大摩發(fā)文看好A股！

1.有大事

下面這個小號關注一下吧，防止失聯(lián)：

2025 年中國股市表現(xiàn)超亮眼，MSCI 中國和恒生指數(shù)全年漲超 30%，成為全球表現(xiàn)最好的主要股市之一。2026 年的核心是 “穩(wěn)增長、可持續(xù)”，不會像 2025 年那樣大漲，摩根士丹利預測主要指數(shù)僅能小幅上漲 2%-4%（恒生指數(shù)目標 27500 點、滬深 300 目標 4840 點）。

2026 年股市要面對幾個關鍵情況：一是企業(yè)盈利增速會比較保守，預計增長 6%，2027 年才會加速到 10%；二是經(jīng)過 2025 年的大漲，股價溢價空間已經(jīng)不多，估值很難再大幅提升；三是國內(nèi)通縮壓力還會持續(xù)，GDP 增速預計放緩到 4.8%；四是中美關系有所緩和（關稅暫停上調(diào)），但全球經(jīng)濟不確定性仍在。

資金方面很樂觀，內(nèi)外資都會持續(xù)流入。外資對中國股市興趣回升，南向資金會繼續(xù)支撐港股；國內(nèi)投資者也會把部分存款、債券資金轉(zhuǎn)到股市，給 A 股帶來流動性。A 股和港股 2026 年表現(xiàn)會差不多，A 股在全球市場波動時更抗跌，港股則能受益于美聯(lián)儲降息。

行業(yè)選擇上，建議重點關注優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)、科技龍頭（尤其是 AI、智能制造領域），還有能穩(wěn)定分紅的股息股；盡量避開地產(chǎn)、消費必需品、能源這些受宏觀環(huán)境拖累的板塊。另外，反內(nèi)卷政策受益股、南向資金可投資的新增股票，也是 2026 年值得關注的交易機會。

2026 年股市的漲跌空間差距很大：如果通縮提前緩解、中美關系持續(xù)向好、科技突破明顯，牛市可能漲 30%；但如果通縮加劇、地緣沖突升級，熊市可能跌 34%。整體來看，選股比看大盤更重要，聚焦有扎實基本面和政策支持的個股，更容易賺錢。

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