造車(chē)新勢(shì)力：誰(shuí)將拿到智能電動(dòng)時(shí)代入場(chǎng)券

效率、技術(shù)與生態(tài)，三件套缺一不可。

編者按

當(dāng)一輛理想 L9載著二孩家庭的周末行李平穩(wěn)駛出車(chē)庫(kù)，當(dāng)小鵬 G9憑借 XPILOT系統(tǒng)在高速上完成自動(dòng)超車(chē)，當(dāng)蔚來(lái)車(chē)主在 NIO House里與同好圍坐喝咖啡——這三個(gè)尋常又特別的場(chǎng)景，恰是中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力10年突圍的縮影。百年汽車(chē)工業(yè)的齒輪從未像今天這樣急促：從“汽車(chē)之父”卡爾·弗里特立奇·本茨的三輪汽車(chē)叩開(kāi)時(shí)代大門(mén)，到福特流水線讓汽車(chē)走進(jìn)大眾生活，再到豐田生產(chǎn)方式重構(gòu)效率邏輯，每一次產(chǎn)業(yè)躍遷，都始于對(duì)舊規(guī)則的打破。而此刻，這場(chǎng)變革的主舞臺(tái)，正落在中國(guó)新能源車(chē)企的身上。

我們?yōu)槭裁匆劢埂袄硇∥怠?？不是因?yàn)樗鼈兪卿N(xiāo)量榜單上最耀眼的名字，而是因?yàn)檫@三家企業(yè)，恰是智能電動(dòng)時(shí)代路線之爭(zhēng)的鮮活樣本。當(dāng)比亞迪以全產(chǎn)業(yè)鏈整合成為卷王，當(dāng)特斯拉用 FSD（完全自動(dòng)駕駛）和超級(jí)工廠定義技術(shù)標(biāo)桿，當(dāng)華為、小米帶著生態(tài)基因闖入賽道，理想、小鵬、蔚來(lái)卻走出了三條截然不同的路——它們像三面鏡子，照見(jiàn)了中國(guó)車(chē)企在“電動(dòng)化上半場(chǎng)”向“智能化下半場(chǎng)”轉(zhuǎn)型中的困惑與堅(jiān)定、取舍與博弈。

智能電動(dòng)時(shí)代的入場(chǎng)券，早已不是生產(chǎn)資質(zhì)或上市融資那么簡(jiǎn)單——它是理想“盈利與穩(wěn)健”的護(hù)城河，是小鵬“技術(shù)與商業(yè)化”的平衡術(shù)，是蔚來(lái)“服務(wù)與規(guī)模”的突圍戰(zhàn)；更是所有車(chē)企必須回答的三個(gè)問(wèn)題：如何用效率守住生存根基？如何用技術(shù)驅(qū)動(dòng)持續(xù)進(jìn)化？如何用生態(tài)構(gòu)建用戶黏性？

回望百年汽車(chē)史，每一個(gè)贏家都抓住了時(shí)代的主要矛盾：福特抓住了大眾對(duì)平價(jià)汽車(chē)的需求，豐田抓住了市場(chǎng)對(duì)柔性生產(chǎn)的渴望，特斯拉抓住了電動(dòng)化與智能化的融合。如今，中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力正站在同樣的十字路口——燃油車(chē)時(shí)代百花齊放的景象將成為過(guò)去，智能手機(jī)行業(yè)頭部贏家通吃的邏輯正在上演。誰(shuí)能成為智能電動(dòng)時(shí)代的“蘋(píng)果”？誰(shuí)又會(huì)止步于其他陣營(yíng)？

“理小蔚”的10年，恰是一個(gè)國(guó)家汽車(chē)產(chǎn)業(yè)向全球領(lǐng)導(dǎo)者躍遷的縮影——畢竟，這場(chǎng)入場(chǎng)券之爭(zhēng)，最終決定的是未來(lái)5—10年誰(shuí)能定義智能汽車(chē)的新規(guī)則。

五大里程碑時(shí)刻，成就全球汽車(chē)工業(yè)百年歷史

在人類(lèi)汽車(chē)工業(yè)百年發(fā)展史上，從來(lái)不乏先行者與冒險(xiǎn)家。更確切地說(shuō)，沒(méi)有哪個(gè)行業(yè)能像汽車(chē)那樣，涌現(xiàn)了那么多引領(lǐng)時(shí)代前行的企業(yè)家及其獨(dú)特的“企業(yè)家精神”。回望百年汽車(chē)發(fā)展史，有5個(gè)重要的里程碑時(shí)刻值得我們銘記：

時(shí)刻一：1886年1月，現(xiàn)代汽車(chē)工業(yè)的先驅(qū)者之一卡爾·弗里特立奇·本茨發(fā)明了世界上第一輛三輪汽車(chē)并獲得汽車(chē)制造專(zhuān)利權(quán)，被譽(yù)為“汽車(chē)之父”。同年，德國(guó)工程師和發(fā)明家戈特利布·戴姆勒發(fā)明了世界上第一輛四輪汽車(chē)。這就有了后來(lái)享譽(yù)世界的戴姆勒-奔馳公司。

時(shí)刻二：1908年10月1日，在屢戰(zhàn)屢敗、屢敗屢戰(zhàn)之后，美國(guó)汽車(chē)工程師與企業(yè)家亨利·福特推出了 T型車(chē)，這一車(chē)型后來(lái)生產(chǎn)了1500多萬(wàn)輛（1927年停產(chǎn)），福特也是世界上第一家使用流水線大批量生產(chǎn)汽車(chē)的公司。亨利·福特的生產(chǎn)方式，讓汽車(chē)成為一種大眾產(chǎn)品，不但再造了工業(yè)生產(chǎn)方式，而且對(duì)現(xiàn)代社會(huì)的進(jìn)程產(chǎn)生了巨大的影響。

