K線形態(tài)精通：教你一步步拆解市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，讀懂每一次突破與反轉(zhuǎn)

一位懂得如何發(fā)現(xiàn)、理解并交易圖表形態(tài)的交易者，就能有效地駕馭金融市場(chǎng)。圖表形態(tài)是所有主要價(jià)格波動(dòng)的根源，它們是趨勢(shì)之間的連接紐帶，也是最重要的市場(chǎng)現(xiàn)象之一。

在本文中，你將學(xué)習(xí)到關(guān)于圖表形態(tài)的一切，以及如何在交易中掌握它們。基于圖表形態(tài)進(jìn)行交易可以成為一套獨(dú)立的交易策略。此外，本文將幫助你在“非教材式”的真實(shí)環(huán)境中理解圖表形態(tài)，而不像大多數(shù)交易資源那樣只關(guān)注記憶和模板化思維。金融市場(chǎng)復(fù)雜且不斷變化，交易方法也應(yīng)適應(yīng)其不斷演變的特性。本文的目標(biāo)，是為你提供一個(gè)閱讀任何市場(chǎng)的框架，而無(wú)需死記硬背教材中的固定形態(tài)。

圖表形態(tài)是連接點(diǎn)

當(dāng)我們觀察任何價(jià)格圖表時(shí)，你會(huì)看到以下市場(chǎng)階段：

? 上升趨勢(shì)

? 下降趨勢(shì)

? 區(qū)間 / 橫盤市場(chǎng)

當(dāng)然，這些階段會(huì)以不同的強(qiáng)度、形態(tài)和順序出現(xiàn)。但無(wú)論如何，價(jià)格圖表永遠(yuǎn)離不開(kāi)這三種基本階段。

圖表形態(tài)則是連接不同市場(chǎng)階段的“橋梁”。

當(dāng)上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為下降趨勢(shì)時(shí)，通常會(huì)有某種圖表形態(tài)連接這兩個(gè)趨勢(shì)。在這種情況下，交易者稱之為“反轉(zhuǎn)形態(tài)”。下圖展示了這樣的例子。我們將在本文中介紹多種反轉(zhuǎn)形態(tài)和延續(xù)形態(tài)。

當(dāng)趨勢(shì)暫時(shí)停頓，然后繼續(xù)原有方向時(shí)，圖表形態(tài)通常描述的就是這段“暫停”（盤整）。在這種情境下，交易者稱之為“延續(xù)形態(tài)”。下面的截圖展示了一個(gè)主要下降趨勢(shì)，而某個(gè)圖表形態(tài)連接了該下降趨勢(shì)的兩個(gè)階段。

拆解圖表形態(tài)

在本文接下來(lái)的部分，我們會(huì)深入研究一些最常見(jiàn)的圖表形態(tài)。但在理解它們之前，我們需要先學(xué)習(xí)如何將形態(tài)拆解為它們的基本構(gòu)成部分。這樣做將幫助我們更有效地識(shí)別和交易各種圖表形態(tài)。

1. 圖表形態(tài)的輪廓

為了更容易找到最優(yōu)質(zhì)的形態(tài)，我們首先從“形態(tài)輪廓”開(kāi)始。任何圖表形態(tài)都可以用水平支撐/阻力或趨勢(shì)線來(lái)描述。只專注于那些能夠清晰畫出輪廓的形態(tài)，將顯著提升你的圖表形態(tài)交易能力。最優(yōu)秀的圖表形態(tài)總是具備這些特征。

在下方示例中，我們可以用一個(gè)水平支撐位描述這一反轉(zhuǎn)形態(tài)。該水平位至少有四次確認(rèn)點(diǎn)，而每一次觸碰，都會(huì)削弱這個(gè)水平位。

下方的延續(xù)形態(tài)連接了兩個(gè)下降趨勢(shì)階段，而其形態(tài)輪廓由兩個(gè)水平區(qū)間線組成。交易這種形態(tài)非常簡(jiǎn)單；當(dāng)你將交易限制在這些明顯的形態(tài)上時(shí)，交易會(huì)變得更加輕松。

接下來(lái)這個(gè)延續(xù)形態(tài)的頂部是水平阻力，而底部是一條趨勢(shì)線。如果價(jià)格突破了頂部的水平阻力，它也可能演變成反轉(zhuǎn)形態(tài)。然而，最終價(jià)格向下突破了趨勢(shì)線，從而延續(xù)了原有的下降趨勢(shì)。

2. 圖表形態(tài)的市場(chǎng)環(huán)境——趨勢(shì)背景

趨勢(shì)背景是選擇和過(guò)濾形態(tài)的重要標(biāo)準(zhǔn)。許多交易者犯的錯(cuò)誤是到處尋找形態(tài)，這往往導(dǎo)致在低勝率環(huán)境中進(jìn)場(chǎng)。

