理想殺出黎明

“過去三年，我們非常努力地讓自己變成職業(yè)經(jīng)理人的治理體系，逼迫自己接受各種變化。但是，我們卻變成了越來越差的自己?！?/p>

在11月26日理想汽車2025年第三季度財報管理層業(yè)績溝通會上，董事長兼CEO李想如是說。

試問，在當(dāng)下國內(nèi)造車圈，除了李想之外，還有誰有這份勇氣將“越來越差”的標(biāo)簽往自己臉上貼？

這份坦誠背后，是理想汽車交出一份自己并不滿意季度成績單：營收274億元，同比下降36.2%；凈虧損6.24億元，而去年同期盈利28億元；車輛毛利率跌至16.3%，低于去年同期的20.9%。

當(dāng)然，若剔除理想MEGA（參數(shù)丨圖片）召回預(yù)估成本的影響，季度車輛毛利率仍高達20.4%。據(jù)此推算，MEGA召回事件導(dǎo)致理想汽車損失超過了11億元。

理想汽車為自己負責(zé)任的態(tài)度埋了一次10億級別的超級大單。但這并沒有影響理想汽車對未來的信心和決心。

未來是多久？

在李想的眼中應(yīng)該是下一個10年。

01

不妨先對李想發(fā)言的核心內(nèi)容完成一次梳理。

畢竟財報沒有過往那么好看，我們以為李想會花一些時間對此做出解釋，讓數(shù)據(jù)理解起來更合理一些。

事實上，李想對短期財報的解讀，僅僅用了一句話。而且，這句話看起來更像是承上啟下。

“2025年的第三季度，也是理想汽車面向第二個十年的第一個季度，我們經(jīng)歷了產(chǎn)品周期、公關(guān)輿情、供應(yīng)鏈爬產(chǎn)、政策變化等帶來的各種挑戰(zhàn)?！?/p>

繼而，李想幾乎否定了理想汽車過去三年向“職業(yè)經(jīng)理人”治理體系轉(zhuǎn)型的嘗試，并“官宣”，從今年四季度開始，理想汽車將堅定回到“創(chuàng)業(yè)公司”的管理模式。

李想列舉了職業(yè)經(jīng)理人管理模式需要的三個條件：行業(yè)和技術(shù)周期相對穩(wěn)定；企業(yè)行業(yè)地位領(lǐng)先且穩(wěn)固；創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)團隊要么沒有動力干了，要么已經(jīng)不在了。

然后，將現(xiàn)狀與此對比，得出回歸創(chuàng)業(yè)管理模式的合理性與必要性。

道理歸道理，但我們認為，促成理想汽車以“回歸”的方式果斷完成組織變革的底層邏輯，其實來自最樸素的商業(yè)理論。

李想指出：從1998年開始，我有27年的創(chuàng)業(yè)公司管理經(jīng)驗，而且從未在任何大企業(yè)中以職業(yè)經(jīng)理人的方式工作過?；貧w創(chuàng)業(yè)管理模式，是理想汽車面向第二個十年第一重要的選擇。

“永遠不要賺超出你認知范圍的錢”。這是這個簡單道理，讓理想汽車回到了自己熟悉且舒適的狀態(tài)。

接下來，在組織變革的基礎(chǔ)上，李想談到了產(chǎn)品重構(gòu)與技術(shù)路徑。

未來的理想汽車，將脫離電動車層面的競爭，不再將過多的精力投入到“參數(shù)大戰(zhàn)”之中。

未來的理想汽車，不再以制造“智能終端”為己任，因為那將周而復(fù)始地去干一件事情，將手機或者平板可以實現(xiàn)的功能搬往車機。

未來的理想汽車，將產(chǎn)品定義為“具身智能”機器人，讓車從被動機器成長為自動機器，再進化為主動機器人。

未來的理想汽車，將選擇“全棧自研具身智能系統(tǒng)”為技術(shù)路徑，明確聚焦物理世界的“具身智能”而非數(shù)字世界的“語言智能”。

如果說理想汽車脫離參數(shù)大戰(zhàn)，淡化智能終端概念可以理解，且從政策層面到市場層面都成立，那么以“具身智能”機器人成為10年目標(biāo)，是不是一個“玄而又玄”的概念呢？

