中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值必將重估

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見(jiàn)，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

　　作者：睿知睿見(jiàn)

　　來(lái)源：雪球

　　當(dāng)我們說(shuō)中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值時(shí) ， 有一個(gè)問(wèn)題 。如何評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值 ？

　　真正能衡量人類資產(chǎn)價(jià)值的東西尤其只有一個(gè)東西 ：生產(chǎn)力 。

　　假設(shè)一個(gè)農(nóng)民 ， 他的價(jià)值何在 ？還不就是生產(chǎn)糧食的能力 。

　　只有生產(chǎn)力才能改善人類的生活 ！沒(méi)有生產(chǎn)力， 其他一切所謂的資產(chǎn)都是虛空 ！

　　難不成沒(méi)有人生產(chǎn)糧食 ， 你抱著黃金或者比特幣能吃飽 ？國(guó)與國(guó)之間的力量對(duì)比 ， 最終都是落到生產(chǎn)力上 。

　　2025年是一個(gè)值得紀(jì)念的一年 。 這一年讓全球都重新審視了中國(guó)的實(shí)力 。

　　之前中國(guó)資產(chǎn)被嚴(yán)重低估 ， 未來(lái)必將均值回歸 ！

　　一中國(guó)不會(huì)失去三十年

　　過(guò)去幾年 ， 西方國(guó)家操縱輿論 ， 所講的鬼故事包括 ： 資產(chǎn)負(fù)債表衰退 ， 日本失去三十年 ， 產(chǎn)能過(guò)剩 ， 通縮等等 。

　　這些鬼故事不但影響了普通人 ， 連很多所謂的專家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都連連點(diǎn)頭 ， 并一個(gè)勁的建議要救樓市 ， 要放大招 。

　　如果真放大招 ， 就正好中了西方的奸計(jì) 。 你瞧他們現(xiàn)在就在為以前的放大招買單 。

　　很多人都喜歡拿當(dāng)年的日本來(lái)類比中國(guó) 。

　　表面上看 ， 似乎有很多相似的地方 。 比如 ， 樓市泡沫 ， 老齡化 ， 少子化 ， 經(jīng)濟(jì)降速等等 。

　　但他們都忽略了最重要的不同 。

　　日本90年代開(kāi)始 ， 生產(chǎn)力水平就開(kāi)始逐漸落后于全球 。 科技創(chuàng)新更是一落千丈 。

　　互聯(lián)網(wǎng) ， 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) ， 新能源 ， AI等領(lǐng)域全都沒(méi)有他們的份 。

　　日本生產(chǎn)力下降的最直接證明就是他們的貿(mào)易差額開(kāi)始長(zhǎng)期逆差 。

　　這就說(shuō)明 ， 他們?cè)谌蚴袌?chǎng)已經(jīng)失去了競(jìng)爭(zhēng)力 。

　　而中國(guó)則完全不同 。

　　很多人都預(yù)測(cè)在美國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)的侵?jǐn)_下 ， 今年出口會(huì)大幅萎縮 。

