有色金屬迎重大機遇，誰是被忽視的“大牛”？其供需缺口持續擴大

有色金屬迎重大機遇，誰是被忽視的“大牛”？其供需缺口正持續擴大
最近家里裝修換五金件，師傅念叨“銅價又漲了，好銅件得趁早囤”；樓下新能源汽車4S店擠滿人，銷售說“電池里的鋰、鈷不夠用，部分車型要等車”；就連小區門口收廢品的大爺，都特意打聽廢鋁、廢銅的回收價。這些不起眼的日常細節，其實都在指向一個信號：有色金屬行業正悄悄迎來大機遇。可能有人覺得“有色就是挖礦賣金屬”，沒什么技術含量，但現在不一樣了——新能源、AI、高端制造都離不開它，政策還在一個勁加碼，供需缺口更是越拉越大。

一、政策紅包砸不停！2025年多部門聯手托底有色
有色金屬能火，政策支持是關鍵推手，2025年官方密集出臺的文件，直接給行業定了“穩增長、提質量”的調子。9月28日，工信部、自然資源部等八部門聯合印發《有色金屬行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，明確2025-2026年行業增加值年均增長5%左右，十種有色金屬產量年均增長1.5%，還特別提到要加快鋰、鎳等戰略資源開發，推動高端稀土新材料、高純鎵等攻關突破 。
針對鋁這個“有色大戶”，政策更是精準發力。3月28日，工信部等10部門發布《鋁產業高質量發展實施方案（2025—2027年）》，劃定電解鋁4500萬噸產能天花板，同時要求到2027年再生鋁產量突破1500萬噸，清潔能源使用比例提升至30%以上 。而在稀缺品種管控上，4月3日自然資源部下達2025年度第一批鎢礦開采總量控制指標，僅5.8萬噸，嚴格限制無序開采 ；7月28日，工信部等三部門還出臺《稀土開采和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》，從生產到流向全流程監管，確保稀土資源合理利用 。這些政策不是空話，而是直接影響供應和需求的“指揮棒”。
二、供需缺口越拉越大！權威數據揭示緊缺真相
政策定調后，供需兩端的變化更直觀，數據一擺就清楚誰在“缺貨”。先看被稱為“新石油”的銅，需求端簡直是“多點開花”——每兆瓦風電要3-5噸銅，光伏要4-5噸，一輛純電動車用銅量是燃油車的4-5倍，AI數據中心的耗銅量更是傳統數據中心的2倍以上 。但供應端卻頻頻“掉鏈子”，2025年全球銅礦產量預計下降0.12%，印尼、智利等主產國礦山事故、減產不斷，導致LME銅庫存一度跌破10萬噸關鍵水平 。瑞銀預測，2025年全球銅供應缺口將達23萬噸，2026年更是會增至40.7萬噸，缺口規模大幅上修 。
鋁的供需矛盾也不遑多讓。國內電解鋁產能逼近4500萬噸紅線，2025年10月運行產能已達4389.7萬噸，產能利用率高達97.55%，接近滿負荷生產，新增產能只能靠嚴格的產能置換 。而需求端，新能源汽車輕量化、特高壓電網建設都在搶鋁，1-10月我國新能源汽車產量同比增長28.1%，電網工程投資增長7.2%，直接拉動鋁消費持續攀升 。摩根士丹利預測，全球鋁市場2026年將陷入供應短缺，早于市場普遍預期 。
就連鋅這種“低調品種”，供需缺口也在顯現。2025年1-10月我國鋅精礦進口435萬噸，看似同比增加37.3%，但10月進口量環比大降32.6%；而精鋅出口窗口打開，10月出口量同比暴漲3824.8%，國內供應壓力進一步加大 。
三、被忽視的“隱形大牛”：不止銅鋁，這兩類品種要爆發
提到有色機遇，大家先想到銅、鋁，但還有兩類品種，靠著政策管控+需求爆發，正成為被忽視的“大牛”——鎢和稀土。鎢礦被自然資源部嚴格管控開采總量，2025年第一批開采指標僅5.8萬噸，供應端持續收緊 ；而需求端，八部門文件明確要推動鎢硬質合金在工業母機、高端裝備中的應用，AI、半導體領域對高純鎢的需求也在激增，供需缺口悄悄擴大。
稀土更是“稀有中的稀有”，2025年實施的總量調控管理辦法，從開采到冶煉分離全流程限制，只有指定企業能生產 。隨著新能源汽車、風電、人形機器人等產業發展，稀土永磁材料成為核心部件，八部門方案也提出要提升稀土新材料應用水平，這類“工業維生素”的價值正被重新認知。
還有再生有色金屬，也在政策扶持下迎來機遇。八部門方案提出2025-2026年再生金屬產量突破2000萬噸，支持廢銅、廢鋁及廢舊動力電池回收利用，還加快制定鎢等再生金屬進口標準 。隨著原生礦產供應緊張，再生有色成為補充缺口的關鍵，相關企業也能分一杯羹。
四、普通人怎么抓機會？看懂“政策+供需”的核心邏輯
其實有色行業的機會邏輯很簡單：政策劃定了供應上限（比如鋁的產能天花板、鎢和稀土的開采管控），而新能源、AI、高端制造又打開了需求天花板，供需缺口自然越來越大，相關品種的價值也會水漲船高。
對于普通投資者來說，不用盲目跟風追漲，重點關注三個方向：一是銅、鋁這類需求剛性強、缺口明確的“龍頭品種”，尤其是有資源保障、技術領先的企業；二是鎢、稀土這類政策管控嚴、需求爆發的“稀缺品種”，它們的缺口可能比銅鋁更突出；三是再生有色領域，跟著政策扶持方向走，大概率不會錯。
當然，有色行業受國際市場價格、地緣政治影響較大，投資需謹慎。但不可否認的是，在政策托底、供需缺口擴大的雙重驅動下，有色金屬行業的重大機遇已經到來，那些被忽視的“大牛”品種，正等待被發現。