02

“具身智能”是75年前，人工智能之父，英國人圖靈首先提出的概念。

作為人工智能與機器人學(xué)交叉的前沿領(lǐng)域，具身智能強調(diào)智能體通過身體與環(huán)境的動態(tài)交互實現(xiàn)自主學(xué)習(xí)和進化，其核心在于將感知、行動與認知深度融合。

理想汽車如何將此關(guān)聯(lián)，并正式確立為目標(biāo)呢？

首先是意識層面。

李想深入淺出地談到：《變形金剛》明確的告訴我們，機器人的最大分類就是兩種形式：一種像人一樣，一種像車一樣?！杜Z游俠》和《賽車總動員》也清晰的告訴我們，汽車是機器人的核心形態(tài)之一。

當(dāng)汽車作為機器人概念的一部分時，汽車和具身智能就產(chǎn)生了關(guān)聯(lián)。

然而，“電影照進現(xiàn)實”，真的可以實現(xiàn)嗎？

接下來就是路徑和方向。

本質(zhì)上講，理想汽車選擇“具身智能”機器人，就是將競爭維度從“功能疊加”提升至“場景服務(wù)”。而這也強烈呼應(yīng)了漆“聚焦用戶價值”的組織核心訴求。

在汽車向“具身智能”機器人逐漸演進的過程中，它的優(yōu)勢也一步一步地凸顯。

比如，“一次牽手，一生相守”。

未來理想汽車不僅能完成自動駕駛?cè)蝿?wù)，更能提供“管家級”服務(wù)，主動提供諸如自動迎接用戶、代客停車充電、開關(guān)車門等全場景服務(wù)，甚至能在車內(nèi)提供頭等艙般的關(guān)懷與生活服務(wù)。

如此，汽車作為高頻使用的移動空間，具身智能能力一旦融入日常生活，將產(chǎn)生極強的用戶粘性，讓用戶“用了就回不去”。

比如，“一路上有你，苦一點也愿意”。

AI分為信息工具、輔助工具和生產(chǎn)工具三個層級。即，人工智能必然也正在從信息工具向生產(chǎn)工具演進。

2025年5月7日，理想汽車推出“理想AI Talk第二季——理想VLA司機大模型，從動物進化到人類”。

該模型模擬人類的學(xué)習(xí)過程，通過預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練和強化訓(xùn)練三個階段，目標(biāo)是讓AI具備像人類司機一樣處理復(fù)雜交通情況的能力。

這為“汽車機器人”的核心——“大腦”的進化奠定了堅實基礎(chǔ)。

顯然，理想汽車的VLA司機大模型，目標(biāo)就是成為交通領(lǐng)域里能獨立完成專業(yè)任務(wù)的“生產(chǎn)工具”，這與具身智能機器人的發(fā)展方向高度致，盡管發(fā)展過程充滿艱辛和坎坷。

正如李想所言，“當(dāng)下沒有任何第三方供應(yīng)商可以完整地提供這套系統(tǒng)，甚至沒有任何一個是可以供應(yīng)的。”所以，全棧自研成為了必選項。

根據(jù)理想汽車CTO謝炎透露，公司自主設(shè)計的M100 AI推理芯片正在進行大規(guī)模系統(tǒng)測試，預(yù)計明年商業(yè)化。

通過與基礎(chǔ)模型編譯器和軟件系統(tǒng)協(xié)同設(shè)計，其性能成本比將達到當(dāng)今高端芯片的三倍以上。

在三電技術(shù)方面，總裁馬東輝稱，理想汽車圍繞5C超充構(gòu)建了從電芯化學(xué)體系、BMS系統(tǒng)到Pack結(jié)構(gòu)設(shè)計的全棧能力，明年將量產(chǎn)自主品牌5C電池。

