清加速。

值得注意的是，進入2025年，地方連鎖藥店申請破產清算的案例時有傳出。

據賽柏藍觀察，出清的案例，既有區域連鎖藥店關閉所有門店，一個區域品牌消亡；也有大型集團下屬子公司的破產清算——2個月的時間內，國藥一致關閉安徽國大藥房連鎖有限公司、國藥控股國致藥房連鎖（河源）有限公司、山東成大方圓醫藥連鎖有限公司、天津國大、吉林成大方圓5家控股子公司；以及頭部連鎖藥店的斷臂求生，今年前三季度，老百姓、益豐、大參林、健之佳、漱玉平民五大連鎖關店1023家。

中康數據進一步顯示，今年上半年，中型連鎖開店速度放緩，閉店與轉讓加速，同時，縣域市場，仍是許多中型連鎖的“自留地”和賴以生存的根基；小連鎖是本輪洗牌中受沖擊最大的群體，80家連鎖關閉注銷，超7000家門店閉店，小連鎖的生存空間正被急劇壓縮。

中銀證券曾分析，中國零售藥店行業中仍存在中小型連鎖藥店占據較大比例的特點，市場上存在大量的中小型連鎖藥店，存在廣闊的整合空間。

02

醫藥零售底部轉折

藥店經營生死線

第19屆成長型醫藥企業發展大會上，首席經濟學家管清友指出，經濟周期曲線的波動往往映射出產業結構變遷的內在軌跡。

依據《2024年藥品流通行業運行統計分析報告》，2024年，以零售為主的上市公司平均毛利率33.4%；平均費用率28.7%；平均凈利潤率3.1%。

醫藥零售行業可能來到了底部轉折點。

在第19屆成長型醫藥企業發展大會上，中國上市公司協會會長宋志平建議，企業要切實關注和防范風險：關注周期性風險，注意經濟、行業和企業的周期變化；防范經營決策風險，避免因錯誤決策帶來的損失；防范資金鏈風險，重視財務預算，合理利用財務杠桿，控制好“兩金”占用。

行業進入洗牌出清階段，實體藥店需要識別關鍵的財務警示信號，如盈利指標方面，毛利率下滑、凈利率轉負；以及運營效率指標上的，庫存周轉率過低/周轉天數過長，坪效和人效不斷下降；另外就是經營活動產生的現金流量凈額持續為負——這顯然是一個危險信號。

企業可以短期虧損，但不能沒有現金流。對于融資渠道狹窄的中小連鎖藥店來說，經營性現金流的枯竭就等于被宣判“死緩”。

管清友進一步建議，結合“十五五”規劃建議中“以人為本”的政策導向，可以預見未來宏觀調控與產業政策將逐步圍繞“人”這一核心要素展開。隨著我國人口老齡化進程的持續深化，人口年齡結構與消費需求偏好正在發生系統性轉變，這促使醫療健康產業在新的人口格局下，逐漸演進為一個具有長期確定性與戰略重要性的關鍵賽道。

據中國老齡科學研究中心預測，目前我國銀發經濟規模7萬億左右，2035年將達到30萬億。在此背景下，藥店作為社區健康服務的重要入口，其專業性和可信度的優勢將更加明顯。

2025年4月，商務部、國家衛生健康委等12部門聯合印發《促進健康消費專項行動方案》，要求引導零售藥店拓展健康促進、營養保健等功能，將零售藥店打造成未來百姓健康服務的驛站。

賽柏藍在第19屆成長型醫藥企業發展大會期間就觀察到，服務好銀發人群、推動藥店適老化改造已經成為一些藥店實踐的新方向。

03

降低醫保依賴

堅定多元探索

藍海戰略是突破企業內卷的重要一步。中國上市公司協會會長宋志平在19屆成長型醫藥企業發展大會上，提出四化經營：差異化、細分化、高端化、品牌化。

面臨充滿壓力與挑戰的外部環境，頭部上市連鎖各自在如何轉型？

一心堂指出，外部政策（如醫保規范）與宏觀經濟（老齡化、消費渠道多元化）變化較大，藥店所面臨的環境和模式不太可能恢復至過去狀態，行業核心方向是“提升單店服務人數與效率”，經營合規化（如醫保溯源碼全覆蓋、供應鏈合規）是關鍵趨勢。

一心堂啟動門店調改，擴充非藥品類，以提升門店店效、人效、平效。截至9月30日已完成805家，2025年底前計劃完成1000家；2027年前完成70%門店泛健康調改（新增個護美妝、洗滌洗護、功能性食品、兒童潮玩等品類）、30%門店專業化（聚焦處方藥、DTP產品、新特藥），目標泛健康門店醫保支付占比控制在20%附近。

老百姓也表示，今年第三季度，正式實施門店從“交易型”到“關系型”、業務線從“坐商”到“行商”的雙線轉型，其核心目標之一就是推動店員從銷售員轉型為顧客信賴的健康顧問，提升顧客體驗。同時，持續圍繞顧客的健康需求挖掘多元化機會點，主要從商品、服務兩大方面推進。

健之佳從“依賴醫保”銷售、藥品價格競爭模式主動向強化專業藥學服務、健康管理服務、差異化商品品類管理能力轉型，從“滿足顧客需求”向“激發顧客需求”轉型。

漱玉平民在說到2025年四季度及明年發展的展望時也稱，從行業環境來看，藥店醫保占比將進一步回落，非藥占比逐步上升，健康食品、健康生活品等品類是主要增長方向。

醫藥工業企業也在適應產業的變化。

復星醫藥國內營銷平臺聯席CEO李梅在19屆成長型醫藥企業發展大會上分享道，復星醫藥的院外發展戰略，通過引入檢測、創新藥等特色產品建立藥店專業壁壘；智能可穿戴設備增強用戶互動；醫療器械、健康食品滿足多元消費需求，此外，積極拓展藥店服務場景，進一步賦能連鎖終端。

第19屆成長大會主席、華潤三九董事長邱華偉還強調，在擴大內需的國家戰略下，健康產業機遇凸顯。應該聚焦銀發經濟“新藍海”與新質生產力，以科技創新為引擎，發展新產業、培育未來產業。醫藥企業只有不斷加大研發投入，在品牌、產品等方面不斷創新，才能在時代的浪潮中破浪而行。

醫藥行業處于新周期的深度調整之下，全產業鏈概莫能外。

附：2024年銷售總額前100位的藥品零售企業

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