投資寒武紀、摩爾線程、沐曦股份……一家福建私募浮出水面

△關注“閩商報”了解更多前沿商業動態

12月5日，中國首家全功能GPU企業摩爾線程正式登陸資本市場，憑借88天最快過會、年內最貴科創板新股的亮眼標簽，其“中國版英偉達”的傳奇色彩再度升溫。而在這股上市熱潮的帶動下，同為國產GPU頭部企業的沐曦股份，其IPO進程也備受關注，熱度持續攀升。

值得關注的是，無論是當下聚焦的摩爾線程、沐曦股份，還是此前實現逆襲并聲名鵲起的寒武紀，這幾家國產半導體領域的明星企業背后，都纏繞著一條相同的資本紐帶——來自福州的拓鋒投資。

除了在GPU賽道布局深遠，拓鋒投資在AI芯片領域的布局同樣引人矚目。

近期，AI芯片圈一則融資消息引發行業熱議：國內“非GPU”新型架構領軍企業清微智能成功完成超20億元人民幣C輪融資，本輪融資由北京市屬國企京能集團領投，而拓鋒投資也赫然出現在“持續追加投資”的名單中，進一步彰顯了其在半導體領域的深耕姿態。

拓鋒投資什么來頭？

據官網介紹，福州市拓鋒私募基金管理有限公司（簡稱“拓鋒投資”）是一家已在中國證券投資基金業協會完成管理人登記，完全市場化、專業化、規范化運作的私募股權投資基金管理公司，管理人編號P1033964。拓鋒投資專注于“供應鏈”為核心的“新物流”“新零售”“新餐飲”“新科技”“新能源”等戰略新興產業的戰略投資與生態布局。

為什么選擇摩爾線程？福州市拓鋒私募基金管理有限公司董事長盧春霖道出了自己的投資故事。

拓鋒董事長盧春霖 圖片來源：受訪者供圖

“一下就達成共識了，沒有一票是否決的。因為之前投過相關領域，看得越來越清楚。而且寒武紀的成功讓我們認清楚了這個方向。”回憶團隊投資摩爾線程的決策時，盧春霖說道。按照12月5日收盤價計算，拓鋒在摩爾線程的投資浮盈超過700%。

“如果你只是有錢，在半導體這個圈子里，你連門都敲不開。”這句被盧春霖掛在嘴邊的話，藏著他深耕硬科技十年的感悟。

1993年，踏入資本市場的盧春霖，在華夏證券與中信建投積累了扎實的財務投資經驗，卻在2010年后逐漸感到“路越走越窄”。彼時互聯網紅利見頂，注冊制改革推行，科創板為未盈利科技企業打開大門，靠財務報表分析、IPO套利的傳統玩法，在硬科技領域徹底失靈。

轉機出現在與中科院計算所的合作中。

2015年，拓鋒聯合成立中科圖靈基金，這張通往頂級硬科技圈的“入場券”，讓他們邂逅了尚在實驗室階段的寒武紀。

“當時團隊展示的AI芯片潛力讓人震撼，但研發周期長、投資風險高的難題也擺在面前。”盧春霖回憶道，中科院的科研底蘊與資本視角的結合，讓他們決心下注。2018年至2019年，拓鋒通過圖靈洛陽兩次增資寒武紀，這筆被他輕描淡寫的投資，最終成為硬科技投資的經典案例。

真正的蛻變，始于摩爾線程的出現。

2022年，拓鋒合伙人陳柏霖的引薦，讓盧春霖注意到了這家剛成立不久的企業。

核心團隊來自英偉達、創始人張建中擁有20年GPU經驗，這樣的配置讓他眼前一亮，但嚴謹的調研還是持續了整整6個月。技術架構上，摩爾線程MUSA架構實現AI計算與圖形渲染的全能覆蓋，兼容主流框架的優勢遠超純硬件公司；市場時機上，2023年美國芯片管制升級，國產GPU需求迎來爆發；團隊能力上，多次主導芯片量產的經驗更是稀缺資源。