基于上述所有，我們可以得出一個靠譜的結(jié)論。

理想汽車選擇“具身智能”機器人作為產(chǎn)品新定義，是一次集戰(zhàn)略前瞻性、技術(shù)可行性和組織適配性于一身的精準(zhǔn)決策。

而在做出這場選擇之前，理想汽車其實已經(jīng)做出了充分的準(zhǔn)備。

03

談了很多關(guān)于未來的話題，但理想汽車無論如何也邁不開“現(xiàn)在”。

畢竟，在華爾街緊盯季度業(yè)績的短視與變革需要長期耐心的矛盾之間，理想需要一個妥善的化解之法。

回到，2026年理想汽車需要怎么做的問題上來。

當(dāng)務(wù)之急，是“產(chǎn)品與產(chǎn)能”的問題。

既然承認自己變慢了?！敖酉聛砦覀儽仨毤铀偌夹g(shù)平臺和產(chǎn)品更新迭代的速度，確保出牌的頻率更快”，李想如是說。

所以，2026年，我們一定能夠看到一個加速迭代的理想汽車。

平臺迭代周期從4年縮短至2年；2026年，我們一定能夠看到一個精簡SKU之后的理想汽車。

理想L系列將迎來重大改款，全系標(biāo)配800V高壓平臺和5C超充技術(shù)，重拾“單品爆款”邏輯，減少車型配置；

2026年，我們一定能夠看到一個解決產(chǎn)能瓶頸的理想汽車。

比如為i6引入雙電池供應(yīng)商，目標(biāo)在2026年初就能夠?qū)⒃庐a(chǎn)能提升至2萬臺。

重中之重，是強化“營銷與輿情”管理。

既然承認“酒香不怕巷子深”的不足。反之，則加強數(shù)字化營銷與用戶溝通。

2026年，理想汽車將采用“繁星店”等輕量化模式覆蓋低線城市，把“渠道下沉”的工作做扎實。

與此同時，將建立全面的輿情防御體系，為后續(xù)新產(chǎn)品的到來營造良好的市場氛圍。

時刻謹(jǐn)記，是保持“產(chǎn)品與技術(shù)”及時競爭力。

理想汽車需要快速兌現(xiàn)AI價值，推動VLA司機大模型的高頻使用，提升用戶對智能駕駛的感知。

2026年，理想汽車計劃向AD Max車型推送創(chuàng)新的VLA充電和防御性AES自動緊急轉(zhuǎn)向功能。

VLA充電功能讓車輛可以自主駛?cè)?、駛出超充站，打通了找站充電的“最?00米”。

而在補能網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，理想汽車計劃在2026年建成約4800座超充站，其中高速站比例超35%，繼續(xù)保持自建高速超充站數(shù)量車企第一名的優(yōu)勢。

事實上，不管是之前談理想汽車的未來10年，還是面對當(dāng)前的市場競爭，理想汽釋放出的種種務(wù)實信號，我們都覺得“言之有理、言之可信”，因為這其間包含了一個核心的前提和基礎(chǔ)。

財報顯示，截至三季度末，理想汽車現(xiàn)金儲備充裕，高達到989億元。剔除MEGA召回事件影響后的毛利率仍保持新勢力頭部水平。

另外，理想汽車季度研發(fā)費用30億元，全年研發(fā)投入預(yù)計120億元，其中AI領(lǐng)域投入超60億元，同樣保持新勢力頭部水平。

由此證實，理想汽車目前的基本盤扎實可靠。

“家里有糧，心里不慌”，這為李想的戰(zhàn)略調(diào)整提供了時間和空間。

當(dāng)短期戰(zhàn)術(shù)，長期戰(zhàn)略都安排妥當(dāng)之后，一個按照自己擅長的方式出牌的理想汽車值得期待。