美國私人財富管理協會｜4000點附近，普通人如何配置資產？

4000點附近A股的波動明顯加大，尤其是一些近期漲幅較高的科技行業，出現了較大幅度的回撤，踏不準節奏很容易出現虧損。那么怎樣配置手里的資產，才能在市場波動中更好地防御？如何才不能輕易被套牢？

今天小寶給大家介紹幾種策略，適配不同風險偏好的投資者，能有效降低踏錯節奏帶來的虧損風險，希望對大家有幫助，僅供參考：

1、股債平衡策略

這是一種比較經典的防御型配置的基礎策略，它的核心是利用股票和債券的負相關特性對沖風險。股票是進取的，去博取增長收益，債券則提供穩定利息和本金保障。

那具體如何配置呢？普通投資者可選50%股票+50%債券的平衡配比；風險承受力低就調成25%股票+75%債券，靠債券的穩定收益緩沖股市波動；若能接受一定風險，也可75%股票+25%債券，但需注意股市高估時也要及時降倉，可以從估值百分位等判斷是否高估。

當然，其中的股票可以選擇股票ETF（比如搭配寬基和窄基），債券也可以選擇債券ETF，或許勝率更高。

2、杠鈴策略

該策略聚焦風險兩極，放棄中間風險資產，采用保守端+激進端的組合。保守端占60%-90%，選國債、黃金ETF等相關的資產，靠穩定票息和避險屬性筑牢防線；

激進端占10%-40%，配置AI、半導體等趨勢明確的科技成長資產，這些資產往往遠景想象空間大，能提高組合收益的進攻性，但同時也要承受高波動、高風險。

簡單理解就是左手黃金+右手AI，既能靠保守端穩住基本盤，又能借激進端博取超額收益。

3、核心＋衛星策略

適合想兼顧穩健與靈活機會的投資者，用核心+衛星的搭配控制風險。核心資產占70%-80%，選長期走勢穩、波動小的標的，比如寬基指數、紅利指數、債券，這部分是組合的防御核心，保證整體收益穩定，目標是獲取市場平均回報；

衛星資產占20%-30%，可配置短期熱點行業主題基金等，高景氣度的行業有機會博取更高的回報。但比如近期若擔心高漲幅行業回調，衛星部分就少配這類資產，即便衛星資產短期虧損，也不會對整體組合造成太大沖擊。

4、全天候策略

其核心在于運用風險平價的方式，精心配置股票、債券、商品、海外權益等多種資產，構建一個能適應不同投資氣候的資產組合，覆蓋經濟全周期，讓組合在不同市場環境下都有支撐。

比如可按30%股票+40%債券+20%商品+10%現金的比例搭配。其中商品里的黃金能對沖通脹和避險，現金可應對突發流動性需求，債券保障穩定收益，股票提供長期增長潛力。

這種組合雖長期收益彈性不算高，但極端市場下的回撤遠小于單一資產，比如2020年初股市大跌時，黃金和國債的上漲就能抵消部分虧損。

最后小寶要提醒大家的是，無論采用哪種策略，投資者都要給自己留足退路，準備好足夠的現金儲備，比如可以放在貨幣基金當中，既能應對突發支出，避免市場萎靡時被迫賣出資產，還能在市場大幅下跌、資產估值處于低位時，有資金抄底攤薄成本。

總體來說，對普通散戶而言，投資的核心目標不是賭牛股，而是在控制風險的前提下，也就是構建好自己的防御組合之后，再去實現資產的增值，這樣投資會更加的從容。