時(shí)刻三：1923年，擔(dān)任通用汽車(chē)公司總經(jīng)理的阿爾弗萊德·斯隆快刀斬亂麻，面對(duì)通用之前以并購(gòu)方式形成的多品牌、多品類(lèi)、多項(xiàng)目交錯(cuò)雜亂的管理格局，首創(chuàng)事業(yè)部制管理模式，將公司劃分為若干獨(dú)立運(yùn)營(yíng)單元，同時(shí)將政策制定與執(zhí)行分離：總部負(fù)責(zé)戰(zhàn)略決策，子公司自主運(yùn)營(yíng)，并通過(guò)運(yùn)營(yíng)指導(dǎo)委員會(huì)協(xié)調(diào)兩者關(guān)系。這種組織體系，極大地提升了決策效率和市場(chǎng)響應(yīng)能力，至今仍被眾多企業(yè)所借鑒。

時(shí)刻四：1970年前后，學(xué)習(xí)福特模式的豐田汽車(chē)公司在實(shí)踐中不斷改進(jìn)提高。同時(shí)，豐田意識(shí)到，福特模式的優(yōu)勢(shì)在于流水線與大規(guī)模生產(chǎn)，本質(zhì)還是將科學(xué)管理模式做到極致的產(chǎn)物（通過(guò)流水線與標(biāo)準(zhǔn)化，讓人的效率向機(jī)器看齊），但另一面所帶來(lái)的問(wèn)題其實(shí)是缺乏柔性的問(wèn)題，即當(dāng)市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)向個(gè)性化、定制化時(shí)，其切換成本高昂，導(dǎo)致生產(chǎn)線調(diào)整困難，容易引發(fā)產(chǎn)能過(guò)?；虍a(chǎn)品積壓。基于此，以大野耐一為代表的豐田管理層系統(tǒng)總結(jié)了豐田在管理實(shí)踐中的準(zhǔn)時(shí)化、看板體系、自動(dòng)化（包括人）、連續(xù)改善等關(guān)鍵舉措，形成了后來(lái)的豐田生產(chǎn)方式（TPS），也讓豐田成為連續(xù)多年的全球最賺錢(qián)汽車(chē)企業(yè)。

時(shí)刻五：2004年，美國(guó)企業(yè)家埃隆·馬斯克登場(chǎng)了。當(dāng)年，他投資了特斯拉汽車(chē)公司并任董事長(zhǎng)，此后的幾年，特斯拉經(jīng)營(yíng)不善，一度瀕臨破產(chǎn)。2008年，特斯拉公司創(chuàng)始人艾伯哈德和塔彭寧先后離開(kāi)，馬斯克出任 CEO，開(kāi)始了大刀闊斧的改革。同年，特斯拉首款跑車(chē) Roadster問(wèn)世，2012年推出第二款量產(chǎn)車(chē) Model S、2015年發(fā)布第三款車(chē) Model X，2017年發(fā)布 Model 3，2019年推出 Model Y。至此，特斯拉集齊 S3XY（原來(lái)為 SEXY，奈何 Model E之前被福特提前發(fā)布），再加上電動(dòng)卡車(chē) Semi、電動(dòng)皮卡 Cybertruck、擎天柱機(jī)器人 Optimus以及Powerwall、Powerpack、Megapack等電池產(chǎn)品，特斯拉的“能源與科技帝國(guó)”正式成型（在特斯拉官方，對(duì)能源與科技的強(qiáng)調(diào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于汽車(chē)。業(yè)界有人稱(chēng)特斯拉是披著電動(dòng)車(chē)外衣的能源與科技公司）。恰恰是馬斯克所執(zhí)念的“第一性原理”，讓特斯拉成為直營(yíng)店、一體化壓鑄、開(kāi)箱工藝、FSD（完全自動(dòng)駕駛）、軟件定義汽車(chē)等業(yè)務(wù)模式的開(kāi)創(chuàng)者，由特斯拉開(kāi)始，全球范圍內(nèi)的汽車(chē)電動(dòng)化與智能化加速演變。

當(dāng)然，縱觀全球百年汽車(chē)工業(yè)史，還有包括大眾、寶馬、雪鐵龍、標(biāo)致、奧迪、菲亞特、本田、現(xiàn)代、日產(chǎn)、雷諾、馬自達(dá)、克萊斯勒、保時(shí)捷、勞斯萊斯、布加迪、捷豹、路虎、賓利等上百家全球汽車(chē)品牌，以及包括上汽、一汽、比亞迪、吉利、長(zhǎng)安、奇瑞、東風(fēng)、長(zhǎng)城、廣汽、北汽等在內(nèi)的中國(guó)車(chē)企，它們都以自己的創(chuàng)新與突破，在產(chǎn)品、技術(shù)、管理與模式層面，為全球汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。之所以選擇以上5個(gè)里程碑時(shí)刻，其實(shí)是回到汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展主軸與趨勢(shì)，回到行業(yè)視角、用戶視角，回到市場(chǎng)影響力，這5個(gè)里程碑時(shí)刻，助推了全球汽車(chē)工業(yè)的百年變遷，都是在行業(yè)遭遇發(fā)展瓶頸之時(shí)，用技術(shù)與管理創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了全行業(yè)的關(guān)鍵一躍。

接下來(lái)，便是從2015年到2025年，中國(guó)新能源汽車(chē)的集體崛起。這10年，我們見(jiàn)證了比亞迪接連跨越100萬(wàn)輛、200萬(wàn)輛、300萬(wàn)輛、400萬(wàn)輛的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量門(mén)檻，成為全球新能源汽車(chē)“銷(xiāo)量一哥”（2025年有望突破500萬(wàn)輛）；我們見(jiàn)證了吉利、奇瑞、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城等自主品牌的快速崛起，逐漸超越合資車(chē)企，成為中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的主力軍；我們見(jiàn)證了南北大眾與自主品牌的攻防戰(zhàn)，見(jiàn)證了 BBA（奔馳、寶馬、奧迪）在新能源時(shí)代鞏固豪華車(chē)市場(chǎng)基本盤(pán)的努力和嘗試，見(jiàn)證了合資品牌從燃油車(chē)向新能源賽道切換的焦慮與彷徨。當(dāng)然，還有以華為（鴻蒙智行）、小米、理想、小鵬、蔚來(lái)、零跑等為代表的造車(chē)新勢(shì)力異軍突起，以及很多停留在 PPT造車(chē)、熬不到量產(chǎn)、失去融資倒在上市前一刻的造車(chē)先鋒（事實(shí)上，我們沒(méi)有資格去嘲笑它們，任何領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者和先行者都值得尊敬）；我們更見(jiàn)證了從“燃油巨獸”到“智能終端”的新物種進(jìn)化，以及一場(chǎng)圍繞電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化的“汽車(chē)新四化”全域革命。

