歷史開了個玩笑，先倒下的不是烏克蘭，而是百年中立的瑞士？

2022年2月24日，俄羅斯軍隊向烏克蘭東部發起進攻，俄烏沖突正式打響。全球目光都聚焦在戰火紛飛的烏克蘭，猜測這個東歐國家能支撐多久。

四天后，瑞士聯邦委員會作出一個改變國運的決定——跟隨歐盟對俄羅斯實施制裁，凍結俄羅斯在瑞士資產，關閉領空，切斷部分交易。這個自1815年維也納會議以來就被國際社會公認的永久中立國，似乎在一夜之間放棄了堅守兩百多年的立國之本。

沒有人想到，歷史開了如此大一個玩笑。三年多過去，身處戰火的烏克蘭依然頑強抵抗，而遠離戰場的瑞士，卻因一系列連鎖反應站在了經濟崩潰的邊緣。

金字招牌的崩塌：瑞士的中立傳統與艱難抉擇

瑞士的“中立”招牌不是一天鑄就的。1815年，歐洲列強在維也納會議上正式承認瑞士為永久中立國，從此這個小國靠著這面“護身符”躲過了無數次歐洲戰亂。

兩次世界大戰中，瑞士周旋于各交戰國之間，保持了國家獨立與經濟繁榮。冷戰時期，瑞士拒絕加入任何軍事聯盟，充當東西方中間的調解人，進一步鞏固了其中立地位。

這種中立政策為瑞士帶來了巨大紅利。其金融業憑借嚴格的保密制度和穩定形象，吸引全球富豪將巨額資產存入瑞士銀行。到2020年，瑞士管理的外來資產占據全球大頭，眾多國際組織和跨國企業紛紛在瑞士設立總部或分支機構。

然而，俄烏沖突的爆發打破了瑞士長期維持的微妙平衡。面對歐盟和美國的巨大壓力，瑞士聯邦委員會在2022年2月28日作出歷史性決定，跟隨西方制裁俄羅斯。

俄羅斯反應迅速而強硬，立即將瑞士列入“不友好國家”名單。更嚴重的是，瑞士這一決定向全球金融市場釋放了一個危險信號：中立國的金融保密原則可以被政治決策打破。

瑞士制裁俄羅斯的決定首先在金融界引起震動。瑞士銀行凍結了俄羅斯寡頭和官員資產，最初報道約75億瑞郎，這一行為嚴重損害了瑞士銀行的信譽。

全球富豪們開始擔憂，今天凍結的是俄羅斯資產，明天會不會輪到自己的資產？這種擔憂引發了資金外流。亞洲的新加坡和香港成為主要受益者，新加坡私人銀行客戶數量在2023年大幅增長，香港預計2025年跨境財富管理規模將超越瑞士。

信任危機迅速演變為金融噩夢。2023年3月，瑞士信貸銀行爆發擠兌危機，客戶兩天內提走690億瑞郎。沙特投資方拒絕追加投資，其股價暴跌30%。盡管瑞士國家銀行投入500億瑞郎救急，但仍無法挽回市場信心。

最終，瑞銀以低價收購瑞信，收購后進行了大規模業務整合，裁員上萬人。危機并未就此結束，2025年12月1日，瑞士檢察官又起訴瑞信涉及信貸時期的洗錢案，涉案金額上億美元，加劇了客戶恐慌。

資金外流對瑞士經濟造成沉重打擊。瑞士經濟高度依賴金融業和出口，對俄貿易的停滯只是開始。據統計，從2022年起，外國客戶從瑞士銀行撤出的資金已接近1500億瑞士法郎；到2025年8月，瑞士銀行流失的私人財富總額飆到4800億美元。

美國關稅重擊：中立困境下的現實代價

如果說金融業的衰退是瑞士放棄中立的第一波沖擊，那么美國的關稅政策則是壓垮駱駝的又一根重草。2025年7月31日，美國政府以一紙編號14308的行政令，對瑞士核心出口商品加征39%的關稅，手表、巧克力、機械零部件無一幸免。

