碳酸鋰期貨盤中逼近11萬元/噸，供需緊平衡支撐價格走強

財聯社12月17日訊（編輯 楊斌 實習生 李煊） 今日碳酸鋰期貨主力合約全天走勢強勁，呈現寬幅震蕩與單邊拉升的顯著特征。

Choice數據顯示，合約早間以101500元/噸開盤后持續上行，盤中最高觸及109860元/噸，日內波動顯著。截至發稿，合約報價108260元/噸，較開盤價上漲6760元，漲幅達6.66%。

圖：碳酸鋰主力合約價格走勢

數據來源：Choice 財聯社整理

供應端：政策整頓、海外風險與復產延遲共筑不確定性

華泰期貨研報指出，目前供應端的不確定性是支撐碳酸鋰價格偏強的關鍵因素之一，國內外供應干擾消息層出不窮。

國內方面， 江西省宜春市自然資源局于12月12日公示，擬對27宗已過期采礦許可證予以注銷，涉及高安市伍橋瓷石礦等關鍵礦區，其中17宗為陶瓷土礦。中信期貨研報分析認為，盡管此次擬公告注銷的27個采礦權許可證均已過期，對碳酸鋰的實際供應影響或較為有限。但其深層意義在于厘清陶瓷土與鋰礦的權證邊界，標志著宜春市整頓礦產資源管理秩序、邁向戰略性礦產資源安全保障與綠色可持續發展新階段。

海外潛在風險亦浮現。近期，尼日利亞北部19個州計劃推動全面暫停所有采礦活動六個月，以應對非法采礦帶來的安全挑戰。中糧期貨研報分析稱，該區域作為尼日利亞鋰礦開采與選礦廠的核心集中地，若暫停采礦措施持續 6 個月，將對后續尼日利亞鋰礦對華供應產生顯著影響。研報同時提示，該事件仍待總統批準，雖可能引發短期供應波動，但結合尼日利亞對中資的支持態度及近年進口增長趨勢，短期擾動難以改變其對華出口的長期增長方向。

此外，現有產能釋放亦不及預期。 華西期貨研報指出，盡管近幾個月碳酸鋰產量穩步攀升，周度產能利用率處于較高水平，且市場普遍預期12月產量將延續增長，但主要鋰礦（如枧下窩）的實際復產進度未達前期預期，整體供應增量有限。

需求端：新能源與儲能雙輪驅動，庫存持續去化印證強勢

在供應持續面臨不確定性的同時，需求側的增長勢頭則為市場提供了另一大支撐。東吳期貨研報指出，新能源汽車領域2025年1-10月產量達1299.2萬輛，同比增長33%，同期動力電芯累計生產985.9GWh，同比增長44%；儲能市場增長更為迅猛，2025年前三季度全球儲能電芯累計出貨同比激增98.5%至410.45GWh，國內1-10月儲能電芯累計生產409.4GWh，同比增長55%。

同時，市場對明年儲能需求預期樂觀。儲能板塊龍頭企業陽光電源在2025年第三季度業績交流會議中預估，2026年全球儲能市場將保持40%-50%的高速增長。東吳期貨研報測算，若2026年儲能增速超過40%，則對碳酸鋰的需求可達52.3萬噸，將顯著改善碳酸鋰的供需平衡表。

在強勁需求帶動下，碳酸鋰呈現持續去庫的狀態。根據SMM最新數據，現貨庫存為111469噸，環比減少2133噸。其中冶煉廠庫存為19161噸，環比減少1606噸；下游庫存為42738噸，環比減少957噸；其他庫存為49570噸，環比增加430噸。華泰期貨研報指出，下游及冶煉廠庫存降低，其他庫存增加，12月整體預計仍維持去庫格局，但去庫有所放緩，需關注月底或12月是否出現庫存拐點。

中糧期貨研報分析認為，2025年碳酸鋰市場呈現“供需雙強”格局，但供給同比增速低于需求。在供給釋放周期尚未完全結束的背景下，疊加2026年依然強烈的需求預期，供給端的彈性可能被進一步放大。短期內，供需錯配或將支撐價格維持高位震蕩，后續需密切關注供給邊際釋放的節奏。