回頭看這10年，以理想、小鵬、蔚來(lái)為代表的造車(chē)新勢(shì)力三小強(qiáng)，是無(wú)論如何也繞不開(kāi)的標(biāo)志性企業(yè)。3家企業(yè)差不多同時(shí)出發(fā)，但10年之后，卻走出了不同的發(fā)展軌跡，在各自所認(rèn)定的道路上，為5年之后的那張智能電動(dòng)車(chē)企入場(chǎng)券而努力。

事實(shí)上，關(guān)于入場(chǎng)券問(wèn)題，早就不是之前的生產(chǎn)資質(zhì)和上市問(wèn)題了，而是誰(shuí)能成為智能電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代，各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)用戶心中的首選。訂單即選票，買(mǎi)單即正義。曾經(jīng)發(fā)生在智能手機(jī)歷史上的橋段，正在智能電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域上演。要么靠成本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，成為真正的卷王；要么靠創(chuàng)新與差異化，成為細(xì)分市場(chǎng)的創(chuàng)新之王；或者，二者兼而有之?？傊?，燃油車(chē)時(shí)代那種百家車(chē)企都有活路的景象，在智能電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代恐再難重演。行業(yè)集中度、細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先、頭部贏家通吃等情況，或許才會(huì)成為常態(tài)。就像智能手機(jī)時(shí)代，除了大家所熟知的品牌，很多手機(jī)廠商在 IDC（國(guó)際數(shù)據(jù)公司）所發(fā)布的年度銷(xiāo)量排名中都?xì)w在了“其他”一欄中。這不是悲觀，而是產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)所致。

具體到理想、小鵬、蔚來(lái)，作為中國(guó)造車(chē)新物種的代表，我們深知，一時(shí)的銷(xiāo)量高低與財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是否漂亮，并不代表“理小蔚”未來(lái)會(huì)怎么樣。這10年中，它們都有過(guò)高光和低谷時(shí)刻，也都面臨過(guò)九死一生的考驗(yàn)。透過(guò)銷(xiāo)量和財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，深入分析和了解它們?cè)谏虡I(yè)模式、技術(shù)路線、市場(chǎng)表現(xiàn)與戰(zhàn)略規(guī)劃層面的實(shí)踐，或許能讓我們管中窺豹，探尋5年后中國(guó)乃至全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)，那幾張事關(guān)生死的入場(chǎng)券到底長(zhǎng)什么樣。請(qǐng)務(wù)必系好安全帶，調(diào)整座椅位置，“飆車(chē)”開(kāi)始了。

理想、小鵬、蔚來(lái)的“三國(guó)殺”：不同的主義，不同的路線

10年歷程，理想、小鵬、蔚來(lái)早已沒(méi)有了少年模樣。

只不過(guò)，其中一家提前過(guò)了千億元營(yíng)收大關(guān)，現(xiàn)金儲(chǔ)備過(guò)千億元，年銷(xiāo)量突破50萬(wàn)輛，是造車(chē)新勢(shì)力中第一個(gè)實(shí)現(xiàn)盈利的車(chē)企；另一家不再分心四面出擊，而是專(zhuān)注于技術(shù)造車(chē)、正經(jīng)造車(chē)，為此還請(qǐng)來(lái)了一位車(chē)界“鐵娘子”掌舵，戰(zhàn)略聚焦后的月銷(xiāo)量連續(xù)9個(gè)月突破3萬(wàn)輛，增勢(shì)喜人，盈利可期；最后一家，雖仍在為融資發(fā)愁，為換電模式辯護(hù)，為外界質(zhì)疑的千億元虧損“燒錢(qián)”不斷回應(yīng)和解釋?zhuān)瑸槟甑子鞒兄Z，但隨著多品牌、降價(jià)等策略推出后，從肉眼可見(jiàn)的月銷(xiāo)量增長(zhǎng)看，這家造車(chē)新勢(shì)力中赫赫有名的“虧損王”有了來(lái)之不易的復(fù)蘇跡象。

10年成長(zhǎng)，如今的“理小蔚”早已不復(fù)出發(fā)時(shí)的樣子。它們都在各自所選定的主義和路線上，為贏得通往新能源汽車(chē)行業(yè)未來(lái)的入場(chǎng)券而努力。

接下來(lái)，就讓我們以理想、小鵬、蔚來(lái)為切入口，來(lái)解構(gòu)這場(chǎng)入場(chǎng)券之戰(zhàn)的底層邏輯。

理想汽車(chē)：中產(chǎn)家庭用戶的“精算師”與護(hù)城河

最近，企業(yè)家、演說(shuō)家羅永浩專(zhuān)訪理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想的一檔訪談節(jié)目火了。在訪談中，李想提到了當(dāng)初為何決定要聚焦增程模式，理想戰(zhàn)略層面為何會(huì)堅(jiān)持反常識(shí)，為何能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，在30萬(wàn)元以上的增程 SUV賽道殺出一條血路來(lái)。其實(shí)，透過(guò)理想汽車(chē)近些年的商業(yè)表現(xiàn)，令人印象最為深刻的就是理想汽車(chē)對(duì)中產(chǎn)家庭用戶需求的深度洞察，以及對(duì)組織運(yùn)營(yíng)效率的極致追求，并由此率先在造車(chē)新勢(shì)力群體中，構(gòu)建一條堅(jiān)固的競(jìng)爭(zhēng)力護(hù)城河。