瑞士聯邦主席凱勒·祖特爾急赴華盛頓磋商，卻連財政部長都未能會見，只得匆匆返國召開緊急會議。此后數周，貿易數據慘淡：對美出口下滑13.7%，機械訂單減少11%，制表廠庫存堆積，裁員暗潮涌動。

這對瑞士來說是致命一擊。美國對瑞士商品征收的稅率高達39%，在美國對全球各國的關稅中排第二高，僅次于對敵對國家的關稅力度。

瑞士的支柱產業遭受直接打擊。以制藥巨頭諾華和羅氏為例，關稅導致其產品在美國市場價格大幅上漲，銷量銳減。2025年9月，瑞士鐘表出口量直降56%，眾多小型鐘表企業面臨訂單減少、庫存積壓的困境，部分企業甚至被迫倒閉。

瑞士諾華

凱投宏觀估算，若關稅持續，瑞士GDP將下降0.6%。而原本瑞士2025年的增長預期就已下調至1%左右，經濟形勢愈發嚴峻。

面對經濟困境，瑞士央行選擇了連續降息來刺激經濟。自2024年3月起，瑞士央行連續六次降息，2025年6月19日將政策利率降至0%。

瑞士央行行長馬丁·施萊格爾承認：“低通脹和疲軟的價格壓力，讓我們不得不做出這個選擇?！比欢?strong>回歸零利率環境對挽救經濟效果有限。

瑞士的法郎持續走強反而加劇了通縮壓力。自從特朗普2025年4月初宣布對貿易貨幣大規模加征關稅，瑞士法郎兌美元匯率已累計上漲8%以上。作為傳統避險貨幣，全球市場波動推高瑞郎匯率，反過來又壓低進口商品價格，讓通縮壓力雪上加霜。

銀行業主要游說團體批評稱：“零利率環境顯然會削弱審慎儲蓄的積極性，并對養老保障體系構成額外壓力?！迸c以往低利率時期一樣，銀行及其客戶再次承擔了貨幣政策帶來的重大負擔。

截至2025年8月，瑞士的通脹率首次跌至負值，這是2021年以來的頭一遭。經濟學家預測，2025年瑞士平均通脹率僅能維持在0.3%，2026年也不過0.6%。通縮成為瑞士經濟的“慢性病”。

信譽重建：艱難前景與未來挑戰

瑞士試圖通過多種方式重建金融信譽。政府計劃推進部分國有化方案救助陷入困境的銀行，并嘗試用區塊鏈技術提高透明度，但多年積累的信任裂痕難以靠技術修復。

在國內，瑞士社會意見出現明顯分裂。91%的民眾在2024年仍支持中立政策。德語區居民更支持援助烏克蘭，認為應該與美國站在一起；法語區和意大利語區居民卻更希望恢復傳統中立。

瑞士人民黨發起倡議，推動把“永久中立”寫入憲法，該提案預計在2025年進行全民公投。幾乎同時，議會內部卻一度接近通過修訂《戰爭物資法》，準備允許通過第三方轉運武器給烏克蘭。

在國際舞臺上，瑞士的影響力大幅下降。俄羅斯拒絕參與瑞士主導的和平談判，標志著瑞士國際公信力的衰退。瑞士曾憑借中立身份，在國際沖突中充當調解者，為伊朗核問題談判等國際事務提供溝通平臺。

如今，其他國家對瑞士公正調解沖突的能力產生質疑，不再選擇瑞士作為國際談判場所。

新加坡私人銀行兩年客戶增長48%、托管資產增加3100億美元，迪拜自由港吸走了日內瓦的油氣貿易與家族辦公室。而瑞士央行門口，昔日繁忙的資金流入景象已然不再。

瑞士的教訓已經寫進國際關系教科書：對小國而言，戰略自主性往往比盲目選邊更重要。一位日內瓦的銀行家苦笑著說：“我們曾經是世界保險柜，現在卻成了政治的犧牲品?！?/p>