競爭力躋身壽險(xiǎn)企業(yè)“四強(qiáng)”！“急行軍”新華保險(xiǎn)逆勢站上新臺(tái)階

榮登“中國壽險(xiǎn)公司競爭力排行榜”四強(qiáng)，既是認(rèn)可，亦是鞭策。

文/每日財(cái)報(bào) 栗佳

近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道最保險(xiǎn)工作室發(fā)布《中國保險(xiǎn)業(yè)競爭力研究報(bào)告（2025）》（以下簡稱“《報(bào)告》”）。基于2024年全年數(shù)據(jù)及2025年上半年數(shù)據(jù)，圍繞核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入、凈利潤和投資收益率等指標(biāo)，《報(bào)告》對(duì)58家壽險(xiǎn)公司進(jìn)行了綜合評(píng)估。新華保險(xiǎn)憑借亮眼的經(jīng)營質(zhì)效與穩(wěn)健的發(fā)展韌性，一舉斬獲壽險(xiǎn)公司競爭力排行榜第四名。

此前，新華保險(xiǎn)憑借“中長期資金入市”創(chuàng)新實(shí)踐，剛剛成功入選央視“金融改革”年度案例，成為唯一入選的壽險(xiǎn)公司。

一系列重磅榮譽(yù)加身，不僅是對(duì)其深耕壽險(xiǎn)賽道、堅(jiān)持質(zhì)效經(jīng)營的權(quán)威認(rèn)可，更彰顯出其在低利率、資產(chǎn)荒、強(qiáng)監(jiān)管三重壓力下，領(lǐng)跑行業(yè)的硬核實(shí)力與前瞻布局。

業(yè)績是競爭力最直接的注腳。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新華保險(xiǎn)近年來關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)全線飄紅，2024年歸母凈利潤創(chuàng)下歷史新高后，2025年前三季度公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入攀升至1727.05億元，同比增長18.6%；歸母凈利潤328.57億元，同比增長58.9%，在高基數(shù)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)跨越式增長。

這背后發(fā)生了什么？

以實(shí)力作答，用價(jià)值為證

坦率地說，近些年保險(xiǎn)公司的競爭力承受了多重因素的擾動(dòng)。

然而作為壽險(xiǎn)行業(yè)的“排頭兵”，新華保險(xiǎn)面對(duì)復(fù)雜多變的外部挑戰(zhàn)，持續(xù)鞏固市場領(lǐng)先地位，綜合實(shí)力穩(wěn)步增強(qiáng)。

財(cái)報(bào)顯示，2024年新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1705.11億元，同比增長2.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤262.29億元，同比大漲201.1%，達(dá)到歷史新高。喜人增勢延續(xù)至今，今年前三季度該公司主要經(jīng)營指標(biāo)全面向好，實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1727.05億元，同比增長18.6%；歸母凈利潤328.57億元，同比增長58.9%，在2024年同期高基數(shù)基礎(chǔ)上表現(xiàn)亮眼。

償付能力是衡量險(xiǎn)企抵御風(fēng)險(xiǎn)、穿越周期的核心指標(biāo)。縱觀近兩年數(shù)據(jù)，2024年新華保險(xiǎn)核心與綜合償付能力保持充足；截止2025年三季度末，該兩項(xiàng)指標(biāo)分別為154.27%、234.15%，均高于行業(yè)平均水平。

充足的償付能力，不僅彰顯新華保險(xiǎn)雄厚的資本實(shí)力，更顯示出其卓越的風(fēng)險(xiǎn)管理與穩(wěn)健經(jīng)營能力。這意味著，公司擁有更堅(jiān)實(shí)的“安全墊”，這也是新華保險(xiǎn)此次排名能位居第4的底氣。

值得一提的是，此次排名靠前的壽險(xiǎn)公司，大多在投資端表現(xiàn)更優(yōu)，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，投資能力不只是財(cái)務(wù)指標(biāo)，更是負(fù)債端產(chǎn)品收益能否兌現(xiàn)的關(guān)鍵支撐，這也是衡量壽險(xiǎn)公司市場競爭力另一大重要因素。

面對(duì)持續(xù)下行的利率環(huán)境和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的“資產(chǎn)荒”， 新華保險(xiǎn)深刻把握保險(xiǎn)資金“長期性、耐心性、戰(zhàn)略性”的本質(zhì)，展現(xiàn)出卓越的資產(chǎn)管理能力。