首先，在用戶洞察層面，理想的“精算師”水平發(fā)揮到極致：城市中產(chǎn)、家庭用車(chē)、二孩家庭、無(wú)里程焦慮、寬敞舒適、配置齊全、對(duì) BBA等豪華品牌祛魅等。這種深入細(xì)分市場(chǎng)用戶內(nèi)心的需求洞察，為后來(lái)理想 L系列增程產(chǎn)品的火爆奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。事實(shí)上，這也是流量思維與用戶價(jià)值思維最大的不同。

其次，理想堅(jiān)持單點(diǎn)爆破，絕不全面開(kāi)花。盡管業(yè)界對(duì)于理想 L6、L7、L8、L9（還有之前的理想One）的套娃式設(shè)計(jì)有非議，且經(jīng)常拿“彩電、冰箱、大沙發(fā)”來(lái)揶揄理想，然而最終的銷(xiāo)量證明，理想只愿意為付費(fèi)用戶的審美買(mǎi)單，而不會(huì)為了業(yè)界所謂專(zhuān)家和同行的審美買(mǎi)單。事實(shí)上，蘋(píng)果 iPhone就是套娃模式，大眾也是套娃模式，奔馳也是套娃模式，特斯拉也算套娃模式。重要的并非套娃與否，而是高度統(tǒng)一的平臺(tái)架構(gòu)、可復(fù)用的生產(chǎn)制造體系、標(biāo)準(zhǔn)化的供應(yīng)鏈體系、大幅降低的研發(fā)成本等，這其實(shí)是自福特、豐田與特斯拉以來(lái)，所有高手都采取的標(biāo)準(zhǔn)化模式——同一套底盤(pán)、同一套增程器、同一套智能座艙系統(tǒng)，甚至連車(chē)內(nèi)的冰箱、彩電、大沙發(fā)都是標(biāo)準(zhǔn)化配置。這種工業(yè)上的規(guī)模化復(fù)利，讓理想汽車(chē)的單車(chē)成本得到有效控制，為其帶來(lái)了高毛利。

最后，再來(lái)看理想在增程與純電兩條技術(shù)路線上的選擇問(wèn)題。不久前，理想推出 i8純電車(chē)型，加上2024年上市的 MEGA，理想的純電產(chǎn)品陣營(yíng)正在加速擴(kuò)張。這一點(diǎn)不免讓人感到奇怪：理想不是增程模式的捍衛(wèi)者嗎？當(dāng)其他車(chē)企對(duì)增程不屑一顧的時(shí)候，理想非要搞增程；而當(dāng)其他車(chē)企回過(guò)神來(lái)競(jìng)相搞增程的時(shí)候，理想?yún)s又開(kāi)始加大純電產(chǎn)品的投放。理想的葫蘆里到底賣(mài)的什么藥？其實(shí)，真相一點(diǎn)都不復(fù)雜，這取決于理想是技術(shù)路線市場(chǎng)化的時(shí)機(jī)研判。

回望10年前，在新能源汽車(chē)剛剛起步的時(shí)候，充電樁、充電站及充電網(wǎng)絡(luò)、電池續(xù)航等也不成熟，標(biāo)注300公里的續(xù)航里程，實(shí)際往往打?qū)φ郏俟镎也坏匠潆姌兜那闆r更是比比皆是。在這種情況下，你讓用戶選擇純電車(chē)型，得有多么強(qiáng)的信心呀（城市如此，長(zhǎng)途更麻煩）。于是，理想選擇的增程解決方案，完美地解決了新能源用戶的里程焦慮和補(bǔ)能焦慮兩大痛點(diǎn)，用戶既可以享受電動(dòng)車(chē)的平順駕駛體驗(yàn)，又能在長(zhǎng)途出行時(shí)像燃油車(chē)一樣方便補(bǔ)能。這讓理想找到了獨(dú)特的細(xì)分市場(chǎng)生存空間，并迅速占領(lǐng)了國(guó)內(nèi)新能源中高端家庭 SUV市場(chǎng)。為何理想今年選擇加大純電產(chǎn)品上市力度？很顯然，這與國(guó)內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、電池續(xù)航能力的提升、 800V高壓快充技術(shù)的普及等密不可分。說(shuō)到底，市場(chǎng)變了，用戶需求變了，技術(shù)路線當(dāng)然就要跟著變，這恰恰是理想極為務(wù)實(shí)的一面。

截至今年8月，理想汽車(chē)的月銷(xiāo)量已多個(gè)季度穩(wěn)定在3萬(wàn)輛以上。從第二季度財(cái)報(bào)看，現(xiàn)金儲(chǔ)備1069億元，連續(xù)11個(gè)季度盈利，毛利率穩(wěn)居在20%以上。這在造車(chē)新勢(shì)力中是獨(dú)一份的成績(jī)，也把“慢就是快”演繹得淋漓盡致，成為資本市場(chǎng)眼中為數(shù)不多的造車(chē)新勢(shì)力優(yōu)等生。理想在純電市場(chǎng)，能否復(fù)制增程市場(chǎng)的成功，我們不得而知。但理想堅(jiān)持高銷(xiāo)量、高單價(jià)、高毛利，將每一分錢(qián)都花在能直接轉(zhuǎn)化為用戶買(mǎi)單的需求解決上，這種商業(yè)上的精算主義也印證了資本市場(chǎng)的那句話：“激進(jìn)和瘋狂是市場(chǎng)的狂歡，但盈利和穩(wěn)健才是公司的護(hù)城河。”

小鵬汽車(chē)：最像特斯拉的技術(shù)至上孤勇者

提到小鵬，你會(huì)想到什么？是電動(dòng)汽車(chē)，還是飛行汽車(chē)、機(jī)器人、AI圖靈芯片、Xmart OS智能座艙系統(tǒng)？

