大摩重磅機器人年鑒（七）：腦機接口將是AI的終極物理體現

腦機接口（BCI）技術正成為人工智能的“終極物理體現”，它不僅旨在解決醫療難題，更被設想為人類與AI共生的關鍵橋梁，其長期市場潛力巨大，正吸引全球資本與企業加速布局。

據追風交易臺，12月22日，摩根士丹利Adam Jonas分析團隊的年鑒報告顯示，以埃隆·馬斯克旗下的Neuralink為代表的BCI企業商業化進程顯著提速。截至2025年9月，Neuralink已為12名人類植入設備，累計使用時長超過1.5萬小時。馬斯克將Neuralink定位為應對AI潛在風險、實現人類能力增強與意識擴展的核心工具。

這一技術突破正從愿景加速走向現實應用。摩根士丹利的醫療科技團隊估算，僅在美國市場，BCI植入設備的潛在市場總規模（TAM）到2035年可達800億美元，而到2045年更將躍升至3200億美元，主要覆蓋肌萎縮側索硬化癥、中風、脊髓損傷、癲癇、抑郁癥等多種神經系統疾病治療。

全球范圍內的競爭格局正在形成。報告詳細梳理了Neuralink、Synchron、Precision、Paradromics等頭部初創公司，并指出中國已于2025年8月公布其BCI技術發展路線圖，目標是在2027年前取得關鍵技術突破，并在2030年成為全球領導者。

BCI：從科學發現到商業競賽

腦機接口的研究并非新鮮事物。報告回顧了其發展脈絡：從1924年德國精神病學家Hans Berger發現大腦電活動，到1970年代BCI研究的真正起步。關鍵的實驗進展出現在21世紀初，例如杜克大學Miguel Nicolelis教授在2003年展示的猴子通過BCI操控機械臂的成果，為后續研究奠定了基礎。

過去十年，技術進步推動BCI走向人類臨床應用。目前，主要的植入技術路徑分為幾類：以Neuralink為代表的通過機器人手術將線程插入運動皮層；以Synchron為代表的通過血管植入電極陣列；以及Precision和Paradromics各自的微創皮層表面或微針陣列技術。

Neuralink的藍圖：超越醫療，指向人機共生

報告重點剖析了Neuralink的愿景。埃隆·馬斯克為其設定了四層遞進目標：首先是減少人類病痛（如“心靈感應”植入物幫助癱瘓患者），其次是增強人類能力（如未來的“盲視”植入物），再者是理解和擴展意識，最終目標則是實現人類與AI/機器人的共生，以緩解AI可能帶來的生存風險。

在摩根士丹利描繪的假設性“馬斯克經濟”框架中，Neuralink居于核心位置。它通過解碼復雜的神經信號，連接其硬件與機器人技術、AI計算與數據，最終實現大腦直接控制的機器人技術及人機融合。

市場規模與全球玩家競逐

摩根士丹利的量化預測為市場潛力提供了清晰圖景。其醫療科技團隊基于美國患者基數、預期滲透率和定價模型，給出了分階段的TAM預測。早期市場（至2035年）側重于嚴重神經系統疾病，而中長期（至2045年）市場則隨著技術成熟和適應癥擴展而大幅增長。

全球風險資本對神經技術（包括BCI）的投入在2025年（截至12月19日）已飆升至約18億美元，顯示出極高的資本熱度。報告列舉了數家主要BCI初創公司，對比了其技術路徑、臨床進展和融資估值。其中，Neuralink以90億美元的估值和超過13億美元的融資額領跑。

中國作為不可忽視的力量，其國家層面的路線圖標志著BCI已成為全球科技競爭的戰略領域之一。

具身AI的廣闊戰場：從物流到餐飲，自動化深入各行各業

報告的后半部分將視野擴展至BCI之外的“其他形態”具身AI機器人，展示了自動化浪潮如何席卷多個行業。

在倉儲物流領域，亞馬遜是自動化滲透深化的典型代表。其機器人與員工的比例從2017年的1:5優化至2025年的約1:1.5，機器人總數超過百萬。據《紐約時報》2025年10月報道，亞馬遜計劃到2027年部署約40個下一代機器人倉庫。

餐飲服務是另一個自動化潛力巨大的領域。報告估算，在24小時快餐店支持一個全職等效崗位的年成本高達約16.7萬美元，高人力成本和流失率推動了自動化需求。例如，Miso Robotics的“Flippy”炸薯條機器人、Hyphen的食品裝配線以及Sweetgreen的“無限廚房”自動化餐廳，均在提升效率與利潤率方面展現出成效。

在家庭場景中，專用家用機器人（非人形）已發展多年，例如2002年推出的首臺Roomba掃地機器人。這類產品主要自動化清潔、監護等任務，其人工智能相對側重于路徑規劃和物體檢測。摩根士丹利預計，到2050年，全球將有約18億臺家用機器人投入運營，平均每戶家庭擁有約0.68臺。其中，美國和中國市場的家庭機器人滲透率預計將分別達到每戶1.25臺和1.05臺，遠高于全球平均水平。

此外，報告還涵蓋了四足機器人、海洋與水下機器人、農業自動化、建筑采礦自動化、最后一英里無人配送、酒店服務機器人以及手術機器人等多個垂直領域，并提供了相應的市場規模預測和關鍵玩家分析。

專業服務機器人的爆發式增長預期

摩根士丹利預計，到2050年，全球投入運營的專業服務機器人（不包括人形機器人、無人機、自動駕駛汽車和工業機器人）數量將達到8.4億臺，遠高于當前的基數，呈現高速增長態勢。對應的硬件銷售收入，在基準情景下，到2040年可達近2000億美元，樂觀情景下更可接近3000億美元。

以BCI為前沿代表、以各類專業機器人為廣泛基礎的具身AI浪潮，正在從技術探索全面轉向商業化與規模化應用，重新定義生產力與人類能力的邊界，并為投資者勾勒出一個龐大且多層次的市場圖譜。