2025年前三季度,中國照明行業仍處于行業調整期。海關總署數據顯示,照明產品出口總額同比下降7.8%,整體規模與增速均創近五年新低。在此背景下,一場深刻的結構性分化正在上演。當傳統通用照明領域深陷價格紅海時,一批以立達信(605365)為代表的頭部企業,正憑借其前瞻性的技術布局與全球化運營能力,展現出穿越周期的韌性。
在行業整體低迷的背景下,細分市場表現冷暖不一。傳統照明產品持續萎縮,而智能照明、健康照明等高端領域卻逆勢增長,成為驅動產業轉型的核心引擎。TrendForce集邦咨詢報告顯示,智能照明市場預計逆勢增長19.2%,規模達115.73億美元。其中,智能家居照明領域的智能化滲透率已超過50%,市場空間廣闊。
面對行業困局,構建以技術創新為核心的差異化優勢,已成為頭部企業的破局關鍵。如立達信(605365) 憑借其深厚且體系化的技術底座,構建的“技術護城河”正成為響應高端化市場需求的強大引擎。據了解,立達信持續高強度投入研發,構建了從底層前瞻研究(中央研究院)、到技術平臺開發、再到應用產品落地的系統化創新體系。其中,公司以“中央研究院”為核心,前瞻性地布局行業大模型、工業機器人、物聯傳感等基礎技術,為智慧生活、智慧校園等場景方案持續賦能。
立達信這種體系化創新能力直接體現在產品端,并精準契合了市場向智能化、健康化躍遷的趨勢。例如,在智能照明領域,公司不僅將物聯網技術深度融合于制造環節,打造出國家級智能制造工廠,更將AI算法、傳感技術應用于終端產品。其開發的AI護眼黑板燈,能自動感應學生坐姿并智能調光,使其更快速地切入高速增長的教育照明細分市場。同時,立達信近期與華為鴻蒙生態的深度合作,也標志著其產品已從單點智能邁入全場景聯動,通過融入更廣闊的智能生態,顯著提升了產品附加值與用戶體驗。
如果說技術是立達信應對行業分化的“矛”,那么其前瞻性的全球化運營布局,則是確保其戰略能夠穩健落地的“盾”。業內分析人士認為,在全球化供應鏈重構的背景下,這種將技術優勢與全球化運營深度融合的能力,構成了公司穿越周期的核心韌性。
一方面,立達信快速重構了以泰國基地為關鍵支點的海外供應鏈體系。面對外部貿易環境的不確定性,立達信早在數年前便開始布局泰國制造基地,并在2025年加速推進“中轉泰”產能轉移專項。立達信在此前的機構調研中透露,2024年,泰國工廠出貨額突破10億元人民幣,同比增長近40%。自4月份開始,公司利用泰國基地現有租賃的廠房加速推進泰國基地的擴產,到6月底已經實現第一階段的產能擴充計劃,已基本可以滿足美國訂單的交付需求。同時,公司在泰國自購的地塊上建設的一期工程即將落成,明年一季度就會啟動使用;二期工程也已啟動建設。
另一方面,立達信的全球化布局并非簡單的產能外遷,而是構建了協同互補的“雙基地”戰略與全球服務網絡。泰國基地聚焦服務美國市場,同時也有利于公司在“一帶一路”沿線國家和地區國際化布局和市場開拓;中國福建基地則專注于非美市場、國內品牌業務以及高附加值定制化訂單的研發與生產。兩者差異化定位,形成了風險隔離與能力互補。更進一步,制造基地的全球化與公司在美國、德國、日本等地的子公司形成了“海外制造+本地化服務”的協同效應,不僅強化了供應鏈的彈性,更通過貼近市場的快速響應與服務,增強與家得寶、宜家等全球頭部客戶的合作關系,將制造優勢轉化為穩固的客戶粘性。。
業內分析指出,隨著泰國基地的投產與產能爬坡,疊加歐美市場“以舊換新”政策帶來的潛在需求釋放,明后兩年立達信的泰國基地有望從當前的“產能壓艙石”,逐步蛻變為驅動公司營收增長的重要引擎。華鑫證券在研報中指出,中長期來看,立達信“國內+海外”雙產能結構有助于分散貿易政策不確定性,提升運營彈性并強化盈利穩定性。
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