其實(shí)，小鵬一直不缺技術(shù)，也被業(yè)界戲稱(chēng)為造車(chē)新勢(shì)力中“最像特斯拉”的技術(shù)型公司。然而，技術(shù)多也是個(gè)麻煩事，在很多人看來(lái)，過(guò)去很多年，小鵬總是在炫技：一會(huì)兒是飛行汽車(chē)發(fā)布，一會(huì)兒是機(jī)器人表演，一會(huì)兒是 AI芯片上新。盡管這確實(shí)是小鵬公司實(shí)力的一部分，但企業(yè)的資源畢竟是有限的，集中精力先把電動(dòng)汽車(chē)這件事做好，對(duì)小鵬來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。當(dāng)然，也有人會(huì)說(shuō)，馬斯克不是一樣全面開(kāi)花嗎？比如，他在特斯拉、 Space X、擎天柱機(jī)器人、腦機(jī)接口、推特、xAI、Grok大模 型、Dojo超級(jí)計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域的全面突破。不過(guò)在這件事上，還是不要隨便比較為好，因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展階段不同。馬斯克在特斯拉工廠打地鋪、盯產(chǎn)能、抓質(zhì)量的時(shí)候，想必也是一樣的郁悶和發(fā)愁。從這個(gè)角度而言，小鵬汽車(chē)自2024年開(kāi)始戰(zhàn)略聚焦，從分心走向?qū)Ｗ?，也是其今年捷?bào)不斷的主要原因之一。

先聚焦，然后在技術(shù)層面（尤其是智能駕駛）繼續(xù)扮演孤勇者角色，這讓小鵬收獲了難得的增長(zhǎng)。2025年第二季度，小鵬銷(xiāo)量達(dá)103181輛，這是小鵬季度銷(xiāo)量的里程碑；營(yíng)收為 182.7億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá) 475.7億元，毛利率 17.3%。對(duì)于在虧損中掙扎若干年的小鵬而言，這份成績(jī)來(lái)之不易。在第二季度業(yè)績(jī)電話會(huì)上，小鵬也披露支持 L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)的車(chē)型將于2026年量產(chǎn)，并會(huì)在部分區(qū)域開(kāi)始試點(diǎn) Robotaxi（無(wú)人駕駛計(jì)程車(chē)）運(yùn)營(yíng)和服務(wù)，在未來(lái)出行領(lǐng)域構(gòu)建技術(shù)壁壘。這與小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人何小鵬當(dāng)年的初心“造一輛會(huì)思考的車(chē)，一輛能和人對(duì)話的車(chē)”越來(lái)越接近。同時(shí)，小鵬也對(duì)外發(fā)布了公司戰(zhàn)略增長(zhǎng)的三條曲線，分別是：AI和汽車(chē)的融合、從中國(guó)走向全球市場(chǎng)、具身人形機(jī)器人以及與汽車(chē)產(chǎn)業(yè)更深度的融合。三條曲線都和小鵬的技術(shù)立企理念密不可分，也讓小鵬汽車(chē)真正回到了自己的主場(chǎng)，在智能化的下半場(chǎng)，小鵬會(huì)給業(yè)界帶來(lái)更多的驚喜。

此外，隨著智能駕駛技術(shù)的成熟，大眾汽車(chē)入股并使用小鵬的 G9平臺(tái)與 XPILOT智能駕駛技術(shù)，這既是小鵬對(duì)外的技術(shù)輸出，也是其推進(jìn)技術(shù)商業(yè)化的一種實(shí)踐——平攤了研發(fā)成本，增加了場(chǎng)景應(yīng)用，成為解決方案提供商。同時(shí)，小鵬在國(guó)際化層面開(kāi)始加速，繼2024年進(jìn)入歐洲市場(chǎng)后，小鵬宣布將在東南亞和中東部分國(guó)家試點(diǎn)銷(xiāo)售智能電動(dòng)車(chē)型。小鵬出海戰(zhàn)略建立在軟件差異化的基礎(chǔ)之上，用“軟件定義汽車(chē)”的方式，以智能駕駛和智能座艙為突破口，在硬件層面與本地廠商合作，這種出海模式既能充分釋放自己的智能化優(yōu)勢(shì)，又能和當(dāng)?shù)赜焉桃黄鸷献鞴糙A，與傳統(tǒng)那種產(chǎn)品出海、服務(wù)出海的路徑截然不同，能減少很多阻力和貿(mào)易壁壘。

當(dāng)然，還是要提醒一句：別分心。在小鵬月銷(xiāo)量還沒(méi)有突破5萬(wàn)輛之前，任何跨界故事都可能成為分散注意力的新坑。何小鵬自己在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合都承認(rèn)過(guò)，過(guò)去幾年公司最大的教訓(xùn)就是不夠?qū)Ｗ?。技術(shù)是小鵬的優(yōu)勢(shì)，但技術(shù)并不是目的，為用戶創(chuàng)造價(jià)值并帶來(lái)持續(xù)復(fù)購(gòu)，才是檢驗(yàn)小鵬汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)力的唯一標(biāo)準(zhǔn)。小鵬要突圍，就必須持續(xù)強(qiáng)化智能駕駛這張王牌，并且要學(xué)會(huì)“用技術(shù)換市場(chǎng)”，而不是陷入單純的工程師情結(jié)。月銷(xiāo)量過(guò)5萬(wàn)輛，意味著細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先，意味著正現(xiàn)金流與盈利，意味著全棧自研可以進(jìn)入良性循環(huán)。

孤勇者的最大風(fēng)險(xiǎn)，就是孤立無(wú)援。小鵬未來(lái)能否成功，取決于它能否在保持技術(shù)領(lǐng)先的同時(shí)，找到更多像大眾這樣的伙伴，把自己的智能技術(shù)真正嵌入行業(yè)生態(tài)。只有這樣，小鵬才能從孤勇者，走向共贏者。