2015-2024年近十年間，公司平均總投資收益率達(dá)到在5.1%，在行業(yè)中表現(xiàn)突出。

2025年的數(shù)據(jù)更為亮眼：前三季度年化綜合投資收益率達(dá)8.6%，上半年年化總投資收益率5.9%、綜合投資收益率6.3%，相較于2024年總投資收益率5.8%，綜合投資收益率8.5%的優(yōu)異表現(xiàn)，保持了穩(wěn)中有進(jìn)的良好態(tài)勢。

可以說，新華保險(xiǎn)憑借扎實(shí)的經(jīng)營能力，真正實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增長與持續(xù)盈利兩手抓，風(fēng)險(xiǎn)管理與投資收益動(dòng)態(tài)優(yōu)化，全面夯實(shí)了高質(zhì)量發(fā)展根基，構(gòu)建起堅(jiān)實(shí)而持久的競爭壁壘。

勇毅篤行，打造“投資+負(fù)債+服務(wù)”鐵三角

一系列硬核業(yè)績與重量級(jí)榮譽(yù)，可以說是企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營水平的直觀體現(xiàn)。深入剖析新華保險(xiǎn)市場競爭力的底層支撐，一條“投資+負(fù)債+服務(wù)”為核心的三角穩(wěn)態(tài)鏈變革路徑清晰可見。

一直以來，新華保險(xiǎn)始終在堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配基礎(chǔ)上，做深做實(shí)多元化策略，持續(xù)優(yōu)化大類資產(chǎn)配置。具體來講：

1）投資端：穩(wěn)健配置，長期致遠(yuǎn)

其一夯實(shí)優(yōu)質(zhì)底倉，筑牢長期收益根基。新華保險(xiǎn)主動(dòng)增配能夠抵御低利率挑戰(zhàn)的OCI（其他綜合收益）、長期股權(quán)投資等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不斷優(yōu)化權(quán)益資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。去年以來，新華保險(xiǎn)舉牌上海醫(yī)藥、國藥股份、北京控股、杭州銀行等優(yōu)質(zhì)上市公司，構(gòu)建高股息組合劃入OCI賬戶。今年半年報(bào)顯示，其高股息OCI類權(quán)益工具投資由年初的306.40億元增長至374.66億元，有效平滑利潤波動(dòng)，鎖定長期股息收益。

其二破解“長錢短配”困局，構(gòu)建多元收益生態(tài)。在固收方面，在長久期利率債為主要投資品種的基礎(chǔ)上，積極配置可轉(zhuǎn)債、債券基金、REITs等多元化策略，拓展收益來源，降低在低利率環(huán)境下的再投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，今年2月份新華保險(xiǎn)相繼投資北京銀行小微債，并認(rèn)購?fù)顿Y底層資產(chǎn)為保租房的公募REIT，既支持了小微企業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型，也拓寬了收益來源。此外，公司還加大多元化另類資產(chǎn)配置，提升整體收益彈性。

尤為突出的是，新華保險(xiǎn)將國家戰(zhàn)略融入投資布局，圍繞金融“五篇大文章”加大布局，積極支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也極大地分享了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的長期成長紅利。截至2025年6月末，新華保險(xiǎn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資余額超1.21萬億元，“五篇大文章”投資余額近1500億元，同比增長54%。其中科技金融投資超605億元，綠色金融投資超316億元。

作為國有金融“領(lǐng)頭雁”，新華保險(xiǎn)積極踐行“耐心資本”理念，落實(shí)中長期資金入市要求。公司聯(lián)合專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)立三期“鴻鵠試點(diǎn)基金”，累計(jì)出資近500億元，專注投資二級(jí)市場優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，在優(yōu)化自身資產(chǎn)負(fù)債匹配的同時(shí)，樹立了保險(xiǎn)資金支持資本市場的標(biāo)桿范式。這也是入選央視“金融改革”年度案例原因所在。

2）負(fù)債端：產(chǎn)品為本，兌現(xiàn)價(jià)值

優(yōu)異的投資業(yè)績，最終需要通過產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為客戶可感知的價(jià)值。低利率背景下，兼具保證利益與紅利收益的分紅險(xiǎn)成為市場剛需。新華保險(xiǎn)憑借扎實(shí)的投資實(shí)力，成為行業(yè)紅利兌現(xiàn)的標(biāo)桿。

