20251209早報

宏觀：
1. 政治局會議和座談會后，對工作會議的主基調預期還是在“穩”、擴內需和科技創新、發展新質生產力上。
2. 以美元計價，11月出口增速5.9%，高于前值-1.1%和預測值3.8%，進口增速1.9%，較前值1%反彈，但低于預測值3%。

機器人：
1. 賣方：核心供應商需在11月最后一周將三代機型完整零部件發往北美組裝，樂觀情況下圣誕節期間通過視頻亮相。本次審查與以往不同，核心是建立標準(藍皮書)、收集數據，解決零部件送樣/小批量階段無標準化問題;審查將在12月到2月完成，為明年量產和產能建設提供依據。
2. 賣方：xj審廠完美通過，T鏈絲杠通殺，5個型號均批量供貨。前雙方已探討絲杠+靈巧手模組環節相關產品標準，后續或將共同制訂相關產品、行業“藍皮書”。
3. 賣方：T審廠推進，核心供應鏈海外產能建設落地。
4. 賣方：T本周日開始持續一周的審廠，可以理解為收集數據了解產能情況，為明年下半年開始的批量制造制定標準不必過于糾結份額，為時尚早。

人工智能：
1. 賣方：2027年英偉達Scale-up或引入CPO方案。
2. 特朗普：本周將宣布一項有關AI的“單一規則”行政令。

衛星：
馬斯克“太空AI”設想：每年發射1百萬噸AI衛星、建設月球衛星工廠。

半導體：
1. SK海力士已決定將其HBM4的大規模量產時間，從原計劃的2026年第二季度末推遲至第三季度，較原計劃延遲約1-2個月。
2. SK 海力士在與英偉達商討明年 HBM 供應量時，大幅增加了 HBM3E 的預期供應量。英偉達 Rubin 的發布計劃推遲的可能性增加了。

自動駕駛：
1. 特斯拉Robotaxi App已開放11個國家或地區下載：美國、加拿大、新西蘭、墨西哥、泰國、中國香港、韓國、澳大利亞、中國臺灣、中國澳門、日本。
2. 繼百度之后，小馬智行于11月在廣州實現Robotaxi城市級單車UE(單位經濟模型)打平，標志著行業商業模式得到關鍵驗證。

造船：
中船集團與中國遠洋海運集團在上海完成了新造船項目的合作簽約，金額超500億元人民幣，這是我國船企簽訂的國內單次合作簽約最高金額的訂單。

市場相關：
1. 賣方：春季躁動一般正常在春節前1-2周，最早可能提前至12月。中證1000/國證2000勝率近9成，平均超額有4+%。成長/科技勝率近8成，平均超額有4+%。①有催化，12月中上旬啟動;②情緒好+弱催化12月底啟動;③有利空壓制/情緒一般，春節前1-2周啟動。
2. 各大投行對2026美國股市的預測，都是看漲。