蔚來(lái)汽車(chē)：豪華、服務(wù)與換電模式堅(jiān)守者

對(duì)標(biāo) BBA、極致的用戶服務(wù)、換電模式、NIO House、專(zhuān)屬服務(wù)顧問(wèn)等，從一開(kāi)始，蔚來(lái)在豪華、服務(wù)與社區(qū)運(yùn)營(yíng)層面的堅(jiān)守，都是認(rèn)真且偏執(zhí)的。

創(chuàng)業(yè)伊始，蔚來(lái)就選擇了一條與理想、小鵬截然不同的道路。蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌一開(kāi)始就將服務(wù)與豪華體驗(yàn)放在第一位，甚至早于對(duì)規(guī)模和成本的考量。在大多數(shù)造車(chē)新勢(shì)力還在為產(chǎn)能與交付焦慮苦苦掙扎之時(shí)，蔚來(lái)就已經(jīng)在全國(guó)核心城市開(kāi)設(shè)了 NIO House——把蔚來(lái)車(chē)主聚在一起，喝咖啡、讀書(shū)、聊天、參與親子活動(dòng)等。與其說(shuō)那是一個(gè)汽車(chē)銷(xiāo)售的展廳，不如說(shuō)是一個(gè)品牌社區(qū)以及為蔚來(lái)所定義的高端用戶的城市會(huì)客廳。

這種重視服務(wù)體驗(yàn)的邏輯延伸到產(chǎn)品上，就是對(duì)標(biāo) BBA。無(wú)論是外觀設(shè)計(jì)的優(yōu)雅、座艙的精致，還是在 NVH（噪聲、振動(dòng)與聲振粗糙度）解決方案上的極致追求，蔚來(lái)在豪華感的營(yíng)造上一直下足了功夫。李斌多次強(qiáng)調(diào)，蔚來(lái)不想做便宜的電動(dòng)車(chē)，而是要讓用戶相信，電動(dòng)車(chē)也能承載豪華的標(biāo)簽。

在補(bǔ)能模式上，蔚來(lái)走的是一條被業(yè)界很多人視為“獨(dú)木橋”的換電模式。與其他車(chē)企選擇快充模式不同，蔚來(lái)堅(jiān)信換電模式才是未來(lái)高端用戶在電動(dòng)車(chē)補(bǔ)能層面的最佳解決方案。用戶只需幾分鐘，就能完成電池更換，車(chē)依然滿電出發(fā)。這種模式看似反常識(shí)，卻也切中了部分高端車(chē)主的痛點(diǎn)：他們不想花時(shí)間排隊(duì)充電，不愿忍受補(bǔ)能效率低下的體驗(yàn)，也不在乎換電站建設(shè)帶來(lái)的成本壓力。于是，蔚來(lái)在全國(guó)各地砸下重金建設(shè)換電站，并與中國(guó)石化、中國(guó)海油、殼牌、國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、寧德時(shí)代等達(dá)成戰(zhàn)略合作，構(gòu)建出全球獨(dú)一無(wú)二的“換電生態(tài)”。

好處顯而易見(jiàn)。蔚來(lái)形成了與其他車(chē)企差異化最強(qiáng)的標(biāo)簽，即“蔚來(lái)等于換電”，這讓它在高端新能源市場(chǎng)有了一定壁壘。換電帶來(lái)的電池租賃模式（BaaS），也為用戶降低了購(gòu)車(chē)門(mén)檻，同時(shí)形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報(bào)。加上專(zhuān)屬的 NIO App社區(qū)、專(zhuān)屬服務(wù)顧問(wèn)、主動(dòng)關(guān)懷機(jī)制，蔚來(lái)確實(shí)讓一部分用戶成了忠實(shí)的粉絲。

然而，這條路也布滿荊棘。換電站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)需要巨額投入，每一座換電站背后都是數(shù)百萬(wàn)元的固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期維護(hù)成本。截至2025年7月9日，蔚來(lái)全國(guó)換電站數(shù)量達(dá)到3399座（含城區(qū)和高速站），充換電站8058座，累計(jì)為用戶提供近8000萬(wàn)次換電服務(wù)。即便如此，換電模式要形成真正的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與規(guī)模效應(yīng)（降低建設(shè)與運(yùn)營(yíng)成本），依然需要更大的換電站規(guī)模。此外，換電模式需要車(chē)企強(qiáng)制保持統(tǒng)一規(guī)格的電池包，這在產(chǎn)業(yè)開(kāi)放的大趨勢(shì)下，并不容易成為行業(yè)通行標(biāo)準(zhǔn)。李斌也曾公開(kāi)呼吁更多車(chē)企加入蔚來(lái)的換電聯(lián)盟，宣布向行業(yè)全面開(kāi)放 NIO Power充換電體系及 BaaS服務(wù)，與行業(yè)及智能電動(dòng)汽車(chē)用戶分享 NIO Power建設(shè)成果。然而，除了吉利、長(zhǎng)安等少數(shù)企業(yè)試點(diǎn)合作，大多數(shù)車(chē)企依舊選擇快充路線。

此外，蔚來(lái)堅(jiān)持豪華車(chē)定位，這讓它的研發(fā)投入和成本長(zhǎng)期居高不下。2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)營(yíng)收約134.5億元，同比增長(zhǎng)12%，但依舊錄得凈虧損54億元，研發(fā)投入高達(dá)36億元，占比接近27%。毛利率遠(yuǎn)低于理想和小鵬，這意味著，蔚來(lái)還沒(méi)有走出高端不賺錢(qián)的困境。在銷(xiāo)量層面，蔚來(lái)第二季度交付新車(chē)72056輛，1—6月交付新車(chē)114150輛，雖然同比、環(huán)比都在大幅增長(zhǎng)，但相比理想和小鵬的體量，蔚來(lái)依然是造車(chē)新勢(shì)力中虧損最嚴(yán)重、研發(fā)投入最大、月銷(xiāo)量承壓最大的選手。

