北京
美委軍事對峙沖擊油市：
全球重油供應拉響警報
【Rigzone網 12月5日報道】
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1.地緣沖擊油價：美委緊張局勢升級威脅委內瑞拉110萬桶/日原油供應，尤其影響重質油市場，或推高全球基準油價及地區溢價。
2.結構性困境：委國雖儲量大，但技術落后、投資不足，產量已從峰值300萬桶/日下滑，且基礎設施嚴重老化。
3.復蘇前景黯淡：制裁導致出口轉向中國，短期產量難提升；全面恢復至歷史高水平需多年，且依賴政局變化。
美委軍事緊張局勢升級
國際基準油價或受顯著沖擊
睿咨得能源（Rystad Energy）近日發布市場分析報告稱，隨著特朗普政府加大對馬杜羅政權的施壓力度，并暗示可能進行軍事干預，持續升級的美委軍事緊張局勢可能對國際基準油價產生顯著沖擊。
該公司在報告中指出，委內瑞拉目前原油日產量為110萬桶，“根據軍事行動規模不同，這部分產量面臨風險”。
“盡管從全球貿易流量看這一規模不大，但其原油品質獨特，超過67%的產量為重質油，”報告強調。
睿咨得能源地緣政治分析主管豪爾赫·萊昂（Jorge Leon）在報告中指出：“失去委內瑞拉原油供應可能導致太平洋盆地地區油價走強，中國和印度對其重質原油供應存在依賴性。”
“迪拜原油較布倫特原油的溢價可能擴大，其他重質油品相對于輕質油品的價差也將走強。隨著委內瑞拉供應整體減少，布倫特和西德克薩斯中質原油價格預計也會出現上漲，”他補充道。
萊昂在報告中進一步警告，該地區的動蕩局勢短期內不太可能平息。
“地緣政治風險溢價仍牢固地存在于石油市場中，隨著交易商為可能出現的挫折或局勢再度升級做準備，價格上行風險持續存在，”他表示。
“在未來數日乃至數周內，謹慎樂觀情緒與根深蒂固的不確定性之間的博弈將繼續塑造市場情緒，”他補充說。
報告中特別提到，委內瑞拉“宣稱擁有全球最大的已探明儲量，截至2024年約3000億桶，主要集中在奧里諾科重油帶”。該公司估算顯示，該國有40億桶已探明儲量和230億桶已發現儲量。
“無論如何，巨大的儲量歷史上曾吸引多國重大投資，包括中國、俄羅斯、伊朗和美國等，”報告指出。
“最終，盡管儲量巨大，但技術問題和投資不足導致自2010年代初以來產量持續下降。巔峰時期委內瑞拉日產量近300萬桶，但政府更迭和資產國有化后產量開始下滑，”報告補充道。
報告稱，2020年產量觸底，日均僅62.4萬桶。“除了產量下降，由于設施年久失修，委內瑞拉大部分煉油產能處于停滯狀態，”睿咨得能源指出，“盡管國內多家煉油設施已停產，委內瑞拉國家石油公司在國際上仍擁有并運營多處設施”。
數據顯示，2024年委內瑞拉原油日產量97.5萬桶，其中重質油65.7萬桶，輕質和中質油分別為11.6萬桶和20.1萬桶。“其產量約占全球供應的1%，但占全球重質原油供應的4.5%。預計今年將是產量高峰年，達到每日111萬桶，隨后緩慢下降，到2030年底降至每日90.1萬桶。”
“歷史上其原油主要出口至美國、中國、西班牙或印度。2020年前，對這四個國家的出口比例相對均衡。但到2025年，美國制裁迫使出口轉向中國，當年第三季度中國占委內瑞拉出口總量的81%。”
渣打銀行：委內瑞拉產量復蘇道阻且長
渣打銀行能源研究主管艾米麗·阿什福德（Emily Ashford）在另份報告中指出，“若委內瑞拉發生政權更迭”，預計“短期內將減少市場石油供應，收緊重酸油市場，之后任何制裁解除才可能恢復合法銷售”。
“委內瑞拉石油產量自2017年起急劇下滑，一系列制裁令其無法進入金融市場。在暗市交易支撐下，產量從2020年9月36萬桶/日的低點緩慢回升，逐步接近百萬桶關口，”阿什福德補充道。
這位能源研究主管進一步表示：“委內瑞拉石油出口要長期全面恢復至2011-2015年間持續的250萬桶/日水平，將是一個歷時多年的過程。”
翻譯 | 黃小倩（微信部）
審校 | 許婷婷（微信部）
編輯 | 黃小倩（微信部）
微信丨能源輿情
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