2024年，公司59款保額分紅產(chǎn)品中56款增額紅利實(shí)現(xiàn)率達(dá)100%，平均值高達(dá)152%；7款現(xiàn)金分紅產(chǎn)品紅利實(shí)現(xiàn)率均超100%，平均值達(dá)117%。這些優(yōu)秀數(shù)字不僅是投資實(shí)力的體現(xiàn)，更是對(duì)“客戶獲得感”的切實(shí)回應(yīng)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年4-7月，個(gè)險(xiǎn)渠道分紅險(xiǎn)期交保費(fèi)占比超70%，銀保渠道占比也提升至30%以上。

面對(duì)客戶多元化的財(cái)富管理需求，新華保險(xiǎn)順勢加強(qiáng)了分紅險(xiǎn)產(chǎn)品供給，推出了以盛世榮耀智贏版終身壽險(xiǎn)（分紅型）、盛世安盈養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）及新華尊悅終身年金保險(xiǎn)（分紅型）為代表的多種類型且具有競爭力的分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)，公司將終身年金、養(yǎng)老年金等重點(diǎn)分紅產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金名單，強(qiáng)化其在養(yǎng)老與財(cái)富管理場景的功能定位，并搭配萬能險(xiǎn)、定期重疾險(xiǎn)等高性價(jià)比特色產(chǎn)品，形成多元化組合，全面覆蓋客戶長期財(cái)富增值與生活幸福安康的多重需求。

此外，新華保險(xiǎn)在健康險(xiǎn)等產(chǎn)品上的創(chuàng)新也更為極致。如推出創(chuàng)新醫(yī)療險(xiǎn)“醫(yī)藥無憂醫(yī)療保險(xiǎn)”；重疾險(xiǎn)領(lǐng)域同樣推陳出新，“健康無憂智贏版重疾險(xiǎn)”、“安心保臻選版定期重疾險(xiǎn)”等產(chǎn)品深受市場青睞，共同構(gòu)筑了公司“儲(chǔ)蓄+健康”雙輪驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品矩陣。

3）服務(wù)端：生態(tài)賦能，體驗(yàn)升級(jí)

產(chǎn)品競爭力的背后，是日益完善的健康與康養(yǎng)服務(wù)體系支撐。

目前，新華保險(xiǎn)在全國28個(gè)城市布局40個(gè)優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)社區(qū)，31個(gè)城市布局36個(gè)旅居項(xiàng)目，整合內(nèi)外部醫(yī)療資源構(gòu)建全周期健康管理服務(wù)，海外醫(yī)聯(lián)體服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至40家國際醫(yī)院，將健康險(xiǎn)產(chǎn)品從單純的“事后理賠”延伸至“事前預(yù)防、事中干預(yù)、事后保障”的全鏈條服務(wù)，打造差異化競爭優(yōu)勢。

除此之外，新華保險(xiǎn)還推出海外就醫(yī)協(xié)助、主題沙龍等分紅險(xiǎn)專屬權(quán)益，做大做優(yōu)“服務(wù)端”康養(yǎng)生態(tài)，為客戶提供“保險(xiǎn)+服務(wù)”的一體化方案。

資負(fù)協(xié)同，構(gòu)建穿越周期的核心競爭力

新華保險(xiǎn)的逆勢突圍，本質(zhì)上是投資端與負(fù)債端深度協(xié)同的結(jié)果。投資端的穩(wěn)健收益為產(chǎn)品端提供了底氣，而負(fù)債端在產(chǎn)品上的持續(xù)創(chuàng)新則為投資端帶來了穩(wěn)定的資金流入，形成“投資支撐產(chǎn)品、負(fù)債反哺投資”的正向循環(huán)。服務(wù)生態(tài)的加速布局，則通過提升客戶體驗(yàn)，進(jìn)一步鞏固了業(yè)務(wù)壁壘，最終形成正向循環(huán)，打造了公司穿越周期的核心競爭力。

榮登“中國壽險(xiǎn)公司競爭力排行榜”四強(qiáng)，既是認(rèn)可，亦是鞭策。

據(jù)資料顯示，隨著“十五五”戰(zhàn)略規(guī)劃的啟動(dòng)，新華保險(xiǎn)將進(jìn)一步深化資負(fù)協(xié)同效應(yīng)，在投資端持續(xù)加碼新質(zhì)生產(chǎn)力、綠色產(chǎn)業(yè)等國家戰(zhàn)略領(lǐng)域，在產(chǎn)品端聚焦客戶全生命周期需求，在服務(wù)端加速生態(tài)融合。

穩(wěn)居行業(yè)四強(qiáng)的新華保險(xiǎn)，正以穩(wěn)健的步伐，引領(lǐng)壽險(xiǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新方向。