　　然而 ， 事實(shí)啪啪打臉 。

　　今年的進(jìn)出口差額創(chuàng)出了新高 ，前11個(gè)月就超過(guò)了1萬(wàn)億美元 。

　　這相當(dāng)于第2出口國(guó)到第8出口國(guó)的總和 ， 這是人類歷史上首次出現(xiàn) 。

　　這就充分說(shuō)明 ，世界已經(jīng)離不開(kāi)中國(guó)了 。

　　所以 ， 美國(guó)發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)必?cái)?。

　　有一張圖非常有意思 ， 在下面這個(gè)地圖上 ， 標(biāo)注了每個(gè)國(guó)家的最大貿(mào)易伙伴國(guó) 。

　　2000年的時(shí)候 ， 美國(guó)和歐洲占據(jù)了絕大部分 。

　　2024年 ， 中國(guó)的貿(mào)易影響力已輻射整個(gè)亞洲 、 1/2個(gè)非洲 、 2/3個(gè)南美洲 。

　　試問(wèn)以中國(guó)現(xiàn)在的綜合國(guó)力 ， 可能失去三十年嗎 ？

　　我看到的都是蒸蒸日上 。

　　擁有如此強(qiáng)大的生產(chǎn)力 ，我們?cè)陉P(guān)鍵物資上都能自給自足， 日本可以嗎 ？

　　我們?cè)诳萍忌弦彩莾H次于美國(guó)的第二科技大國(guó) ， 并且在很多領(lǐng)域上已經(jīng)超過(guò)了美國(guó) 。

　　美國(guó)現(xiàn)在也很慌 ， 因?yàn)樗麄冎?，中國(guó)在關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主可控只是時(shí)間問(wèn)題 。

　　他們必須時(shí)刻領(lǐng)先中國(guó)一兩代技術(shù) ， 否則一旦被中國(guó)追上 ， 他們的高端科技也會(huì)被團(tuán)滅 。

　　二全球都將考慮如何與中國(guó)做生意

　　我們的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)強(qiáng)大到讓歐美不寒而栗 。

　　美國(guó)還好一些 ， 歐洲的處境非常尷尬 。

　　過(guò)去 ， 中國(guó)制造的技術(shù)含量低 ， 威脅不到歐洲的制造業(yè) 。 那會(huì) ， 歐洲在中國(guó)賺了大把大把的利潤(rùn) 。 比如那幾個(gè)知名車企等 。

　　但現(xiàn)在歐洲除了奢侈品還能賣給中國(guó)什么商品呢 ？

　　隨著民族意識(shí)的覺(jué)醒 ， 現(xiàn)在的年輕人一點(diǎn)不崇洋媚外了 。 全都玩起了國(guó)潮 。

　　那么歐洲的奢侈品也將賣不動(dòng)了 。

　　但反過(guò)來(lái) ，歐洲對(duì)中國(guó)的商品則十分依賴 。

　　現(xiàn)在歐洲的制造業(yè)土壤正在流失 ， 比如 ， 德國(guó)車企裁掉歐洲員工 ， 跑到中國(guó)來(lái)投資 。 歐洲產(chǎn)業(yè)資本投資中國(guó)的數(shù)量是離開(kāi)的兩倍以上 。

　　從2022年俄烏開(kāi)打以來(lái) ，歐洲更是主動(dòng)在丟掉自己的全球份額 。

　　畢竟他們抬高利率 ， 匯率升值 ， 這就是在讓出自己的份額 。

　　現(xiàn)在俄烏沖突即將結(jié)束 ， 代價(jià)就是歐洲會(huì)有更多產(chǎn)業(yè)資本向中國(guó)轉(zhuǎn)移 。

　　經(jīng)過(guò)2025年的貿(mào)易戰(zhàn)后 ， 美國(guó)資本也開(kāi)始認(rèn)識(shí)到 ， 中國(guó)可以獨(dú)立于美國(guó)搞科研 。

　　美國(guó)的科技封鎖只會(huì)加快中國(guó)的科技崛起 。

　　當(dāng)下中國(guó)的制造能力實(shí)在太強(qiáng)大 ， 歐洲已經(jīng)找不到可以跟我們做生意的商品了 。 于是中國(guó)賣給歐洲的產(chǎn)品越來(lái)越多 ， 而歐洲賣給中國(guó)的產(chǎn)品越來(lái)越少 ！

　　這就容易引發(fā)矛盾 。

　　馬克龍結(jié)束訪華回國(guó)后 ， 在接受采訪時(shí)說(shuō) “ 如果中國(guó)不解決與歐盟的貿(mào)易逆差問(wèn)題 ， 歐盟可能對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅 ” 。

