開會了，利好三大方向！

1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

很多人一看到"zzj會議"四個字就頭大，覺得這是高層的事，跟自己沒關系。

錯了。

政策是風向標，資金是風。風往哪邊吹，錢就往哪邊走。你不看政策，就是閉著眼睛在市場里裸奔。

這次zzj會議釋放了一個非常重要的信號：加大逆周期和跨周期調節力度，堅持內需主導，建設強大國內市場。

這句話聽起來很官方，但翻譯成大白話就是——

"經濟有壓力，我們要出手穩住，重點靠國內消費來拉動。"

對于A股來說，這句話值千金。今天我們就來拆解一下，這背后到底藏著什么投資機會。

一、什么叫"逆周期調節"？

很多朋友可能聽過這個詞，但不太理解什么意思。

我打個比方。

經濟就像開車，有上坡有下坡。上坡的時候速度會慢下來，下坡的時候可能會沖太快。

逆周期調節的意思就是：上坡的時候踩油門，下坡的時候踩剎車。

現在是什么情況？經濟增速放緩，外需不確定性增加，企業和老百姓的預期都偏謹慎。說白了，就是上坡。

那政策要干嘛？踩油門。

怎么踩？降息、降準、擴大財政支出、刺激消費。這些工具箱里的東西，接下來大概率會陸續拿出來用。

所以你看，zzj會議說"加大逆周期調節力度"，本質上是在告訴市場：別慌，我們有招。

對于A股來說，這意味著什么？

流動性會繼續寬松，利率中樞會繼續下行。

錢多了，利率低了，股市的估值就有支撐。這是逆周期調節對A股最直接的影響。

二、為什么強調"內需主導"？

這一點非常關鍵，我要重點講講。

過去三十年，中國經濟的三駕馬車是：投資、出口、消費。

但你有沒有發現，這幾年出口的不確定性越來越大？

全球貿易環境在變化，地緣政治風險在上升，歐美的經濟也不太行。靠外需拉動經濟，越來越靠不住了。

所以zzj會議明確提出：堅持內需主導，建設強大國內市場。

這句話的潛臺詞是什么？

消費、消費、還是消費。

未來政策的著力點，會從投資驅動逐漸轉向消費驅動。刺激內需、提振消費，會成為接下來一段時間的主旋律。

那么問題來了：消費股就一定能漲嗎？

其實未必，現在一下子漲起來比較難。

為什么？因為消費的復蘇需要時間，需要收入預期的改善，需要就業的穩定。政策是方向，但傳導到業績，需要一個過程。

這就是為什么我要提醒你一句話——

當下的行情還是震蕩行情，好的時候不要看得太好，壞的時候不要看得太壞。

政策是利好，但不等于明天就大漲。市場是復雜的，情緒是反復的。你如果一看到zzj開會就滿倉梭哈，大概率會被震出去。

反過來，如果你因為短期調整就覺得完了、沒戲了，那你可能會錯過真正的機會。

震蕩行情里，最重要的是什么？

保持節奏，保持耐心，保持倉位的靈活性。

別貪，別怕，穩住。

三、明年的方向在哪里？化工和有色為什么值得關注？

說到結構性機會，就不得不提一個重要的變量：反內卷提價+通脹預期。

什么意思？

過去幾年，大家都在卷。卷價格、卷產能、卷成本。企業利潤越來越薄，行業越來越難做。

但這種模式是不可持續的。卷到最后，大家都沒飯吃，整個行業塌掉。

所以你會發現，政策開始引導"反內卷"。什么叫反內卷？就是不要惡性競爭，適當提價，讓企業有合理利潤。

這一點對周期行業特別重要。

為什么？因為周期行業過去幾年虧得很慘。化工、有色、鋼鐵這些行業，產能過剩，價格一跌再跌，很多企業都在虧損邊緣。

但現在呢？產能開始出清了。落后產能退出，供給端收縮。只要需求稍微起來一點，價格就能漲上去。

再加上通脹預期。如果明年政策發力，內需起來，CPI和PPI都可能往上走。通脹環境下，誰最受益？周期品。

所以我的判斷是：明年的反內卷提價+通脹方向，對化工和有色來說是利好。