事實(shí)上，蔚來(lái)的最大挑戰(zhàn)在于：它所強(qiáng)調(diào)的豪華與服務(wù)，能否在更大規(guī)模上復(fù)制？對(duì)于一部分車(chē)主來(lái)說(shuō)，NIO House是身份認(rèn)同與社區(qū)的歸屬，但對(duì)于更多普通消費(fèi)者而言，他們更關(guān)心的是車(chē)的性能、價(jià)格與補(bǔ)能便捷度。換電站越建越多，投資壓力就越大。如果銷(xiāo)量沒(méi)有快速提升，蔚來(lái)很可能陷入規(guī)模不足以攤平成本的惡性循環(huán)，這也是資本市場(chǎng)最大的質(zhì)疑。

從未來(lái)看，蔚來(lái)希望憑借“用戶口碑+換電生態(tài)+豪華服務(wù)”守住高端市場(chǎng)的一隅之地。然而，資本市場(chǎng)的耐心有限，用戶的選擇也更為務(wù)實(shí)。蔚來(lái)要證明自己，不僅要在情懷與服務(wù)上打動(dòng)人，更要在盈利和規(guī)模上實(shí)現(xiàn)突破。三個(gè)主義，三種路線，理想、小鵬、蔚來(lái)，路向何方？

誰(shuí)將贏得入場(chǎng)券？效率、技術(shù)與生態(tài)的三維競(jìng)爭(zhēng)

在一次汽車(chē)行業(yè)論壇上，工業(yè)和信息化部原部長(zhǎng)苗圩提到：“新能源的上半場(chǎng)是電動(dòng)化，下半場(chǎng)是智能化?！比缃?，這句話正成為新能源汽車(chē)行業(yè)新的競(jìng)爭(zhēng)業(yè)態(tài)，在續(xù)航與充電之后，新能源車(chē)企的另一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)是智能化。

與此同時(shí)，另一個(gè)貫穿全球汽車(chē)工業(yè)百年歷史的主線，其實(shí)是效率。比如，福特的流水線，在大幅降低成本的同時(shí)，也大大提升了效率；大名鼎鼎的豐田生產(chǎn)方式，也建立在持續(xù)提升效率的基礎(chǔ)之上；近年崛起的比亞迪，所倚重的就是構(gòu)建在極致效率之上的全產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合（電池、電機(jī)、電控、芯片、車(chē)機(jī)系統(tǒng)等核心零部件全部掌握在自己手中）與成本控制，也是其成為汽車(chē)行業(yè)卷王的底氣與實(shí)力。

把百年車(chē)企進(jìn)化所倚重的效率和智能化所倚重的技術(shù)與生態(tài)相結(jié)合，就構(gòu)成了新能源汽車(chē)時(shí)代效率、技術(shù)與生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)力三角。在這方面，特斯拉是典范：極致的成本控制、極致的工藝優(yōu)化、極致的效率提升。特斯拉從電池、芯片、軟件到生產(chǎn)線，都盡可能地實(shí)現(xiàn)垂直整合，從而最大化地控制成本。特斯拉遍布全球的超級(jí)工廠模式，更是將生產(chǎn)效率推向了極致。這讓它在面對(duì)價(jià)格戰(zhàn)時(shí)，擁有了巨大的主動(dòng)權(quán)。一體化壓鑄、簡(jiǎn)化裝配的開(kāi)箱式生產(chǎn)流程，以及近期特斯拉申請(qǐng)的“免烤漆車(chē)身鈑件制造技術(shù)”專(zhuān)利（該技術(shù)將顯色元素直接融入車(chē)身面板材料中，從而免去傳統(tǒng)的噴漆工藝，如果能在造車(chē)環(huán)節(jié)普及，又是一筆不菲的降本增效收益，還能簡(jiǎn)化工藝步驟，提高生產(chǎn)效率，同時(shí)減少資源浪費(fèi)），這些都是特斯拉在技術(shù)領(lǐng)域的不斷進(jìn)化與死磕到底。同時(shí)，特斯拉還擁有技術(shù)層面斷崖式領(lǐng)先的 FSD系統(tǒng)，借助于特斯拉的 Dojo超算、Grok大模型、擎天柱機(jī)器人等算力、算法與數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，整合上下游合作伙伴，初步形成了類(lèi)蘋(píng)果 iPhone的開(kāi)發(fā)者生態(tài)。有了效率、技術(shù)與生態(tài)的加持，特斯拉依然是全球新能源汽車(chē)領(lǐng)域的標(biāo)桿。

還有華為（鴻蒙智行）。如果說(shuō)特斯拉可能是智能化時(shí)代汽車(chē)制造的終極形態(tài)，那么華為（鴻蒙智行）的優(yōu)勢(shì)則是數(shù)字技術(shù)與生態(tài)系統(tǒng)。華為不直接造車(chē)，而是通過(guò)鴻蒙智行提供智能座艙、智能駕駛、電驅(qū)動(dòng)等核心技術(shù)，然后賦能車(chē)企，共同打造汽車(chē)產(chǎn)品。問(wèn)界在銷(xiāo)量層面的表現(xiàn)，以及包括問(wèn)界、智界、享界、尊界、尚界等在內(nèi)的“界品牌”的整體崛起，都在一定程度上證明了華為（鴻蒙智行）模式的成功。

再說(shuō)小米。小米是“人車(chē)家”生態(tài)模式的代表，讓汽車(chē)不再是孤立的交通工具，而是小米生態(tài)中的重要一環(huán)。同時(shí)，小米在軟硬件、系統(tǒng)、生態(tài)等層面自帶流量（小米龐大的用戶基礎(chǔ)），一場(chǎng) YU7發(fā)布會(huì)能帶來(lái)28.9萬(wàn)輛（1小時(shí)）的大定突破，這一成績(jī)的確令人震撼，也正在改寫(xiě)傳統(tǒng)汽車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)售邏輯。