　　這就是一種矛盾 。但問(wèn)題是 ， 法國(guó)敢加關(guān)稅嗎 ？美國(guó)加征關(guān)稅都吃了閉門羹 ， 何況區(qū)區(qū)法國(guó) ？到時(shí)候遇到中國(guó)的反制 ， 他們又該如何應(yīng)對(duì) ？

　　所以呀 ， 現(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)擁有了相當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)權(quán) 。

　　全世界除了中國(guó) ， 找不到第二個(gè)能夠滿足西方國(guó)家商品需求的供應(yīng)地 ， 搞單方面閉關(guān)鎖國(guó) ， 只會(huì)肥了第三方中轉(zhuǎn)國(guó) ， 令本國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題更加嚴(yán)峻 。

　　2025年是東西方勢(shì)力反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵之年 ， 其他國(guó)家已經(jīng)深刻認(rèn)識(shí)到了這種世界格局的轉(zhuǎn)變 。 而且這種轉(zhuǎn)變還會(huì)持續(xù)下去 。

　　當(dāng)前中國(guó)貿(mào)易順差占經(jīng)濟(jì)總量的比例 ， 已經(jīng)超過(guò)美國(guó)在二戰(zhàn)結(jié)束后的那幾年 。 這就是中國(guó)制造業(yè)的巨大優(yōu)勢(shì) 。

　　三通縮和產(chǎn)能過(guò)剩只是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題

　　歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家不怎么愿意把產(chǎn)品賣給發(fā)展中國(guó)家 。

　　由于大部分發(fā)展中國(guó)家都不富裕 ， 以它們的售價(jià) ， 發(fā)展中國(guó)家是買不起的 。

　　為什么價(jià)格要這么高呢 ？ 因?yàn)?strong>資本的本質(zhì)是逐利 ， 他們首先要保證利潤(rùn)率 。

　　中國(guó)怎么跟他們競(jìng)爭(zhēng)呢 ？肯定是提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的商品 。

　　所以我們不斷的在卷成本 。當(dāng)價(jià)格降到發(fā)展中國(guó)家的居民買得起時(shí) ， 就激發(fā)出新的需求 ！

　　歐美日的產(chǎn)品主要服務(wù)于全靠前的10億人 ， 而中國(guó)則要兼顧其他70億人的需求 。

　　隨著中國(guó)制造的崛起 ， 全世界會(huì)有越來(lái)越多的人用得起工業(yè)品 ， 從而帶來(lái)全球生產(chǎn)力和生活水平的提高 。 （ 過(guò)去30年 ， 中國(guó)農(nóng)村生活就是這樣改善的 ， 現(xiàn)在農(nóng)村都還有大量需求等待激活 ）

　　當(dāng)把發(fā)展中國(guó)家的需求激活后 ， 就打開(kāi)了新天地 。 這就能支持中國(guó)14億人繼續(xù)改善生活 ， 實(shí)現(xiàn)富裕 。

　　未來(lái) ，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈體系是全球其他國(guó)家都想要進(jìn)入的鏈條 。這個(gè)鏈條可以激活全球很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì) 。 這才是歐美最害怕的事 。

　　這是中國(guó)資產(chǎn)的底氣所在 。并且產(chǎn)業(yè)鏈還在升級(jí) ， 在向新興領(lǐng)域拓展 。 比如 ， 能源和算力 。

　　中國(guó)出口的光伏風(fēng)電設(shè)備 ， 如果按照發(fā)電量折算為石油 ， 年出口量已經(jīng)相當(dāng)于三個(gè)沙特 。 這也只是剛剛開(kāi)始而已 。

　　總之 ，通縮和產(chǎn)能過(guò)剩只是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題 ， 是暫時(shí)的 。

　　考慮廣大的全球需求 ， 產(chǎn)能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠 。 即便是中國(guó) 14億人口中 ， 也還有很多人的需求沒(méi)有得到滿足 。

　　某些產(chǎn)品如果成本降下來(lái) ， 需求自然就出來(lái)了 。就比如 ， 蜜雪冰城吧 。 開(kāi)到小城鎮(zhèn)里 ， 生意也很火爆呀 。