化工今年漲幅不多，但是有色今年漲幅很大，所以明年可能化工漲幅會大于有色。

當我說這些，不是讓你現在就滿倉梭哈，而是開始研究、建立認知。等趨勢確認的時候，你能認出機會，敢于出手。

四、震蕩市里的機會在哪里？

說完進攻，再說說防守。

震蕩行情中，最怕的是什么？來回打臉。

今天追漲，明天殺跌，賬戶坐過山車，心態也跟著過山車。到年底一算，瞎折騰一年，白忙活。

所以在震蕩行情中，那就可以配置一部分確定性更強的資產。什么樣的資產確定性強？現金流好、分紅穩定的。

最近有個變化值得關注：險資的"風險因子"調整了。

這個變化意味著什么？意味著保險資金配置股票的成本降低了。險資是A股最重要的長期資金之一，它們喜歡什么？高股息、低波動、現金流穩定的資產。

所以你會發現，紅利方向最近一直有資金在買。這不是短期炒作，是長期配置邏輯。

如果你想參與這個方向，又不想自己選股，可以看看現金流ETF（159399），這個產品月月評估分紅。這類產品聚焦的就是現金流好、分紅穩定的公司。在震蕩行情中，進可攻、退可守，波動小一點，拿著也踏實。

更重要的是，當險資入場的時候，這類資產會有持續的資金流入。

你想想，險資的錢是什么錢？是老百姓的保費，是長期資金，是需要匹配長期負債的錢。它一旦買入，大概率不會輕易跑路。

這就形成了一個正循環：政策利好紅利資產→險資入場配置→資金持續流入→估值有望向上。

當然，這只是一個思路，具體怎么配置，還得結合你自己的情況。

五、從悲觀到樂觀，你需要看懂這一點

說到這里，我想跟大家聊聊心態。

很多朋友這兩年在市場里虧了錢，心態有點崩。一看到什么政策利好，就覺得是忽悠；一看到有人說機會，就覺得是騙子。

我理解。被市場教訓過，難免會變得謹慎。

但我想問你一個問題：你還相信周期嗎？

如果你相信，那你就應該知道——

沒有永遠的繁榮，也沒有永遠的蕭條。

過去幾年確實不容易，經濟承壓、市場震蕩、賺錢效應差。但這恰恰說明我們正處在周期的底部區域。

底部是什么？底部是機會，是播種的時間，是為下一輪上漲做準備的時間。

很多人在2018年年底絕望離場，結果錯過了2019年的大漲。

很多人在2024年覺得A股沒希望了，結果9月那波行情直接踏空。

歷史一次次證明：在別人恐懼的時候貪婪，在別人貪婪的時候恐懼。

這句話說起來容易，做起來太難。因為它要求你逆著人性來。

但這恰恰是投資的真諦。

zzj會議釋放的信號是什么？是政策在托底，是流動性在寬松，是內需在被重視。

這些都是積極的信號。

當然，我不是說明天就要大漲，更不是說可以無腦梭哈。

我說的是：在震蕩市里保持信心，在低位區域保持布局，在正確的方向上保持耐心。

短期的波動不重要，重要的是你在不在場。

結語

總結一下今天的內容：

1. zzj會議"加大逆周期調節力度"，意味著政策會繼續發力，流動性會保持寬松。這對A股的估值有支撐。

2. "內需主導"是未來的方向，但消費復蘇需要時間。不要因為政策利好就急著追高，也不要因為短期調整就悲觀離場。

3. 震蕩行情里，關注穿越周期的資產。高現金流、高分紅的紅利類資產，疊加險資風險因子下調的利好，值得重點關注。

4. 保持耐心，保持信心。周期會來的，機會會來的。

最后送大家一句話：

好的時候不要看得太好，壞的時候不要看得太壞。

市場永遠是這樣，在絕望中見底，在猶豫中上漲，在瘋狂中見頂。

現在是什么階段？我覺得是猶豫階段。

猶豫的時候，最需要的是什么？是冷靜，是判斷，是堅持。

一起加油，共勉。

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

下面兩個小號，一個說公司，一個說基，建議動動您發財的手指兩個都關注一下：