當(dāng)然，還有包括上汽、一汽、長(zhǎng)安、東風(fēng)、北汽、廣汽等在內(nèi)的汽車(chē)國(guó)家隊(duì)與地方隊(duì)，以及包括吉利、奇瑞、長(zhǎng)城、零跑等在內(nèi)的自主品牌車(chē)企，還有包括大眾、豐田、本田、通用、奔馳、寶馬、現(xiàn)代等在內(nèi)的合資車(chē)企，大家都要接受效率、技術(shù)與生態(tài)等三維競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的考驗(yàn)，要獲得入場(chǎng)券，就必須三者有其一，或者直接變成“三角形戰(zhàn)士”（各方面都強(qiáng)）。

對(duì)于理想、小鵬、蔚來(lái)而言，要獲得入場(chǎng)券，需要達(dá)成三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：

標(biāo)準(zhǔn)一：建立在效率之上的持續(xù)盈利

當(dāng)下的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，早已不再為燒錢(qián)換規(guī)模的故事買(mǎi)單。能殺出重圍的車(chē)企，必須能夠證明其商業(yè)模式的可持續(xù)性，即在持續(xù)提升效率與成本控制的前提下，從產(chǎn)品銷(xiāo)售中獲得健康的毛利率，最終實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的盈利。這是車(chē)企的生存根基，也是理想、小鵬、蔚來(lái)能否獲得下半場(chǎng)入場(chǎng)券的關(guān)鍵。正如長(zhǎng)城汽車(chē)創(chuàng)始人魏建軍所言：“大面積虧損，形成不了商業(yè)閉環(huán)?！?/p>

標(biāo)準(zhǔn)二：建立在技術(shù)之上的持續(xù)進(jìn)化

對(duì)于新能源車(chē)企而言，彼此之間的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)已經(jīng)從硬件堆料轉(zhuǎn)向軟件定義汽車(chē)。未來(lái)的入場(chǎng)券，取決于車(chē)企能否將汽車(chē)從交通工具進(jìn)化為具備“感知－推理－行動(dòng)”閉環(huán)的“AI具身智能體”。這要求理想、小鵬、蔚來(lái)在智能駕駛、智能座艙、車(chē)機(jī)系統(tǒng)等方面，建立起持續(xù)迭代、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的核心能力。這一點(diǎn)很燒錢(qián)，完全自研不現(xiàn)實(shí)，而完全外包有風(fēng)險(xiǎn)，因此非常考驗(yàn)高管團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略決策能力。

標(biāo)準(zhǔn)三：建立在生態(tài)之上的持續(xù)共贏

對(duì)用戶而言， 新能源汽車(chē)不再是一個(gè)孤立的產(chǎn)品，而是“人車(chē)家”全生態(tài)中的一個(gè)智能節(jié)點(diǎn)。未來(lái)車(chē)企的競(jìng)爭(zhēng)，一定是生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)。誰(shuí)能打通硬件、軟件、服務(wù)和用戶社區(qū)，構(gòu)建一個(gè)完整的價(jià)值閉環(huán)，誰(shuí)就擁有了更高的用戶黏性和更強(qiáng)的品牌壁壘。這就需要理想、小鵬、蔚來(lái)能在上下游與產(chǎn)業(yè)鏈、用戶與生態(tài)伙伴、技術(shù)與人性化層面構(gòu)建一個(gè)高認(rèn)同度與價(jià)值觀一致的生態(tài)循環(huán)，這一點(diǎn)尤其難，包括對(duì)特斯拉、比亞迪與其他車(chē)企，同樣如此。標(biāo)準(zhǔn)面前，人人平等。

對(duì)理想而言，盈利問(wèn)題已解決，當(dāng)前最大的挑戰(zhàn)是如何從家庭增程市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者轉(zhuǎn)向全場(chǎng)景（純電與增程）與智能化，套娃模式能否應(yīng)用到純電市場(chǎng)，有待驗(yàn)證。此外，理想之前成功在于其高效的組織與營(yíng)銷(xiāo)體系，但要保持長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，理想必須持續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)，確保在純電技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、生產(chǎn)制造等環(huán)節(jié)，都具備與特斯拉、比亞迪等卷王相抗衡的極致效率。

對(duì)小鵬而言，時(shí)刻警惕自己的技術(shù)自嗨，從技術(shù)領(lǐng)先到技術(shù)變現(xiàn)，盡快將自己的智能駕駛技術(shù)、智能座艙軟件等核心能力商業(yè)化，將與大眾的合作模式推廣復(fù)制。同時(shí)，在組織層面，小鵬必須建立一個(gè)更加敏捷、以用戶需求為導(dǎo)向的高效組織，確保其技術(shù)創(chuàng)新能夠精準(zhǔn)地轉(zhuǎn)化為用戶買(mǎi)單的產(chǎn)品，而不是停留在“為了技術(shù)而技術(shù)”層面。

對(duì)蔚來(lái)而言，與對(duì)手相比，蔚來(lái)已經(jīng)建立了強(qiáng)大的品牌和用戶忠誠(chéng)度，但其最大的挑戰(zhàn)在于如何平衡服務(wù)投入和盈利能力，并實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張。從重資產(chǎn)到輕資產(chǎn)，蔚來(lái)需要重新審視其重資產(chǎn)模式的效率。它不能再僅僅依靠自建換電站、NIO House等方式進(jìn)行擴(kuò)張，而是要更多地借助合作伙伴的力量，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。此外，蔚來(lái)還要將小圈子拓展到大市場(chǎng)，在效率、技術(shù)與生態(tài)層面加大投入，以應(yīng)對(duì)包括 BBA在內(nèi)的豪華品牌對(duì)手的反攻。

效率、技術(shù)與生態(tài)，三件套缺一不可。那張入場(chǎng)券，各方已摸到一角，而現(xiàn)在，轉(zhuǎn)型剛剛好。（作者：楊繼剛，企業(yè)轉(zhuǎn)型專(zhuān)家，“汽車(chē)新四化”產(chǎn)業(yè)研究者，知行韜略合伙人）

責(zé)任編輯：楊曉 | 責(zé)任校對(duì)：趙艷麗 | 審核：張旭 | 美編：丁然