銅價破萬創新高！AI數據中心一座吃三千噸，傳統地產需求被碾壓

哈嘍，大家好，今天小墨這篇評論，主要來分析銅價瘋漲背后，AI如何碾壓地產成新主角。

這輪科技行情早不是紙上談兵，倫敦銅價沖破歷史峰值，鈾礦價格高位震蕩。這些硬核的價格波動，都在指向同一個真相：AI正在重塑全球資源的需求版圖。

2025年以來，LME三月銅一度沖上每噸11700美元，創下歷史新高。曾靠房地產撐起半邊天的銅需求，如今被AI數據中心、電動車這些新場景搶了風頭。

國際銅研究組織最新預警顯示，精煉銅市場2025到2026年將從“略有過剩”轉為實質性缺口。另一邊，鈾精礦在2024年沖高至90美元/磅后持續高位震蕩，較三年前幾乎翻倍。這兩把資源牛市的火，其實都源于AI算力和綠色轉型的強勁需求。

以前大家提到銅需求，首先想到的是房地產和傳統基建，水管、電線、空調里都離不開銅。可現在不一樣了，主導銅價走勢的核心力量，已經變成了AI數據中心、電動車和電網擴容。

供應端的緊張更是雪上加霜，LME銅庫存多次低于10萬噸，跌入“危險區間”，現貨升水明顯走強，市場逼空氛圍濃厚。

國際銅研究組織把2025年銅礦供給增速從2.3%下調至1.4%，并預計2026年精煉銅市場將出現約15萬噸缺口。

中國有色網11月報道稱，全球銅礦供需格局已步入短缺常態化階段，拉美、非洲多國的礦山事故、環保審查和政治風險，都是供應受限的重要原因。

最直觀的變化就在身邊，某頭部科技企業在貴州新建的AI數據中心，裝機規模達120MW，單是配電和冷卻系統的銅材采購量就超過2800噸。

反觀傳統地產領域，不少城市的新建住宅項目用銅量，單項目平均不足百噸，兩者差距一目了然。

AI對銅的消耗堪稱“鯨吞”，再加上電動車和電網擴容的助力，形成了三重夾擊的態勢。首先是AI數據中心本身，就是十足的銅密集工程。

行業測算顯示，一座現代化數據中心平均每1MW裝機需要約27噸銅，變壓器、匯流排、電纜、配電和冷卻系統都要大量用銅。

在大模型的帶動下，新建園區動輒100到150MW，一座園區就要消耗兩三千噸銅。有業內人士透露，他們企業僅為華東地區三個大型AI數據中心做配套，半年內的銅材訂單就達8000多噸。

其次是電動車和充電網絡的拉動，一輛純電動車的用銅量，是傳統燃油車的3到4倍，電機、電池、電控和線束都離不開銅。

Benchmark等機構預測，到2030年新能源汽車和電池領域對銅的需求將增長逾170%，達到每年200到250萬噸。

最后是電網擴容的需求，光伏、風電本身用銅有限，但要把這些遠端、不穩定的可再生能源接入城市和工業中心，就需要新建和加粗輸電線路，擴建變電站和配電網，新增一整套調度和儲能系統。

國際能源署估算，為實現氣候目標，到2040年全球電網投資將達到數十萬億美元級別，背后是成千上萬噸的銅需求。

銅價反映的是“電怎么送出去”，而鈾價反映的則是“電從哪里來”，兩者齊漲的背后，都有AI的影子。2023到2025年，鈾價經歷了一輪典型的“復興行情”。

2023年鈾精礦現貨價格漲幅接近90%，2024年沖高至90美元/磅附近，創16年新高，2025年則在80到90美元之間高位震蕩。

美國近期推出“核能產業振興”和“戰略鈾供應”相關政策，鼓勵恢復國內鈾礦開采與燃料加工。中國也在推進三代、四代核電項目，某核電集團今年已與哈薩克斯坦的龍頭企業簽訂長期鈾供應合同。

這一切都是因為AI拉高了用電預期，多家機構預計，到2030年數據中心電力需求可能增長100到150%。在“既要低碳，又要穩定”的約束下，核電成了少數能提供大規模、可預測基荷電力的選項之一。

礦業也不再只是“周期股”，而是向“戰略資源運營商”轉變，需求錨換成了電網、電動車、數據中心和核電，時間跨度一下拉長到10年甚至20年。

AI驅動下的銅鈾需求爆發是不爭的事實，傳統需求格局已被徹底改寫。這既是資源市場的新機遇，也是產業升級的新信號。

只要把握好這一趨勢，就能在新一輪產業變革中抓住機會，分享技術發展帶來的紅利。