浦東國資牽手“中銀系”，16億新基金落地背后的金融變局

在商業銀行AIC（金融資產投資公司）股權投資試點擴容的政策春風下，上海浦東新區的資本版圖再添重量級籌碼。

近日，一支名為“上海浦創中瀛扶搖私募投資基金合伙企業（有限合伙）”的基金正式宣告成立，出資額高達16.67億元人民幣。這并非一支普通的市場化基金，其背后的操盤手堪稱“頂配”——由中國銀行旗下的中銀金融資產投資有限公司與浦東新區國資核心平臺浦東創投集團聯手打造。據天眼查工商信息顯示，該基金的執行事務合伙人為中銀資本，經營范圍明確指向股權投資與資產管理。

這筆16.67億的資金落地，實則是金融資本與產業資本深度融合的一個縮影。

長期以來，商業銀行受限于《商業銀行法》，無法直接通過貸款以外的方式持有企業股權。而AIC作為銀行旗下的債轉股實施機構，成為了銀行資金“脫虛向實”、進入一級市場的合規通道。今年以來，隨著金融監管部門將AIC股權投資試點范圍擴大至上海等18個城市，各大行旗下的AIC便開始了與地方國資的密集“聯姻”。

對于中銀資產而言，選擇浦東作為落腳點，邏輯十分清晰。浦東新區作為社會主義現代化建設引領區，擁有集成電路、生物醫藥、人工智能三大世界級產業集群，這里是“硬科技”企業最富集的區域，也是資金回報潛力最大的“魚塘”。銀行系資金雖然體量巨大，但往往缺乏對具體產業項目的甄別能力；而浦東創投作為在地國資，最懂本地的產業脈絡。兩者的結合，恰好解決了“有錢的不懂產業，懂產業的缺錢”這一痛點。

從基金架構來看，這是一次典型的“耐心資本”入場。不同于追求短平快回報的VC/PE，銀行系資金與國資的結合，往往帶有更長的投資周期和更強的戰略屬性。這支“扶搖”基金的設立，大概率將圍繞浦東的重點產業鏈進行補鏈、強鏈，重點投向處于成長期和成熟期的科技型企業。

在當前一級市場募資寒冬的背景下，LP（有限合伙人）結構正在發生劇烈變化。美元基金退潮，市場化人民幣基金謹慎，唯有政策性資金和銀行系資本在逆勢加倉。浦東創投與中銀資產的這次握手，不僅為浦東的科創企業注入了寶貴的流動性，更為全國范圍內“AIC+地方國資”的合作模式打了一個樣板。可以預見，未來這種由銀行出錢、地方出地出政策的“金融+產業”組合拳，將成為各地招商引資和產業培育的標準配置。