　　發(fā)達(dá)國(guó)家之所以活得舒適 ， 就是因?yàn)橛兄袊?guó)給他們提供廉價(jià)的產(chǎn)品 。（ 實(shí)際上是一種剝削 ） 但隨著中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí) ， 他們將為自己的懶惰而付出代價(jià) 。

　　四軍事力量是資產(chǎn)重估的后盾

　　在美國(guó)開(kāi)打貿(mào)易戰(zhàn)的時(shí)候 ， 不少人都在危言聳聽(tīng) ， 說(shuō)什么要發(fā)生第三次世界大戰(zhàn) 。

　　結(jié)果怎樣呢 ？只要中國(guó)不吱聲 ， 沒(méi)有誰(shuí)有能力發(fā)起世界大戰(zhàn) 。

　　打仗比的是背后的制造能力 ， 其他國(guó)家誰(shuí)有底氣跟中國(guó)比制造能力 ？

　　現(xiàn)在海外發(fā)達(dá)國(guó)家跟國(guó)內(nèi)的貿(mào)易摩擦越來(lái)越頻繁 ， 如果不是擁有強(qiáng)大的軍事力量 ， 又如何能威懾這些發(fā)達(dá)國(guó)家呢 ？

　　中國(guó)不可能因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易不平衡就動(dòng)搖大國(guó)崛起的決心 。

　　該改變的反而是這些發(fā)達(dá)國(guó)家 。就比如說(shuō)歐洲吧 。 他們拿什么賣給廣大的正在覺(jué)醒的發(fā)展中國(guó)家 ？ 賣奢侈品嗎 ？

　　最近日本當(dāng)刺頭 ， 挑釁大國(guó) 。來(lái)得正好嘛 ， 正好可以殺雞儆猴 ， 進(jìn)行立威 。

　　未來(lái) ， 發(fā)達(dá)國(guó)家就能明白 ，靠挑釁和沖突是解決不了問(wèn)題的 。

　　他們得嘗試其他和平的路徑跟中國(guó)進(jìn)行合作 。這些年 ，國(guó)家的軍事力量 越來(lái)越強(qiáng)大 ， 這是中國(guó)資產(chǎn)重估的后盾力量 。

　　五認(rèn)知改變的一年

　　2025年絕對(duì)是西方國(guó)家改變對(duì)中國(guó)認(rèn)知的關(guān)鍵一年 。

　　首先是認(rèn)識(shí)到中國(guó)的生產(chǎn)力已經(jīng)今非昔比 ， 正在快速趕超他們 ；

　　其次是認(rèn)識(shí)到中國(guó)的生產(chǎn)力有強(qiáng)大的軍事后盾 ， 只能用和平的方式跟中國(guó)對(duì)話 ；

　　第三是未來(lái)必須要考慮如何融入中國(guó)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈 ， 否則就會(huì)失去市場(chǎng) ；

　　第四是美國(guó)不是他們的附身符 ， 現(xiàn)在美國(guó)已經(jīng)在要求盟友承擔(dān)更多的地緣責(zé)任了 ， 美國(guó)也不想當(dāng)世界警察了 。 這次日本就沒(méi)等到美國(guó)的支持 。

　　第五是他們已經(jīng)離不開(kāi)中國(guó)制造的產(chǎn)品了 ， 而中國(guó)制造還在不斷打開(kāi)發(fā)展中國(guó)家的需求 。 產(chǎn)能過(guò)剩只是暫時(shí)的 。

　　我們常常都說(shuō) ， 價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng) 。中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值 在不斷增值 ， 增值的背后是強(qiáng)大的生產(chǎn)力進(jìn)步 。

　　價(jià)格波動(dòng)是市場(chǎng)共識(shí)帶來(lái)的 。當(dāng)全球?qū)χ袊?guó)的認(rèn)知改變后 ， 定價(jià)也會(huì)改變 。