明星基金經理傅鵬博亮出底牌：狂砍6倍股，狠砸AI龍頭，第三季度

2025年三季度，多數投資者還在AI概念泡沫里盡情狂歡之際，68歲的傅鵬博，憑借一份凈值暴漲50%的成績單，給市場狠狠地上了一課。這位被稱作“成長股捕手”的人，并未跟風去追高那些靠PPT講故事的公司，而是決然砍倉近半的“六倍股”勝宏科技，減持超50%的AI芯片龍頭寒武紀，轉而買入阿里巴巴與東山精密。他的操作如同手術刀一般，精準地切向泡沫最厚之處，又穩穩地扎進價值洼地。這并非是賭徒所擁有的那種運氣，而是資深老獵手針對市場本質發起的直擊要害的一擊，在那變化極為快速且難以預測的風向當中，唯有堅守住基本面的最低界限，才能夠穩穩地坐在釣魚的亭臺上 。

砍倉50%！傅鵬博的“止損”邏輯：再好的故事，也要講個價

傅鵬博進行減持這般行為，絕不是那種單純的為了獲取利潤然后就結束的情況。勝宏科技曾經是屬于他的有著顯著功績的股票，其股價實現了翻六倍的情況，進而使得基金的業績得以恢復，然而到了三季度的時候，他毫無遲疑地削減了接近一半的持倉股數量；當AI芯片中的龍頭企業寒武紀在市場呈現出狂熱態勢時股價出現急劇飆升，他卻進行了超過50%比例的減持操作。在此現象的背后，存在著他對于估值以及基本面之間匹配程度的那種極為嚴格的要求：“有些公司股價發生上漲僅僅如同虛幻不實際的空中樓閣那樣，基本面并沒有出現任何改變，如此的錢財，我是不會去賺取的。”這句話猶如猛然給上的一記耳光，將那些沉迷于虛幻故事的投資者給完全打醒了。當AI概念如風暴般席卷而來時，眾多公司僅僅憑借PPT便能夠實現翻倍增長，然而傅鵬博心里十分明白，缺乏基本面支撐的那種上漲終究猶如鏡花水月般虛幻不實。他通過實際行動發出宣告，那便是：不管賽道風景多么美好，故事講述得多么精彩動人，都必須要有一個合理的價格——一旦超過了這個價格，即便那肉再怎么誘人，他也堅決不會去吃，這便是老獵手所具備的克制。

經過十年的堅守，立訊實現了30倍的增長！“老狐貍”所遵循的沖浪法則是，只有帶上救生圈，才敢于去追逐浪潮 。

傅鵬博針對立訊精密所開展的操作，堪稱成長股投資領域的典范教材。他對立訊精密持有長達十年之久，期間股價實現了三十倍的巨額漲幅，然而他并非一味僵化地死死持有，而是秉持著“股價漲幅過高便進行拋售、股價跌幅較大就實施買入”的策略。在三季度的時候，立訊精密出現大幅上漲態勢，他再度進行減持操作以此鎖定利潤。這般看似前后矛盾的操作背后實則蘊藏著智慧：于時代發展的浪潮之中奮勇前行，始終牢記著要帶上關鍵的保障之物。立訊精密恰好順應了智能手機廣泛普及的發展趨勢，可是傅鵬博卻并未因長期可觀收益而迷失理智——畢竟任何一家公司的股價都不可能持續不斷地上漲，適時進行減持乃是鎖定利潤的不可或缺的手段。正是這種“靈活且堅守”的方式，使得他既能充分享受到趨勢帶來的紅利，又能夠成功規避股價回調所帶來的風險。穩坐釣魚臺的秘密，就是在追浪時永遠留一手退路。

殺入阿里+東山精密！新獵物暴露：傅鵬博賭“業績落地”的未來

當進行砍倉操作拋售泡沫股之際，傅鵬博將目光轉向了阿里巴巴與會暢通訊。阿里巴巴身為互聯網領域里的巨頭之一，在歷經調整之后其自身基本面得以改善，云計算業務所具備的增長潛力以及電商業務的穩定現金流構成了價值低谷的特性；會暢通訊作為視頻通訊領域的新領軍，借助了5G和云視頻的推動致使銷量猛增，呈現出頗具優勢的態勢。這兩筆購置行為公開了他的全新判斷。未來具備發展可能性的并非是那些愛講述虛構內容的公司，卻是業績能夠實實在在落地的個別股票。他于報告里著重指出，需尋覓主營呈高景氣狀態、業績有著大概率會高速增長態勢的公司，阿里云增速出現回升、東山精密訂單呈現飽滿狀況，此正是業績能落地的信號。傅鵬博所做出的轉向，并非是要放棄科技賽道，而是從“概念炒作”方向轉至“業績兌現”方向，精準地把握住市場階段所產生的變化。

50億規模增長背后的冷思考：份額凈贖回？傅鵬博根本不在乎

三季度，睿遠成長價值規模增加了接近五十億，然而，這并非源于申購，而是凈值出現了上漲，份額反倒進行了凈贖回。這表明市場對于傅鵬博的長期表現依舊存在疑慮，但是他根本就不在乎。在報告里他仍舊堅守著邏輯：尋找高景氣、高增長的公司。這種“無視短期情緒”源自于長期視角：基金規模存在著短期波動，并不如持倉公司的基本面那般重要。他不會去迎合投資者的喜好而改變策略，也不會因為贖回而恐慌。這種定力是年輕經理所缺乏的，投資屬于長跑，短期情緒決定不了勝負，堅持原則才能夠贏到最后。

從新能源教訓到科技大年判斷：傅鵬博的“周期敬畏”哲學

傅鵬博的成熟源自于教訓反思，他目睹新能源行業自頂峰跌落，知曉哪怕再好的賽道也存在周期，明白在高景氣狀態下盲目擴張乃是陷阱，所以其組合并非僅有銳利的科技股，還擁有中國移動這般的壓艙石，即業績穩定且分紅率高，能在波動之際提供穩定收益，2025年初他宣稱“科技大年”，適度放寬估值進而殺入AI鏈，抓緊PCB、光模塊核心環節，然而在市場狂熱、估值高企之時，他又快速收縮戰線，這種“該攻就攻、該守便守”的靈活，是源于對周期的敬畏 。科技行業，其周期波動十分劇烈，唯有懷著敬畏周期之心，才能夠在波峰之時，波谷之際，都可以自如地穿行 。

傅鵬博得以穩穩地坐在釣魚臺，并非是預測風向精準無誤，而是能夠看透市場的本質所在。他不會追逐泡沫，而是守住估值的底線；不會盲目地死死持有，而是靈活地調整倉位；不會被短期的情緒所左右，而是堅持長期的視角來看待；不會忽視周期的存在，而是平衡好攻守的策略。這份成績單向我們表明：市場是瞬息萬變的，要是隨波逐流的話只會被淹沒，穩坐釣魚臺的秘密之處，在于掌握自己的船——只有看透本質，才能夠在任何的風向下都立于不敗之地。