最好的交易機(jī)會(huì)存在于趨勢(shì)市場(chǎng)中，此時(shí)市場(chǎng)具有動(dòng)能，價(jià)格通常會(huì)走出較長(zhǎng)的單邊行情。這樣，你就不會(huì)被困在低波動(dòng)的橫盤區(qū)域。

最佳反轉(zhuǎn)形態(tài)通常出現(xiàn)在延伸趨勢(shì)之后。當(dāng)某個(gè)圖表形態(tài)出現(xiàn)在長(zhǎng)時(shí)間的趨勢(shì)之后/期間，價(jià)格反轉(zhuǎn)并走出強(qiáng)勁行情的概率就會(huì)增加，尤其是在外匯這種均值回歸特性較強(qiáng)的市場(chǎng)中。回看本文之前的示例，你會(huì)注意到：所有反轉(zhuǎn)形態(tài)都出現(xiàn)在明顯的延伸趨勢(shì)之后。

延續(xù)形態(tài)也遵循同樣的原則。先找到一個(gè)強(qiáng)勁的進(jìn)行中的趨勢(shì)，一旦識(shí)別出形態(tài)，就可以開(kāi)始重點(diǎn)關(guān)注。

務(wù)必避免在區(qū)間震蕩或高波動(dòng)的雜亂市場(chǎng)中交易。

3. 交易形態(tài)輪廓的“進(jìn)入方式”

這是我最喜歡的圖表形態(tài)概念之一：價(jià)格如何“進(jìn)入”形態(tài)輪廓，會(huì)告訴你很多市場(chǎng)內(nèi)在的信息。

當(dāng)你已經(jīng)明確了形態(tài)的輪廓，并看到價(jià)格開(kāi)始“貼著”這個(gè)水平運(yùn)行時(shí)，往往意味著高概率突破即將出現(xiàn)。在下方的示例中，價(jià)格先處于上升趨勢(shì)，然后進(jìn)入橫盤整理。該整理區(qū)有明確的水平輪廓，而在突破發(fā)生前，價(jià)格一直緊貼該水平（見(jiàn)箭頭）。

這說(shuō)明買方已經(jīng)退出市場(chǎng)，不再有能力推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)走高。此前，價(jià)格每次觸及該輪廓水平時(shí)都能輕松反彈，但在最終突破前，多頭力量明顯減弱。

你也可以將這一原理應(yīng)用到延續(xù)形態(tài)中。當(dāng)你在圖表形態(tài)中看到這種“弱反彈”結(jié)構(gòu)時(shí)，它往往預(yù)示著一個(gè)高概率突破的情境正在醞釀。其背后的邏輯是：對(duì)手方力量已經(jīng)退出市場(chǎng)，價(jià)格完全無(wú)法從形態(tài)輪廓位置反向拉開(kāi)距離。

4. 波動(dòng)結(jié)構(gòu)的共振

價(jià)格波動(dòng)是所有價(jià)格圖表的基本構(gòu)成單元，它還能幫助我們從更深層次理解圖表形態(tài)。

當(dāng)我們研究反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，關(guān)鍵在于尋找衰竭跡象，也就是趨勢(shì)開(kāi)始失去力量的信號(hào)。

在下方示例中，左側(cè)市場(chǎng)處于強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)，價(jià)格輕松創(chuàng)造更高高點(diǎn)與更高低點(diǎn)。隨著趨勢(shì)延續(xù)，價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)衰竭跡象：不再能夠向上突破。圖中圈出的部分顯示市場(chǎng)形成了“三重頂”，此后再也無(wú)法創(chuàng)出新的更高高點(diǎn)。

當(dāng)然，這本身還不足以立刻做空，但卻是分析中的重要一環(huán)。如果你再仔細(xì)觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn)價(jià)格在跌破形態(tài)輪廓的支撐位之前，還出現(xiàn)過(guò)一次弱反彈，進(jìn)一步強(qiáng)化了形態(tài)語(yǔ)境，也提升了我們對(duì)整個(gè)形態(tài)的信心。

下圖中圈出的區(qū)域同樣顯示出衰竭跡象。盡管價(jià)格試圖繼續(xù)上破，但上破過(guò)程明顯乏力，只是勉強(qiáng)創(chuàng)出略高的新高。當(dāng)你看到價(jià)格無(wú)法創(chuàng)出“明顯更高的高點(diǎn)”時(shí)，這通常說(shuō)明買方支撐不足。

在這次失敗的趨勢(shì)延續(xù)嘗試之后，價(jià)格迅速崩落。當(dāng)價(jià)格跌破形態(tài)的關(guān)鍵支撐水平時(shí)，下跌趨勢(shì)正式啟動(dòng)。