當摩爾線程陷入融資“困境”時，盧春霖果斷出手：2023年B+輪投資2億元，2024年Pre-IPO輪再投1.8億元。

更關鍵的是，拓鋒沒有止步于資金注入。得知摩爾線程急需高品質配套供應商，盧春霖想起資源池里那家國際GPU巨頭的合作伙伴。“我跟張建中說這是巨頭同款供應商，又跟供應商說這是中國未來的英偉達。”這場雙向搭橋，不僅促成了業務合作，更幫摩爾線程吸引了新股東。

這種“投錢+賦能”的打法，讓拓鋒在半導體圈站穩了腳跟。在拓鋒辦公室入口，寒武紀、摩爾線程、沐曦、清微智能的介紹牌依次排開。

有人不解為何要在同一賽道布局多家企業，盧春霖卻有自己的“賽馬邏輯”：“中國市場太大了，不可能靠一家企業解決‘卡脖子’問題。寒武紀的AI芯片、摩爾線程的全功能GPU、沐曦的細分領域突破，各自在賽道做到極致就都有機會。”

如今，拓鋒的半導體版圖已形成完整邏輯：技術上覆蓋云端到終端的全算力鏈條，生態上實現被投企業資源共享，風險上通過多元化布局降低單一技術失敗概率。從極兔快遞到寒武紀，從新零售到半導體，這家福建私募用一次次精準布局，詮釋著“生態型產業投資”的內涵。

盧春霖相信，未來5到10年將是半導體投資的黃金期，晶圓、設備、光刻機等“卡脖子”領域都藏著機遇。

近日，盧春霖與拓鋒團隊將目光聚焦于另一家潛力巨頭——清微智能，這家國內“非GPU”新型架構AI芯片的領軍企業，剛完成超20億元人民幣C輪融資，拓鋒投資毫不猶豫選擇持續追加投資，與北京市屬國企京能集團等資本一同為其加碼。

作為可重構AI芯片的先行者，清微智能突破性地實現了“通用性與高能效的雙重兼顧”，其研發的芯片既保留GPU的廣泛適配性，又通過算子動態重構達到TPU級別的能效優勢，被譽為“通用型TPU”，如今已在全國十余座千卡規模智算中心實現規模化落地，成為新型智算場景的核心支撐。

本輪融資將重點投向下一代可重構芯片研發、智算場景深化落地與高端人才引進，而公司已正式啟動上市籌備，劍指國內“非GPU”架構芯片領域首個上市標桿。

從寒武紀的AI芯片破冰，到摩爾線程的GPU上市高光，再到沐曦的細分賽道突圍，如今又持續押注清微智能的新型架構革命，拓鋒投資的每一步都踩在了中國半導體產業升級的關鍵節點上。

這家來自福州的私募機構，不僅精準捕捉到硬科技企業的成長密碼，更以“長期陪跑+生態賦能” 的獨特模式，成為優質企業從實驗室走向資本市場的“最強盟友”。

拓鋒投資用一個又一個爆款案例證明：真正的資本力量，從來不是簡單的資金堆砌，而是遠見卓識的產業判斷、不離不棄的陪伴賦能，以及與中國硬科技共成長的堅定決心。

當千億版圖的拼圖不斷延展，拓鋒投資已然成為中國半導體投資領域的“隱形冠軍”，其書寫的硬科技投資傳奇，還在繼續。

閩商報根據公開資料綜合整理報道

編輯 | 肖澤峻

審校 | 楊柳青

90后海歸棄金融夢，接棒父親建86.2億集團，藏著閩商兩代人的拼勁

長樂哥把“冷”生意做到極致，雪人集團“滾”出百億市值

關注閩商傳媒視頻號

免責聲明

1、整理、轉載此文系出于傳遞更多信息之目的，不代表本號的觀點和立場。

2、本文版權歸原作者所有，部分圖片來自網絡。為尊重知識產權，本號盡量標注每篇文章、每張圖片的來源；若有來源標注錯誤、侵權或不愿意被轉載，請作者持權屬證明在30日內與本號后臺聯系，我們將及時更正、刪除，謝謝！