年內近120家券商營業部被裁撤，券商營業部未來何在？

曾經，券商營業部是券商最為重要的市場前沿陣地，在股市紅火的年代，一家券商營業部往往可以聚集大量的股民，然而時過境遷，曾經的“小甜甜”也會變成現在的“牛夫人”，券商營業部也是類似的情況，最近有媒體曝出年內近120家券商營業部被裁撤，券商營業部的未來何在？

一、年內近120家券商營業部被裁撤？

據21世紀經濟報道的消息，近期，隨著三季報披露落下帷幕，多家券商陸續召開三季度業績說明會。21世紀經濟報道記者注意到，在業績說明會上，多家券商從經紀業務收入的增長出發，圍繞財富管理轉型的舉措與成效作出說明。

三季報數據顯示，前三季度42家A股上市券商業績普增，合計實現營收4195.61億元，歸母凈利潤1690.49億元，凈利增幅超六成。其中，42家券商經紀業務手續費凈收入合計達1117.77億元，占總營收比例超過四分之一，同比大增74.64%。

今年以來，券商線下營業網點呈現大規模收縮態勢，據不完全統計，前三季度已有超25家券商合計裁撤分支機構近120家。其中，國信證券一次性集中撤銷12家營業部，創下年內單次裁撤數量的新高。

值得注意的是，從裁撤網點的地域分布來看，除了以往集中收縮的三、四線城市之外，北京、深圳等一線城市核心區域的部分營業網點也面臨裁撤，例如國信證券8月宣布裁撤的深圳羅湖寶安北路營業部、山西證券9月宣布撤銷的北京國貿證券營業部等。

與線下營業網點收縮形成鮮明對比的是，券商線上渠道建設與AI賦能持續加碼，“數字化轉型”與“數智化賦能”成為多家券商在三季度業績說明會上的高頻關鍵詞。

二、券商營業部的未來在何方？

大量的券商營業部被裁撤，這其中的邏輯根源到底在什么地方？我們又該怎么看這件事？

首先，券商營業部的興起源于股民對線下服務的剛性需求。在上世紀90年代至本世紀初，中國資本市場尚處于草創階段，股民構成了市場交易的絕對主力。彼時，信息技術尚未普及，互聯網尚未深度滲透金融領域，投資者獲取行情、下單交易、辦理開戶等操作高度依賴物理網點。為爭奪客戶資源、提升服務觸達能力，券商紛紛效仿銀行模式，在全國范圍內廣設營業部。這些營業部不僅承擔交易功能，更兼具投資者教育、信息咨詢、資金托管等多重角色，成為連接散戶與資本市場的關鍵節點。在那個“人海戰術+地緣覆蓋”主導競爭的時代，營業部數量甚至一度成為衡量券商實力的重要指標。因此，營業部的繁榮本質上是特定歷史階段下供需結構失衡與技術條件受限的產物。

其次，市場生態變遷與技術革新持續削弱營業部的核心價值。隨著互聯網技術在金融領域的深度滲透，線上交易已成為行業主流，手機炒股、網上開戶的便捷性徹底改變了投資者的行為習慣。目前超半數的證券開戶通過線上完成，基金銷售等核心業務也逐步向線上遷移，線下網點的交易通道功能被大幅弱化。從獲客邏輯來看，年輕投資者更傾向于通過互聯網平臺對比選擇券商，傳統營業部依賴地理位置吸引客戶的模式失效，獲客成本持續攀升而轉化率不斷下降。與此同時，券商經紀業務的傭金率持續走低，營業部單純依靠交易傭金創收的盈利模式難以為繼。更重要的是，頭部券商推動中后臺集中化管理，將大量的集中交易功能遷至總部，客戶資料數字化率持續提高，分支機構的職能逐漸虛化，進一步降低了線下網點的不可替代性。

第三，成本壓力讓營業部自然成為券商降本增效的首要裁撤對象。除了市場環境的變化，營業部自身的成本問題也是導致其被裁撤的重要原因。近年來，隨著房地產市場的持續升溫，網點的租金不斷上漲。尤其是在一些一線城市和繁華地段，營業部的租金成本占據了運營成本的一大部分。同時，人力成本也在持續提高。為了維持營業部的正常運營，券商需要雇傭一定數量的員工，包括客戶經理、投資顧問、后臺人員等。隨著勞動力市場的變化，員工工資、福利等費用也在不斷增加。

在金融業過緊日子的大背景下，券商面臨著降低成本、提高效益的巨大壓力。而營業部這種高成本低收益的實體，自然成為了被裁撤的焦點。與線上業務相比，營業部的運營成本高昂，但所帶來的收益卻相對有限。裁撤營業部可以迅速降低券商的運營成本，提高整體盈利能力。因此，裁撤營業部是券商在當前市場環境下的理性選擇。

第四，創新數智化才是券商未來真正的方向。在人工智能、大數據、云計算等技術驅動下，券商的服務模式正在發生范式級變革。智能投顧可為長尾客戶提供個性化資產配置建議，AI客服能7×24小時響應用戶咨詢，區塊鏈技術則有望提升清算結算效率。這些創新不僅大幅降低服務邊際成本，還能突破地域限制，實現全域覆蓋。更重要的是，數字化平臺能夠沉淀用戶行為數據，反哺精準營銷與風險管理，形成“數據—服務—反饋”的閉環生態。因此，與其繼續維持昂貴且低效的物理網點，不如將資金投入科技研發與系統升級。未來的券商競爭力，將不再取決于有多少家營業部，而在于其數字基礎設施的完善程度、算法模型的精準度以及用戶體驗的流暢性，這可能才是券商競爭真正的未來。