在延續(xù)形態(tài)中，我們同樣需要觀察整理區(qū)域內(nèi)的波動(dòng)結(jié)構(gòu)。

下方示例中，價(jià)格曾嘗試向下突破，我們?nèi)Τ隽藘r(jià)格試圖下跌的區(qū)域。但價(jià)格隨即被迅速推回到粉色阻力位之上。隨后，市場(chǎng)出現(xiàn)一個(gè)弱反彈，反彈的位置正好打在粉色阻力上，表明買方重新掌控局面，不再允許價(jià)格再次下探。

這些都是“買方力量仍占上風(fēng)”的明確信號(hào)，而最終向上突破粉色阻力位，也確認(rèn)了上升趨勢(shì)的延續(xù)。

5. 形態(tài)的觸發(fā)點(diǎn)

交易者常常害怕市場(chǎng)“飛走”，因此會(huì)忍不住過(guò)早進(jìn)場(chǎng)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，等待確認(rèn)后的突破才更有利于提高勝率。確實(shí)，有時(shí)候你會(huì)因?yàn)橥黄铺於e(cuò)過(guò)交易，但與此同時(shí)，你也會(huì)避免大量假突破/失敗突破。

圖表形態(tài)交易的第一原則是：只有當(dāng)突破K線“完全收盤”在形態(tài)之外時(shí)才允許進(jìn)場(chǎng)。絕不在K線形成過(guò)程中做決定！

在下方示例中，形態(tài)的觸發(fā)點(diǎn)非常明確：第一根“完全收盤在輪廓水平之下”的K線就是觸發(fā)點(diǎn)。此前，價(jià)格多次刺穿該水平，許多交易者都會(huì)在K線尚未收盤時(shí)提前進(jìn)場(chǎng)。你必須克制這種沖動(dòng)，堅(jiān)持只在K線收盤后做決策。

在延續(xù)形態(tài)中，觸發(fā)點(diǎn)同樣非常清晰。那根強(qiáng)勢(shì)動(dòng)能向下的K線收盤在輪廓下方，從而觸發(fā)突破，隨后下降趨勢(shì)繼續(xù)展開(kāi)。

圖表形態(tài)示例

現(xiàn)在，讓我們把之前所學(xué)的所有內(nèi)容應(yīng)用到經(jīng)典圖表形態(tài)中，看看我們?nèi)绾文軌蛞愿钊氲姆绞嚼斫膺@些形態(tài)。

頭肩頂

頭肩頂（Head and Shoulders）是驗(yàn)證我們前面所有知識(shí)的完美示例，因?yàn)槟隳茉谄渲锌吹剿嘘P(guān)鍵概念的實(shí)際運(yùn)用：

? 頭肩頂通常出現(xiàn)在上升趨勢(shì)與下降趨勢(shì)之間，起到“連接器”的作用，因此是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)。

? 最優(yōu)秀的頭肩頂形態(tài)往往出現(xiàn)在延伸趨勢(shì)之后，此時(shí)市場(chǎng)已出現(xiàn)衰竭跡象。

? 其形態(tài)輪廓非常清晰，通常可繪制出明確的水平線。

? 左肩顯示出長(zhǎng)時(shí)間橫盤整理。通常在上升趨勢(shì)中，價(jià)格會(huì)輕松創(chuàng)出更高高點(diǎn)，而“左肩的拖延”本身就是一個(gè)信號(hào)：價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始難以向上推動(dòng)。從左肩到頭部的最終上漲段也很短，新高力度不足，顯得并不強(qiáng)勢(shì)。

? 右肩往往類似“弱反彈”結(jié)構(gòu)，價(jià)格已經(jīng)無(wú)法真正脫離形態(tài)輪廓位置。

? 觸發(fā)點(diǎn)非常明確，一旦價(jià)格向下突破并收盤在形態(tài)輪廓下方，新的趨勢(shì)便正式開(kāi)始。

可以看到，我們能夠非常順暢地把之前所有原則應(yīng)用到頭肩頂中。這種以結(jié)構(gòu)和邏輯為核心的方法，讓你能夠讀懂并交易任何圖表形態(tài)，而不僅僅依賴教科書中的典型模板，因?yàn)槟阋呀?jīng)理解了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)背后的運(yùn)作邏輯。

三角形

現(xiàn)在讓我們看一個(gè)三角形形態(tài)（Triangle），并拆分其中的關(guān)鍵要素：

? 該三角形出現(xiàn)在一個(gè)長(zhǎng)趨勢(shì)行情之后，因此它屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。

? 在頂部的紅色阻力位，價(jià)格嘗試進(jìn)行最后一次趨勢(shì)延續(xù)，但立即被拒絕，顯示買方力量明顯不足。

? 隨后的高點(diǎn)都是更低的高點(diǎn)，進(jìn)一步證明市場(chǎng)進(jìn)入衰竭狀態(tài)。

? 形態(tài)輪廓非常清晰，我們可以畫出直的水平線。

? 最終突破以一根強(qiáng)勢(shì)K線完成，提供了明確的信號(hào)。

旗形

旗形（Flags）屬于非常強(qiáng)勢(shì)的延續(xù)形態(tài)，下面的例子展示了它的典型表現(xiàn)：

? 旗形出現(xiàn)在一段長(zhǎng)時(shí)間的強(qiáng)勁上漲趨勢(shì)之后。

? 雖然旗形看起來(lái)像是價(jià)格準(zhǔn)備開(kāi)啟新的下跌趨勢(shì)，但如果仔細(xì)觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn)低點(diǎn)幾乎沒(méi)有真正下移。這是下跌乏力的信號(hào)，說(shuō)明空頭從未真正掌控局面。

? 旗形中的最后一個(gè)低點(diǎn)表現(xiàn)出明顯的強(qiáng)力反轉(zhuǎn)K線，這是一次失敗的下破嘗試，同時(shí)也說(shuō)明賣壓不足。

? 當(dāng)你連接旗形的高點(diǎn)時(shí)，會(huì)得到一條清晰的趨勢(shì)線作為形態(tài)的輪廓。

? 當(dāng)價(jià)格向上突破旗形的上沿趨勢(shì)線時(shí)，上升趨勢(shì)得到延續(xù)。

楔形

楔形（Wedge）屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)，它所透露的市場(chǎng)故事非常清晰：

? 左側(cè)的趨勢(shì)為下跌，因此楔形是連接下跌趨勢(shì)與隨后的上漲趨勢(shì)的過(guò)渡形態(tài)。

? 當(dāng)我們觀察楔形中的低點(diǎn)時(shí)，可以明顯看到價(jià)格已經(jīng)很難再創(chuàng)更低低點(diǎn)。圖中三個(gè)箭頭顯示：每次向下測(cè)試新低的力度都非常弱，這是典型的趨勢(shì)衰竭信號(hào)。

? 形態(tài)的輪廓由一條趨勢(shì)線構(gòu)成，這條趨勢(shì)線來(lái)自連接楔形中的高點(diǎn)。

? 最終的向上突破伴隨著一根強(qiáng)勁的多頭K線，觸發(fā)了新的上漲趨勢(shì)。

添加技術(shù)指標(biāo)

如果你希望在圖表形態(tài)交易中加入技術(shù)指標(biāo)，以下兩類指標(biāo)與形態(tài)分析最為互補(bǔ)，堪稱“黃金搭檔”。

1. 背離

背離顯示趨勢(shì)正在減速，特別是在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形態(tài)中，背離是絕佳的共振因素。

在下面的示例中，價(jià)格部分的第一個(gè)箭頭清晰展示了背離：價(jià)格不斷創(chuàng)出更高高點(diǎn)，而指標(biāo)卻顯示動(dòng)能正在減弱。隨著圖表形態(tài)的演變，RSI進(jìn)一步確認(rèn)賣壓正在加大，空頭開(kāi)始占據(jù)主動(dòng)。RSI持續(xù)走低，印證了看空力量的增強(qiáng)。

2. 趨勢(shì)強(qiáng)度

移動(dòng)平均線（MA）和MACD是交易趨勢(shì)延續(xù)形態(tài)的理想工具。

在每次基于趨勢(shì)線的形態(tài)觸發(fā)時(shí)，MACD都出現(xiàn)了同步的空頭交叉。價(jià)格也運(yùn)行在50周期均線下方，進(jìn)一步確認(rèn)了下行趨勢(shì)的有效性。

移動(dòng)平均線非常適合作為趨勢(shì)指標(biāo)，尤其適合延續(xù)形態(tài)。特別是長(zhǎng)期均線（50或100周期），非常適合作為趨勢(shì)方向過(guò)濾器。

最后的小建議

接下來(lái)，就輪到你把這些知識(shí)應(yīng)用到自己的圖表中了。

剛開(kāi)始時(shí)，我們建議你多翻圖、找形態(tài)，并嘗試識(shí)別是否符合本文提到的全部條件和背景。保存你發(fā)現(xiàn)的圖表截圖，建立自己的形態(tài)庫(kù)，這會(huì)非常有幫助。最終，技術(shù)分析就是一種“模式識(shí)別”，你看得越多，越能自然地識(shí)別這些結(jié)構(gòu)。

除此之外，每周末或每天早上（取決于你選擇的周期）進(jìn)行市場(chǎng)掃描，尋找當(dāng)前正在形成的圖表形態(tài)。不用急著馬上交易，先觀察它們?nèi)绾伟l(fā)展，從中學(xué)習(xí)形態(tài)與結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)方式。幾周之后，這些判斷會(huì)變成你的第二天性。